Is Latin America Retreating From Individual Retirement Accounts?

In 1981, Chile initiated old-age pension reforms that introduced mandatory funded individual retirement accounts (IRAs) and moved away from public systems. Beginning in the 1990s, ten other Latin American countries followed in Chile’s wake. In recent years, even before the onset of the financial crisis, a second round of pension reforms was initiated to strengthen the public component and address the problems created by individual accounts. The most extreme case of retrenching is Argentina, where IRAs were eliminated for mandatory contributions in late 2008. This country has gone back to a traditional defined-benefit pay-as-you-go scheme. This brief reviews the two rounds of pension reforms to determine whether Latin American countries are moving away from individual pensions. Even though this region is quite heterogeneous, its labor markets and social security systems share some common features, such as a large informal economy and a variety of uncoordinated institutions providing old-age income protection. The 2008-2009 financial crisis and economic recession is posing new challenges to systems that have introduced IRAs.

Is Latin America retreating from individual retirement accounts?

This brief reviews two rounds of pension reforms in ten Latin American countries to determine whether they are moving away from individual retirement accounts (IRAs). Although the idea is provocative, we conclude that the notion of “moving away from IRAs” is insufficient to characterize the new politics of pension reform. As opposed to the politics of enactment of IRAs of the late twentieth century, pension reform in Latin America in recent years has combined significant comeback of public components in old-age income support with improvement of IRAs. Clearly, the policy prescriptions that were most influential during the first round of reforms in Latin America have been re-evaluated. The World Bank and other organizations that promoted IRAs have recognized that pension reform should pay more attention to poverty reduction, coverage and equity, and to protect participants from market risks. The experience and challenges faced by countries that introduced IRAs, the changes in policies by international financing institutions, and the recent financial volatility and heavy losses experienced in financial markets may have tempered the enthusiasm of other countries from applying the same type of reforms. Scholars and policymakers around the globe could benefit from looking closely at these changes in pension policy.pension reform; pension policy; social security; retirement; Latin America

Determinantes del avance en los niveles de educación en Argentina Análisis empírico basado en un modelo probabilístico secuencial.

The objective of this paper is to study the education a person acquires and the determining factors of mentioned result. With this in mind, education is conceived as a sequential process of decisions. The educational categories that result from this process are incomplete primary, complete primary, incomplete secondary, complete secondary and higher level education. Based on data for 1997 from the Social Development Survey, a sequential logit model is applied, constructed from four conditional logit models used to estimate, respectively, the probability of completing primary school, attending secondary school, completing secondary school and attaining higher level education. The estimated results indicate that the socioeconomic characteristics are significant determinants of the education a person acquires and have important effects over the probabilities of meeting the different educational levels.

¿Está Latinoamérica alejándose de las cuentas individuales de pensiones?

En 1981, Chile inició una ronda de reformas a los sistemas de pensiones que introdujo cuentas individuales de pensión de tipo obligatorio, alejándose así de los sistemas públicos. A principios de los 1990s, otros diez países Latinoamericanos siguieron el ejemplo de Chile. En años recientes, incluso antes del comienzo de la crisis financiera, una segunda ronda de reformas de pensiones fue iniciada para fortalecer el componente público del sistema y enfrentar los problemas creados por las cuentas individuales. El caso más extremo de contracción es Argentina, donde las cotizaciones obligatorias a las cuentas individuales fueron eliminadas a finales de 2008, volviendo así a un plan tradicional de beneficios definidos bajo un esquema de reparto. Este nota de investigación analiza las dos rondas de reformas de pensiones en Latinoamérica para determinar si la región esta alejándose de las pensiones basadas en cuentas individuales. Aunque Latinoamérica es bastante heterogénea, sus mercados laborales y sus sistemas de seguridad social comparten características como una economía informal extensa y la desarticulación de una variedad de instituciones que proveen protección de los ingresos durante la vejez. A esto se le suma la crisis financiera y la recesión económica que está generando nuevos desafíos para los sistemas basados en cuentas individuales. In 1981, Chile initiated old-age pension reforms that introduced mandatory funded individual retirement accounts (IRAs) and moved away from public systems. Beginning in the 1990s, ten other Latin American countries followed in Chile’s wake. In recent years, even before the onset of the financial crisis, a second round of pension reforms was initiated to strengthen the public component and address the problems created by individual accounts. The most extreme case of retrenching is Argentina, where IRAs were eliminated for mandatory contributions in late 2008. This country has gone back to a traditional defined-benefit pay-as-you-go scheme. This brief reviews the two rounds of pension reforms to determine whether Latin American countries are moving away from individual pensions.1 Even though this region is quite heterogeneous, its labor markets and social security systems share some common features, such as a large informal economy and a variety of uncoordinated institutions providing old-age income protection. The 2008-2009 financial crisis and economic recession is posing new challenges to systems that have introduced IRAs

