Правова природа акцій та процедура їх конвертації в Україні та Російській Федерації

Заборовський В.В. Правова природа акцій та процедура їх конвертації в Україні та Російській Федерації : автореф. дис. ... канд. юрид. наук : 12.00.03 / В. В. Заборовський; кер. роботи С. Б. Булеца; Нац. ун.-т "Одеська юридична академія". – Одеса, 2010. – 19 с.Дисертація на здобуття наукового ступеня кандидата юридичних наук за спеціальністю 12.00.03 – цивільне право і цивільний процес; сімейне право; міжнародне приватне право. Одеська національна юридична академія, Одеса, 2010. Дисертація присвячена комплексному аналізу правової природи акції та процедури її конвертації. Особлива увага приділена аналізу фундаментальних ознак акції як різновиду цінних паперів. Зроблено висновок про те, що акція є корпоративним цінним папером. Проведено аналіз цивільно-правової сутності бездокументарних цінних паперів, зокрема акцій, та досліджено способи захисту власників таких цінних паперів. Окрему увагу приділено дослідженню основних критеріїв класифікації акцій (прості акції і привілейовані акції; акції публічних та акції приватних акціонерних товариств; іменні акції та акції на пред’явника), а також досліджено цивільно-правову сутність такої конструкції, як «золота акція». Подано також загальну характеристику процедури конвертації акцій та способів її проведення. На підставі аналізу наукової літератури, нормативних актів та судової практики сформульовано конкретні рекомендації з удосконалення законодавства і практики його застосування.Диссертация на соискание научной степени кандидата юридических наук по специальности 12.00.03 – гражданское право и гражданский процесс; семейное право; международное частное право. Одесская национальная юридическая академия, Одесса, 2010. Диссертация посвящена комплексному анализу правовой природы акции и процедуры ее конвертации. Особое внимание уделено анализу фундаментальных признаков акции как разновидности ценных бумаг, а именно: формализм акции; начало презентации; публичная достоверность; легальное основание отнесения бумаги в ряд ценных бумаг; неделимость прав удостоверенных акцией; дуалистическая природа акции и транзитивность акции. Делается вывод о том, что акция является корпоративной ценной бумагой, поскольку она закрепляет за своим владельцем комплекс корпоративных прав, которые представляют собой совокупность как имущественных, так и неимущественных прав акционера. Автор не соглашается с мнением тех исследователей, которые считают, что основными являются имущественные права акционера, а неимущественные имеют производный характер (например, Д.В. Ломакин), и считает, что эти (имущественные и неимущественные) права имеют равноценное значение для акционера. Проведен анализ гражданско-правовой сущности бездокументарных ценных бумаг, в частности акций, и исследуются способы защиты владельцев таких ценных бумаг. Автор поддерживает позицию национального законодателя, который в Законе Украины «Об акционерных обществах» закрепил норму о существовании акций общества исключительно в бездокументарной форме, и считает, что это новый, качественный этап развития всего рынка ценных бумаг Украины, вызванный необходимостью ускорить оборот данных объектов гражданских прав. Указано, что принципиального различия между правовой природой документарных и бездокументарных акций не существует, различие заключается только в форме (способе) фиксации этих прав (документарные – сертификат и система реестров владельцев именных ценных бумаг, а бездокументарные – выписка со счета в ценных бумагах и система депозитарного учета). Обосновывается вывод о возможности применения как обязательно-правовых, так и вещественно-правовых способов защиты прав владельцев бездокументарных ценных бумаг, причем последние обеспечивают более эффективную защиту, поскольку предоставляют их владельцам абсолютное право защиты принадлежащих им прав. Отдельное внимание уделено исследованию основных критериев классификации акций (простые акции и привилегированные акции; акции публичных и акции частных акционерных обществ; именные акции и акции на предъявителя), а также исследуется гражданско-правовая сущность такой правовой конструкции, как «золотая акция». Автор делает вывод, что под «золотой акцией» следует понимать не ценную бумагу как таковую, а специальное право, которое не подлежит конвертации в акции и другие ценные бумаги общества, а предоставляет возможность применять право вето по наиболее важным вопросам деятельности акционерного общества. Исследована также общая характеристика процедуры конвертации акций и делается вывод о том, что конвертации, в зависимости от способов ее проведения, присущи черты как односторонней, так и двусторонней сделки. Предложено авторское определение термина «конвертация акций» – особый способ размещения акций, который заключается в обмене (замене) конвертируемых ценных бумаг эмитента на акции нового (другого) выпуска этого же эмитента или же общества-правопреемника (в случае реорганизации этого эмитента), которая связана с аннулированием ценных бумаг, подлежащих конвертации. Проведена детальная характеристика возможных способов конвертации акций, а именно: конвертация конвертируемых ценных бумаг (привилегированных акций, облигаций, опционов); конвертация акций в акции при изменении их номинальной стоимости, связанной с проведением процедуры увеличения (уменьшения) размера уставного капитала акционерного общества; консолидация и дробление акций и конвертация акций при проведении процедуры реорганизации общества. На основании анализа научной литературы, нормативных актов и судебной практики сформулированы конкретные рекомендации по совершенствованию законодательства и практики его применения.Thesis in candidacy for a degree in legal sciences, specialty 12.00.03 – Civil Law and Civil Procedure; Family Law; International Private Law. – Odesa National Academy of Law, Odesa, 2010. Thesis is devoted to the complex analysis of legal nature of share and procedure of its converting. The special attention is spared to the analysis of fundamental signs of share as the variety of securities. Conclusion is drawn that a share is unique corporate security. The analysis of civil legal essence of non-documentary securities, in particular shares, is conducted and the methods of defence of proprietors of such securities are explored. Separate attention is spared to research of basic criteria of division of shares (on simple shares and preference shares; shares of public and shares of private joint-stock companies; on nominal bearer shares and bearer shares), and also civil legal essence of such legal construction as «holden share» is explored. The research of general characteristic of procedure of converting shares and methods of its realization is made as well. On the basis of analysis of scientific literature normative acts and judicial practice concrete recommendations on the improvement of legislation and practice of its application is formulated

