Un outil de prospective des retraites : le modèle de microsimulation Destinie

The number of retired people is set to rise sharply, raising the question of the long-term financial sustainability of the pension system. Several reforms have been introduced in recent years to keep the system in balance. Insee’s Destinie microsimulation model is used to evaluate the impact of these reforms on employment behaviour and pensions. The paper describes the model’s overall architecture, then how the pension situation in the private sector will evolve, based on a simulation using the current rules (liquidation ages, period of insurance, average pension, etc.). The consequences of the 1993 reform and the introduction of index-linked pensions are then discussed.La forte croissance du nombre de retraités dans les années à venir pose la question de la soutenabilité financière à long terme des régimes de retraite. Pour garantir l’équilibre des régimes de retraite, plusieurs réformes ont été adoptées ces dernières années. Le modèle de microsimulation Destinie de l’Insee est un outil privilégié pour évaluer l’impact de ces réformes sur les comportements d’activité et le niveau des pensions. L’article présente l’architecture d’ensemble du modèle puis décrit l’évolution de la situation des retraités du secteur privé simulée par le modèle avec les règles actuelles : âges de liquidation, durées validées, pension moyenne... Les conséquences de la réforme de 1993 et de l’adoption d’une indexation des pensions sur les prix sont ensuite analysées.Walraet Emmanuelle, Sédillot Béatrice, Bardaji José. Un outil de prospective des retraites : le modèle de microsimulation Destinie. In: Économie & prévision, n°160-161, 2003-4-5. Micro-simulation: l'expérience française, sous la direction de François Legendre, Jean-Paul Lorgnet et Florence Thibault. pp. 193-213

La cessation d’activité au sein des couples : y-a-t-il interdépendance des choix ? Suivi d'un commentaire d’Antoine Bommier

[fre] La cessation d’activité au sein des couples: y a-t-il interdépendance des choix? . . Dans la plupart des modèles de choix de départ à la retraite, la liquidation des droits est analysée comme le résultat d’un arbitrage individuel entre consommation et loisir: elle ne prend pas en compte la présence d’un conjoint. Or, plusieurs facteurs pourraient générer une interdépendance entre les décisions d’activité des deux conjoints: la complémentarité des préférences pour le loisir (un individu peut accorder plus de valeur à son loisir lorsqu’il le partage avec son conjoint), une possible similarité des goûts des deux membres du ménage, la dimension familiale des barèmes de retraite (notamment par l’existence de pensions de réversion). Plusieurs approches complémentaires de l’interdépendance des choix des conjoints sont envisagées. L’analyse descriptive des comportements de cessation d’activité des couples semble accréditer l’idée d’une certaine interdépendance des choix des conjoints conduisant à un effort de rapprochement des dates de cessation. Mais la forte pénalisation des départs anticipés dans le régime général limite la portée de cet effet, comme l’illustrent des simulations sur cas type. L’estimation d’un modèle économétrique montre que les femmes intègrent la situation d’activité de leur conjoint dans leur décision de cessation d’activité alors que les comportements des hommes semblent moins sensibles à la situation de leur conjointe. [eng] Couples and Retirement: Are Choices Interdependent? . . In most retirement choice models, the age at which pensions are collected is analysed as the result of an individual choice between consumption and leisure. It does not take into account the presence of a spouse. Yet a number of factors could generate an interdependence of working decisions between two spouses: complementary leisure preferences (individuals may place greater value on their leisure when they share it with their spouse), potentially