Targeted transformations for macroeconomic forecasting

The crisis periods of the past decades have highlighted the difficulty of forecasting economic indicators due to increased non-linearity and rapidly changing dynamics. To address this challenge, we introduce the Transform-Sparsify-Forecast (TSF) framework. The TSF framework first applies multiple transformations to each predictor to account for non-linear effects. It then dynamically applies a dimension reduction (targeting) to select the most relevant predictors from the high-dimensional dataset. Our approach is straightforward and can be seamlessly incorporated into existing forecasting frameworks. We demonstrate its versatility by applying it to five distinct classes of econometric and machine learning models. Using the FREDMD dataset, we show that the TSF framework substantially improves the forecasting accuracy across all models, with notable gains at short forecast horizons and during periods of high economic uncertainties, attributable to the adaptive realignment of variable interactions and the ability to capture non-linearities. On short horizons, improvements are on average more than twice as high compared to standard methods without transformations. Our findings highlight the importance of the dataset composition and variable selection in effectively capturing evolving relationships and dynamics over time

Prognose 2024 / 2025 Globale Konjunkturschwäche hemmt Schweizer Wirtschaft

ISSN:2813-994

Konjunkturanalyse: Prognose 2024 / 2025. Schweizer Konjunktur: Binnenwirtschaft stützt – Aussenhandel schwächelt

Der vorliegende Beitrag dokumentiert die Ergebnisse der Herbstprognose 2023 der KOF Konjunkturforschungsstelle der ETH Zürich vom 27. September 2023. Zuerst werden die jüngsten Wirtschaftsentwicklungen in der Schweiz und im Ausland diskutiert. Danach folgen die wichtigsten Prognoseergebnisse für die verschiedenen Wirtschaftsbereiche der Schweiz, aufgeteilt nach den wichtigsten verwendungsseitigen Komponenten des Bruttoinlandprodukts (BIP). Zuletzt folgt ein ausführlicher Datenanhang.This text summarises the 2023 autumn forecast of the KOF Swiss Economic Institute at ETH Zurich, released on 27 September 2023. We first discuss recent economic developments in Switzerland and abroad. We then present the main forecast results in the various sectors of the economy, decomposed into the main demand components of gross domestic product. The final section consists of a comprehensive data appendix.ISSN:1662-351

Konjunkturanalyse: Prognose 2023 / 2024. Milder Winter dämpft Rezessionsängste

Der vorliegende Beitrag dokumentiert die Ergebnisse der Frühjahrsprognose 2023 der Konjunkturforschungsstelle der ETH Zürich vom 21. März 2023. Zuerst werden die jüngsten Wirtschaftsentwicklungen in der Schweiz und im Ausland diskutiert. Danach folgen die zentralen Prognoseergebnisse für die verschiedenen Wirtschaftsbereiche der Schweiz, aufgeteilt nach den wichtigsten verwendungsseitigen Komponenten des Bruttoinlandprodukts (BIP). Zuletzt folgt ein ausführlicher Datenanhang.This text summarises the 2023 spring forecast of the KOF Swiss Economic Institute at ETH Zurich, released on 21 March 2023. We first discuss recent economic developments in Switzerland and abroad. We then present the main forecast results in the various sectors of the economy, decomposed into the main demand components of gross domestic product. The closing section consists of a comprehensive data appendix

Konjunkturanalyse: Prognose 2023 / 2024. Starke Beschäftigung trifft auf stockende Wirtschaft

Der vorliegende Text dokumentiert die Ergebnisse der Konjunkturprognose 2023 der Konjunkturforschungsstelle der ETH Zürich vom 15. Juni 2023. Im zweiten Kapitel folgen die wichtigsten Prognoseergebnisse für die verschiedenen Wirtschaftsbereiche, unter anderem für die bedeutendsten verwendungsseitigen Komponenten des Bruttoinlandprodukts. Das dritte Kapitel erörtert die wichtigsten Prognoseergebnisse für die Weltwirtschaft. Zuletzt folgt ein ausführlicher Datenanhang.This text summarises the 2023 economic forecast of the KOF Swiss Economic Institute at ETH Zurich, released on 15 June 2023. The first chapter discusses recent economic developments in Switzerland. The second presents the main forecast results across the various sectors of the economy, among others the main demand components of GDP. The third chapter discusses the most important forecast results for the international economy. The closing section consists of a comprehensive data appendix