Integración financiera y coordinación macroeconómica en el mercosur.

The objective of this paper is to develop an approximation to the issue of cooperation and coordination in the macroeconomic management and in the integration of financial services in Mercosur. The costs and benefits of a macroeconomic coordination and cooperation framework, such as a monetary union in Mercosur, is presented. The macroeconomic performance in the Mercosur area is evaluated using the Maastricht convergence criteria. This paper shows that, even though there have been achievements in inflation and fiscal discipline, many countries don’t reach the convergence criteria established for exchange rate and interest rate. Neither, the general economic conditions needed for an optimal currency area are met. This work also analyzes the financial regulation principles that these countries need to share to move forward towards financial integration. We conclude, that in the near future, it seems impossible to achieve full coordination neither in macroeconomic policy nor complete harmonization in financial regulation. Nonetheless, the paper suggests principles and concrete actions that could contribute to the advance in these areas.

European economic and monetary union: Recent progress and possible implications for Latin America and the Caribbean

The theory and practice of economic integration have traditionally focussed on aspects of resource allocation. Except for the debate on optimal currency areas in the 1960s, which did not significantly influence regional integration efforts at the time, there has been relatively little analytical or empirical study of the monetary effects of integration. Recent developments in European integration have nevertheless placed such issues at the forefront of European policy debate. Particularly important in this respect is the European UnionZs aim to establish a single European currency, the Euro, by 1999 - one of the final and most decisive steps in its path towards economic and monetary union (EMU). Given its scope and influence on the regionZs internal environment, this project clearly represents a major historical and political leap in European integration. The principal aim of this report is to describe the process towards economic and monetary union in Europe, and by doing so, to offer Latin American and Caribbean policy-makers a broad overview of EMUZs main characteristics: its design, its key actors, its timetable and specific operating conditions

Política monetaria con apertura de la cuenta de capitales

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Bancarización privada en Chile

Incluye BibliografíaResumen El presente trabajo examina el proceso chileno de bancarización. Al igual que los demás países de América Latina, Chile ha debido enfrentar barreras que han limitado el desarrollo de dicho proceso, y que pueden clasificarse en aquéllas relacionadas con el desarrollo económico y social, con la organización industrial, y con los aspectos regulatorios y normativos. La experiencia chilena provee algunas lecciones interesantes de explorar.La importante superación de las barreras a la bancarización se ha logrado mediante una combinación de una institucionalidad política jurídica que funciona razonablemente bien, y un eficaz y generalizado instrumento de indexación (UF); aplicable a la intermediación financiera. Sucesivas legislaciones del sistema financiero han contribuido a su modernización y solvencia.En este trabajo se revisa el rol que han ejercido las distintas instituciones financieras en el proceso de bancarización. Se destaca que han sido las entidades financieras no bancarias, tales como casas comerciales y cooperativas de ahorro y crédito, las principales protagonistas en el curso de este proceso. Se argumenta que dichas entidades, gracias a las diferencias regulatorias que tienen respecto a los bancos, han podido ampliar la oferta de servicios financieros e incrementar las posibilidades de acceso a los segmentos de la población con ingresos medios y bajos, usualmente excluidos de los sistemas bancarios tradicionales. A futuro, se estima que labancarización en el país se dinamizará a través de la transaccionabilidad, proceso en que los bancos debieran jugar un rol principal

Monetary and real repercussions of financial opening-up to the exterior: the case of Chile: 1975-1978

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Recent Southern Cone liberalization reforms and stabilization policies: the Chilean case, 1974-1982

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El proceso de ajuste en los años ochenta: la necesidad de un enfoque global

Incluye BibliografíaExamina las opciones que enfrentan los paises de America Latina para financiar sus cuentas exteriores. Senala los caminos principales seguidos y los costos economicos y sociales en que han incurrido durante el proceso de ajuste en los anos recientes

Trade and financial liberalization in the context of external shocks and inconsistent domestic policies

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