similar tastes between the two members of the household, and the family aspect of pension scales (especially with the existence of survivorship pensions). A number of complementary approaches to the interdependence of spouses’ choices are considered. The descriptive analysis of couples’ retirement patterns gives substance to the idea of a certain interdependence of spouses’ choices, giving rise to an effort to synchronise retirement dates. However, the considerable penalisation of early retirement under the general scheme limits the scope of this effect, as shown by typical case simulations. The estimation of an econometric model shows that women incorporate their spouse’s working situation into their retirement decision, whereas the men’s behaviour appears to be less sensitive to their spouse’s situation. [ger] Ausscheiden eines Ehepartners aus dem Erwerbsleben: gibt es eine Interdependenz der Wahl? . . In den meisten Modellen über den freiwilligen Eintritt in den Ruhestand wird die Feststellung des Ruhegehalts als das Ergebnis einer individuellen Wahl zwischen Konsum und Freizeit analysiert, sodass die Präsenz eines Ehepartners unberücksichtigt bleibt. Bei der Entscheidung beider Ehepartner, einer Erwerbstätigkeit nachzugehen oder nicht, kann es jedoch eine Interdependenz zwischen mehreren Faktoren geben, nämlich Komplementarität der Freizeitpräferenzen (ein Individuum kann seiner Freizeit eine größere Bedeutung beimessen, wenn es sie mit dem Ehepartner teilt), gleicher Geschmack der beiden Ehepartner sowie familiäre Aspekte der Höhe der Rente (insbesondere das Vorhandensein einer Hinterbliebenenrente). Denkbar sind mehrere komplementäre Ansätze, um die Interdependenz der Wahl der Ehepartner zu untersuchen. Die deskriptive Analyse der Verhaltensweisen der Ehepaare hinsichtlich des Ausscheidens aus dem Berufsleben scheint eine gewisse Interdependenz zwischen der Wahl der Ehepartner zu bestätigen, da beide sich bemühen, zu möglichst gleichen Zeitpunkten diesen Schritt zu tun. Da jedoch ein vorgezogener Eintritt in den Ruhestand die Rentenansprüche des gesetzlichen Systems stark mindert, ist dieser Effekt begrenzt, wie entsprechende Simulationen belegen. Die Schätzung eines ökometrischen Modells zeigt, dass die Frauen bei ihrer Entscheidung, aus dem Berufsleben auszuscheiden, die Situation ihres Mannes berücksichtigen, während die Verhaltensweisen der Männer durch die Situation ihrer Frau weniger beeinflusst werden. [spa] La cesación de actividad en las parejas: ¿ habrá una interdependencia de las decisiones? . . Entre la mayoría de los modelos de decisión de jubilarse, la liquidación de los derechos se analiza como el resultado de un arbitraje individual entre consumo y ocio: esos modelos no toman en cuenta la presencia de un cónyuge. Ahora bien, varios factores podrían crear una interdependencia entre las decisiones de actividad de los dos cónyuges: la complementariedad de las preferencias por el ocio (un individuo puede darle mayor precio al ocio cuando lo comparte con su cónyuge), una posible similitud de los gustos de los dos miembros del hogar, la dimensión familiar de los baremos de pensión (en especial en el caso de las pensiones de reversión). Se examinan aquí varios enfoques complementarios de la interdependencia de las decisiones de los cónyuges. El análisis descriptivo de los comportamientos de cesación de actividad de las parejas parece confirmar la idea de cierta interdependencia de las decisiones de los cónyuges que se traduce por unas fechas de cesación cercanas. Pero la penalidad que afecta a las salidas anticipadas en el régimen general limita el alcance de ese efecto como lo muestran las simulaciones sobre caso tipo. La estimación de un modelo econométrico muestra que las mujeres integran la situación de actividad de su cónyuge al decidirse por cesar la actividad mientras que los comportamientos de los hombres parecen menos relacionados con la situación de su cónyuge.

