Probability of default modelling using macroeconomic factors

The thesis evaluates relationship between probability of default of non-financial corporations and households and evolution of macroeconomic environment. This work contributes to the literature of credit risk proving importance of macroeconomic variables in determining the PDs both on aggregate level and for sector of non-financial corporations and sector of households in the Czech Republic. Evaluation of an impact of the recent financial crisis on the PDs are done by employing latent factor model and FAVAR model on monthly data of non-performing loans and other macroeconomic variables covering the period 01/2002-06/2013. Finally, an ability to forecast and fit the data of FAVAR model and one factor latent model are compared. The comparison indicates that latent factor model should be more appropriate than FAVAR model

Impact of the Global Crisis on Banking Sector Soundness: Czech Republic, Hungary and Poland

The theses assesses the influence of the Crisis on the soundness of banking sector in the Czech Republic, Hungary and Poland. The analysis using bank-specific and country-specific data employs the descriptive and econometric tools. Especially, the fixed-effects method helps to reveal an impact of the Crisis on gross loans, liquid assets, non-performing loans, return on average asset and capital adequacy ratio. The results suggest that the crisis affected negatively the bank soundness of each discussed country, specifically the macroeconomic transmission channel was proven to be significant in all studied countries. The funding transmission channel was significant only in case of Poland

Odhad pravděpodobnosti selhání s využitím makroekonomických faktorů

Práce posuzuje vztah mezi pravděpodobností selhání nefinančních podniků a domácností a vývojem makroekonomického prostředí. Práce přispívá k literatuře úvěrového rizika potvrzením důležitosti makroekonomických veličin při modelování pravděpodobnosti selhání, a to jak z agre- govaného pohledu, tak zvlášť pro sektor nefinančních podniků a domácností v České republice. Vyhodnocení dopadů nedávné finanční krize na pravděpodobnost selhání je provedeno za po- moci Latent factor modelu a FAVAR modelu na měsíčních datech úvěrů v selhání a ostatních makroekonomických ukazatelů pokrývající období 01/2002-06/2013. Na závěr práce vzájemně porovnává schopnost předpovědi skutečných hodnot FAVAR modelu a latent factor modelu. Srovnání naznačuje, že Latent factor model je pro odhady pravděpodobnosti selhání vhodnější než FAVAR model.The thesis evaluates relationship between probability of default of non-financial corporations and households and evolution of macroeconomic environment. This work contributes to the literature of credit risk proving importance of macroeconomic variables in determining the PDs both on aggregate level and for sector of non-financial corporations and sector of households in the Czech Republic. Evaluation of an impact of the recent financial crisis on the PDs are done by employing latent factor model and FAVAR model on monthly data of non-performing loans and other macroeconomic variables covering the period 01/2002-06/2013. Finally, an ability to forecast and fit the data of FAVAR model and one factor latent model are compared. The comparison indicates that latent factor model should be more appropriate than FAVAR model.Institute of Economic StudiesInstitut ekonomických studiíFakulta sociálních vědFaculty of Social Science

Vliv globální krize na zdraví bankovního sektoru: Česká republika, Maďarsko a Polsko

V této prací je posuzován vliv Krize na zdraví bankovního sektoru České republiky, Maďarska a Polska. Práce využívá data poskytovaná bankami i zkoumanými zeměmi jak k deskriptivní, tak i k ekonometrické analýze. Zvolená metoda fixních efektů výrazně napomáhá k vyhodnocení dopadů krize na hrubé půjčky, likvidní aktiva, nesplácené půjčky, návratnost průměrného aktiva a kapitálovou přiměřenost. Z výsledků je patrné zasažení zdraví bank v každé z analyzovaných zemích, a to hlavně prostřednictvím makroekonomického kanálu. Přenos Krize pomocí kanálu financování byl prokázán pouze v případě Polska.The theses assesses the influence of the Crisis on the soundness of banking sector in the Czech Republic, Hungary and Poland. The analysis using bank-specific and country-specific data employs the descriptive and econometric tools. Especially, the fixed-effects method helps to reveal an impact of the Crisis on gross loans, liquid assets, non-performing loans, return on average asset and capital adequacy ratio. The results suggest that the crisis affected negatively the bank soundness of each discussed country, specifically the macroeconomic transmission channel was proven to be significant in all studied countries. The funding transmission channel was significant only in case of Poland.Institute of Economic StudiesInstitut ekonomických studiíFaculty of Social SciencesFakulta sociálních vě