Determinantes del avance en los niveles de educación en Argentina : Análisis empírico basado en un modelo probabilístico secuencial

El objetivo de este trabajo es estudiar la educación adquirida por una persona y los factores determinantes de dicho resultado. Con estos propósitos, la educación es concebida como un proceso secuencial de decisiones. Las categorías educativas resultantes de dicho proceso son primaria incompleta, primaria completa, secundaria incompleta, secundaria completa y terciaria. Sobre la base de datos para el año 1997, provenientes de la Encuesta de Desarrollo Social, se aplica un modelo logit secuencial construido a partir de cuatro modelos logit condicionales utilizados para estimar, respectivamente, la probabilidad de completar la escuela primaria, de asistir a la escuela secundaria, de completar la secundaria y de asistir al nivel terciario. Los resultados de estas estimaciones indican que las características socioeconómicas son determinantes significativos de la educación adquirida por una persona y tienen importantes efectos sobre las probabilidades de satisfacer los distintos niveles educativos.The objective of this paper is to study the education a person acquires and the determining factors of mentioned result. With this in mind, education is conceived as a sequential process of decisions. The educational categories that result from this process are incomplete primary, complete primary, incomplete secondary, complete secondary and higher level education. Based on data for 1997 from the Social Development Survey, a sequential logit model is applied, constructed from four conditional logit models used to estimate, respectively, the probability of completing primary school, attending secondary school, completing secondary school and attaining higher level education. The estimated results indicate that the socioeconomic characteristics are significant determinants of the education a person acquires and have important effects over the probabilities of meeting the different educational levels.Departamento de Economí

Determinantes del avance en los niveles de educación en la Argentina : Análisis empírico basado en un modelo probabilístico secuencial

El objetivo de este trabajo es estudiar la educación adquirida por una persona y los factores determinantes de dicho resultado. Con estos propósitos, la educación es concebida como un proceso secuencial de decisiones. Las categorías educativas resultantes de dicho proceso son primaria incompleta, primaria completa, secundaria incompleta, secundaria completa y terciaria. Sobre la base de datos para el año 1997, provenientes de la Encuesta de Desarrollo Social, se aplica un modelo logit secuencial construido a partir de cuatro modelos logit condicionales utilizados para estimar, respectivamente, la probabilidad de completar la escuela primaria, de asistir a la escuela secundaria, de completar la secundaria y de asistir al nivel terciario. Los resultados de estas estimaciones indican que las características socioeconómicas son determinantes significativos de la educación adquirida por una persona y tienen importantes efectos sobre las probabilidades de satisfacer los distintos niveles educativos.Facultad de Ciencias Económica

Determinantes del avance en los niveles de educación en la Argentina : Análisis empírico basado en un modelo probabilístico secuencial

El objetivo de este trabajo es estudiar la educación adquirida por una persona y los factores determinantes de dicho resultado. Con estos propósitos, la educación es concebida como un proceso secuencial de decisiones. Las categorías educativas resultantes de dicho proceso son primaria incompleta, primaria completa, secundaria incompleta, secundaria completa y terciaria. Sobre la base de datos para el año 1997, provenientes de la Encuesta de Desarrollo Social, se aplica un modelo logit secuencial construido a partir de cuatro modelos logit condicionales utilizados para estimar, respectivamente, la probabilidad de completar la escuela primaria, de asistir a la escuela secundaria, de completar la secundaria y de asistir al nivel terciario. Los resultados de estas estimaciones indican que las características socioeconómicas son determinantes significativos de la educación adquirida por una persona y tienen importantes efectos sobre las probabilidades de satisfacer los distintos niveles educativos.Facultad de Ciencias Económica

Is Latin America retreating from individual retirement accounts?