La cessation d’activité au sein des couples : y-a-t-il interdépendance des choix ? Suivi d'un commentaire d’Antoine Bommier

Ausscheiden eines Ehepartners aus dem Erwerbsleben: gibt es eine Interdependenz der Wahl? In den meisten Modellen über den freiwilligen Eintritt in den Ruhestand wird die Feststellung des Ruhegehalts als das Ergebnis einer individuellen Wahl zwischen Konsum und Freizeit analysiert, sodass die Präsenz eines Ehepartners unberücksichtigt bleibt. Bei der Entscheidung beider Ehepartner, einer Erwerbstätigkeit nachzugehen oder nicht, kann es jedoch eine Interdependenz zwischen mehreren Faktoren geben, nämlich Komplementarität der Freizeitpräferenzen (ein Individuum kann seiner Freizeit eine größere Bedeutung beimessen, wenn es sie mit dem Ehepartner teilt), gleicher Geschmack der beiden Ehepartner sowie familiäre Aspekte der Höhe der Rente (insbesondere das Vorhandensein einer Hinterbliebenenrente). Denkbar sind mehrere komplementäre Ansätze, um die Interdependenz der Wahl der Ehepartner zu untersuchen. Die deskriptive Analyse der Verhaltensweisen der Ehepaare hinsichtlich des Ausscheidens aus dem Berufsleben scheint eine gewisse Interdependenz zwischen der Wahl der Ehepartner zu bestätigen, da beide sich bemühen, zu möglichst gleichen Zeitpunkten diesen Schritt zu tun. Da jedoch ein vorgezogener Eintritt in den Ruhestand die Rentenansprüche des gesetzlichen Systems stark mindert, ist dieser Effekt begrenzt, wie entsprechende Simulationen belegen. Die Schätzung eines ökometrischen Modells zeigt, dass die Frauen bei ihrer Entscheidung, aus dem Berufsleben auszuscheiden, die Situation ihres Mannes berücksichtigen, während die Verhaltensweisen der Männer durch die Situation ihrer Frau weniger beeinflusst werden.Couples and Retirement: Are Choices Interdependent? In most retirement choice models, the age at which pensions are collected is analysed as the result of an individual choice between consumption and leisure. It does not take into account the presence of a spouse. Yet a number of factors could generate an interdependence of working decisions between two spouses: complementary leisure preferences (individuals may place greater value on their leisure when they share it with their spouse), potentially similar tastes between the two members of the household, and the family aspect of pension scales (especially with the existence of survivorship pensions). A number of complementary approaches to the interdependence of spouses’ choices are considered. The descriptive analysis of couples’ retirement patterns gives substance to the idea of a certain interdependence of spouses’ choices, giving rise to an effort to synchronise retirement dates. However, the considerable penalisation of early retirement under the general scheme limits the scope of this effect, as shown by typical case simulations. The estimation of an econometric model shows that women incorporate their spouse’s working situation into their retirement decision, whereas the men’s behaviour appears to be less sensitive to their spouse’s situation.La cessation d’activité au sein des couples: y a-t-il interdépendance des choix? Dans la plupart des modèles de choix de départ à la retraite, la liquidation des droits est analysée comme le résultat d’un arbitrage individuel entre consommation et loisir: elle ne prend pas en compte la présence d’un conjoint. Or, plusieurs facteurs pourraient générer une interdépendance entre les décisions d’activité des deux conjoints: la complémentarité des préférences pour le loisir (un individu peut accorder plus de valeur à son loisir lorsqu’il le partage avec son conjoint), une possible similarité des goûts des deux membres du ménage, la dimension familiale des barèmes de retraite (notamment par l’existence de pensions de réversion). Plusieurs approches complémentaires de l’interdépendance des choix des conjoints sont envisagées. L’analyse descriptive des comportements de cessation d’activité des couples semble accréditer l’idée d’une certaine interdépendance des choix des conjoints conduisant à un effort de rapprochement des dates de cessation. Mais la forte pénalisation des départs anticipés dans le régime général limite la portée de cet effet, comme l’illustrent des simulations sur cas type. L’estimation d’un modèle économétrique montre que les femmes intègrent la situation d’activité de leur conjoint dans leur décision de