Особливості конвертації конвертованих цінних паперів: привілейованих акцій, облігацій, опціонів

Заборовський В. В. Особливості конвертації конвертованих цінних паперів: привілейованих акцій, облігацій, опціонів / В. В. Заборовський // Актуальні проблеми політики : зб. наук. пр. / редкол. : С. В. Ківалов (голов. ред.), Л. І. Кормич (заст. голов. ред.), Ю. П. Аленін [та ін.] ; МОН України, ОНЮА. – Одеса : Фенікс, 2009. – Вип. 38. – С. 405-410.У даній роботі здійснено комплексне дослідження правової природи конвертації конвертованих цінних паперів, до яких відносяться привілейовані акції, облігації та з певним застереженням опціони. Обґрунтовується висновок про те, що наявний в Україні порядок конвертації конвертованих облігацій на акції є таким, що повною мірою не здійснює захист власників таких конвертованих облігацій. Тому, на нашу думку, існує необхідність використання досвіду російського законодавця з цього питання.В данной работе осуществлено комплексное исследование правовой природы конвертации конвертируемых ценных бумаг, к которым относятся привилегированные акции, облигации и с определенной оговоркой опционы. Обосновывается вывод о том, что имеющийся в Украине порядок конвертации конвертируемых облигаций на акции является таковым, что в полной мере не осуществляет защиту собственников таких конвертируемых облигаций. Поэтому, по нашему мнению, существует необходимость использования опыта российского законодателя по этому вопросу.In the given work the complex study of legal nature of converting converted securities, to which privileged shares, bonds and with certain limitations options are related, was accomplished. The conclusions is grounded that the order con- verting converted bonds into shares now present in Ukraine doesn’t completely carry out the defense of the owners of such converted bonds. That is why, to our mind, it is necessary to use Russian legislation concerning the given items