This brief reviews two rounds of pension reforms in ten Latin American countries to determine whether they are moving away from individual retirement accounts (IRAs). Although the idea is provocative, we conclude that the notion of “moving away from IRAs” is insufficient to characterize the new politics of pension reform. As opposed to the politics of enactment of IRAs of the late twentieth century, pension reform in Latin America in recent years has combined significant comeback of public components in old-age income support with improvement of IRAs. Clearly, the policy prescriptions that were most influential during the first round of reforms in Latin America have been re-evaluated. The World Bank and other organizations that promoted IRAs have recognized that pension reform should pay more attention to poverty reduction, coverage and equity, and to protect participants from market risks. The experience and challenges faced by countries that introduced IRAs, the changes in policies by international financing institutions, and the recent financial volatility and heavy losses experienced in financial markets may have tempered the enthusiasm of other countries from applying the same type of reforms. Scholars and policymakers around the globe could benefit from looking closely at these changes in pension policy

Determinantes del avance en los niveles de educación en Argentina : Análisis empírico basado en un modelo probabilístico secuencial

El objetivo de este trabajo es estudiar la educación adquirida por una persona y los factores determinantes de dicho resultado. Con estos propósitos, la educación es concebida como un proceso secuencial de decisiones. Las categorías educativas resultantes de dicho proceso son primaria incompleta, primaria completa, secundaria incompleta, secundaria completa y terciaria. Sobre la base de datos para el año 1997, provenientes de la Encuesta de Desarrollo Social, se aplica un modelo logit secuencial construido a partir de cuatro modelos logit condicionales utilizados para estimar, respectivamente, la probabilidad de completar la escuela primaria, de asistir a la escuela secundaria, de completar la secundaria y de asistir al nivel terciario. Los resultados de estas estimaciones indican que las características socioeconómicas son determinantes significativos de la educación adquirida por una persona y tienen importantes efectos sobre las probabilidades de satisfacer los distintos niveles educativos.The objective of this paper is to study the education a person acquires and the determining factors of mentioned result. With this in mind, education is conceived as a sequential process of decisions. The educational categories that result from this process are incomplete primary, complete primary, incomplete secondary, complete secondary and higher level education. Based on data for 1997 from the Social Development Survey, a sequential logit model is applied, constructed from four conditional logit models used to estimate, respectively, the probability of completing primary school, attending secondary school, completing secondary school and attaining higher level education. The estimated results indicate that the socioeconomic characteristics are significant determinants of the education a person acquires and have important effects over the probabilities of meeting the different educational levels.Departamento de Economí

¿Está Latinoamérica alejándose de las cuentas individuales de pensiones?

En 1981, Chile inició una ronda de reformas a los sistemas de pensiones que introdujo cuentas individuales de pensión de tipo obligatorio, alejándose así de los sistemas públicos. A principios de los 1990s, otros diez países Latinoamericanos siguieron el ejemplo de Chile. En años recientes, incluso antes del comienzo de la crisis financiera, una segunda ronda de reformas de pensiones fue iniciada para fortalecer el componente público del sistema y enfrentar los problemas creados por las cuentas individuales. El caso más extremo de contracción es Argentina, donde las cotizaciones obligatorias a las cuentas individuales fueron eliminadas a finales de 2008, volviendo así a un plan tradicional de beneficios definidos bajo un esquema de reparto. Este nota de investigación analiza las dos rondas de reformas de pensiones en Latinoamérica para determinar si la región esta alejándose de las pensiones basadas en cuentas individuales. Aunque Latinoamérica es bastante heterogénea, sus mercados laborales y sus sistemas de seguridad social comparten características como una economía informal extensa y la desarticulación de una variedad de instituciones que proveen protección de los ingresos durante la vejez. A esto se le suma la crisis financiera y la recesión económica que está generando nuevos desafíos para los sistemas basados en cuentas individuales. In 1981, Chile initiated old-age pension reforms that introduced mandatory funded individual retirement accounts (IRAs) and moved away from public systems. Beginning in the 1990s, ten other Latin American countries followed in Chile’s wake. In recent years, even before the onset of the financial crisis, a second round of pension reforms was initiated to strengthen the public component and address the problems created by individual accounts. The most extreme case of retrenching is Argentina, where IRAs were eliminated for mandatory contributions in late 2008. This country has gone back to a traditional defined-benefit pay-as-you-go scheme. This brief reviews the two rounds of pension reforms to determine whether Latin American countries are moving away from individual pensions.1 Even though this region is quite heterogeneous, its labor markets and social security systems share some common features, such as a large informal economy and a variety of uncoordinated institutions providing old-age income protection. The 2008-2009 financial crisis and economic recession is posing new challenges to systems that have introduced IRAs