cessation d’activité alors que les comportements des hommes semblent moins sensibles à la situation de leur conjointe.La cesación de actividad en las parejas: ¿ habrá una interdependencia de las decisiones? Entre la mayoría de los modelos de decisión de jubilarse, la liquidación de los derechos se analiza como el resultado de un arbitraje individual entre consumo y ocio: esos modelos no toman en cuenta la presencia de un cónyuge. Ahora bien, varios factores podrían crear una interdependencia entre las decisiones de actividad de los dos cónyuges: la complementariedad de las preferencias por el ocio (un individuo puede darle mayor precio al ocio cuando lo comparte con su cónyuge), una posible similitud de los gustos de los dos miembros del hogar, la dimensión familiar de los baremos de pensión (en especial en el caso de las pensiones de reversión). Se examinan aquí varios enfoques complementarios de la interdependencia de las decisiones de los cónyuges. El análisis descriptivo de los comportamientos de cesación de actividad de las parejas parece confirmar la idea de cierta interdependencia de las decisiones de los cónyuges que se traduce por unas fechas de cesación cercanas. Pero la penalidad que afecta a las salidas anticipadas en el régimen general limita el alcance de ese efecto como lo muestran las simulaciones sobre caso tipo. La estimación de un modelo econométrico muestra que las mujeres integran la situación de actividad de su cónyuge al decidirse por cesar la actividad mientras que los comportamientos de los hombres parecen menos relacionados con la situación de su cónyuge.Sédillot, Walraet Emmanuelle, Bommier Antoine. La cessation d’activité au sein des couples : y-a-t-il interdépendance des choix ? Suivi d'un commentaire d’Antoine Bommier. In: Economie et statistique, n°357-358, 2002. pp. 79-102

La redistribution intragénérationnelle dans le système de retraite des salariés du privé : une approche par microsimulation ; suivi d'un commentaire de Jean-Marc Dupuis et Claire El Moudden

[fre] La redistribution intragénérationnelle dans le système de retraite des salariés du privé: une approche par microsimulation . . L’impact redistributif du système de retraite français des salariés du privé est analysé ici, pour les générations nées dans les années 1950, avant la réforme intervenue en 2003. Les transferts redistributifs sont évalués en se fondant sur la comparaison des taux de rendement interne. La redistribution intragénérationnelle peut s’apprécier selon deux dimensions: une dimension verticale, en fonction du salaire; une dimension horizontale, essentiellement liée au nombre d’enfants. Afin de neutraliser les transferts induits par le système de retraite entre membres d’un même ménage (surtout de l’homme vers la femme), la redistribution est envisagée au niveau des individus mais aussi des couples. L’analyse est menée à partir de l’Enquête Patrimoine 1998, complétée au moyen du modèle de microsimulation dynamique Destinie. Entre individus, la redistribution est manifeste: les femmes, et particulièrement celles qui disposent des plus bas salaires, en sont les principales bénéficiaires. Parmi les couples, la redistribution est encore nette, dirigée essentiellement vers ceux dont les salaires sont les plus faibles. Une grande part de cette redistribution verticale est imputable au minimum contributif. Les transferts vers les couples ayant élevé plus d’enfants sont très nets et sont largement dus aux avantages familiaux de durée d’assurance. Par ailleurs, les transferts antiredistributifs dus aux différentiels de mortalité restent de faible ampleur. Ils se concentrent dans la population masculine mais ne conduisent pas globalement à des transferts anti-redistributifs au sein des hommes. Ils n’affectent pas la redistribution entre couples. [eng] Intragenerational Redistribution and the Private-Sector Employees’ Pension Scheme: A Microsimulation Approach . . This article analyses the redistributive impact of the French private-sector employees’ pension scheme for the generations born in the 1950s, before the 2003 reform. The redistributive transfers are evaluated based on a comparison of the internal rates of return. Intragenerational redistribution can be studied from two angles: vertically, based on wages; and horizontally, associated mainly with the number of children. Redistribution is considered at both individual and couple level so as to neutralise pension-scheme-induced transfers between members of the same household (especially from man to woman). The analysis is made using the 1998 Assets Survey rounded out by the Destinie . dynamic microsimulation model. Redistribution between individuals is clearly shown: women, and particularly those with the lowest wages, are the main beneficiaries of this. Redistribution is even clearer among couples and runs mainly in the direction of those with the lowest wages. A large proportion of this vertical redistribution can be put down to the minimum earnings-related pension. Transfers to couples that have raised more children are very clear and are largely due to child-related additional pension rights. Moreover, anti-redistributive transfers due to mortality differentials remain small. They are concentrated among the male population, but do not generally give rise to anti-redistributive transfers among the men. They do not affect redistribution among couples. [spa] La redistribución intrageneracional en el sistema de pensiones de los asalariados del sector privado: un enfoque por microsimulación . . El impacto redistributivo del sistema de pensiones francés de los asalariados del sector privado se analiza aquí para aquellas generaciones nacidas en los años 1950, antes de la reforma del 2003. Las transferencias redistributivas se miden al basarse en la comparación de las tasas de rendimiento interno. La redistribución intrageneracional puede apreciarse de dos modos: un modo vertical, en función del salario; un modo horizontal, esencialmente vinculado con el número de hijos. Para neutralizar las transferencias inducidas por el sistema de pensiones entre los miembros de un mismo hogar (sobre todo del hombre hacia la mujer), la redistribución se considera aquí no sólo a nivel de los individuos sino también a nivel de las parejas. El análisis se lleva a cabo a partir de la Encuesta Patrimonio 1998, completada por el modelo de microsimulación dinámica . Destinie. Entre los individuos es patente la redistribución: las mujeres, en especial aquellas que tienen los salarios más bajos, son sus principales beneficiarias. Entre las parejas, la redistribución es todavía más evidente. Se dirige en lo esencial hacia aquellos individuos cuyos salarios son los más bajos. Gran parte de esa redistribución vertical se debe al mínimo contributivo. Las transferencias hacia las parejas que han criado a más de un hijo son muy fuertes y se deben ante todo a las ventajas familiares de duración de seguro. Por otra parte, las transferencias antiredistributivas debidas a los diferenciales de mortalidad siguen siendo muy tenues. Se concentran en la población masculina pero no desembocan globalmente en unas transferencias antiredistributivas entre los varones. Tampoco afectan a la redistribución entre parejas. [ger] Finanzierung der Nichtfinanzakteure in Europa: weiterhin dominierende Rolle der Finanzintermediäre . . Anhand der nationalen Finanzkonten (Eurostat-Datenbank) wird der Grad der Finanzintermediation von dreizehn europäischen Ländern zwischen 1994 und 2001 ermittelt. Hierbei wird zwischen zwei Ansätzen unterschieden. Bei dem auf der Nachfrage basierenden Ansatz wird der Standpunkt der Wirtschaftssubjekte angenommen, die eine Finanzhilfe benötigen und deshalb bei einem Bankintermediär einen Kredit beantragen oder Wertpapiere am Markt emittieren. Der Angebot orientierte Ansatz registriert die Tätigkeiten der Finanzinstitutionen, die über die Kreditvergabe hinaus zur Finanzierung der Wirtschaft durch den Kauf von Wertpapieren an den Märkten beitragen. Um den Grad der Intermediation volumenmäßig messen zu können, werden die Umlaufvolumina der Wertpapiere um die Kurssteigerung an der Börse bereinigt. Ziel ist es, bei der Zunahme der Börsenkapitalisierung lediglich den Aspekt «Neufinanzierung» zu erfassen. Die Differenz zwischen der wertmäßigen Evaluierung und der empfohlenen volumenmäßigen Evaluierung zeigt die Bedeutung der Verzerrung, die die Effekte der Kurssteigerung an der Börse bewirken. Die Abweichung zwischen dem Angebotsansatz und dem Nachfrageansatz verdeutlicht, dass ein Großteil der von Nichtfinanzakteuren «nachgefragten» Finanzierungen von den Finanzintermediären (FI) «angeboten» werden. Die Differenzen zwischen den einzelnen Ländern betreffen nur wenig die Höhe der externen Finanzierungen (Marktfinanzierungen/ Intermediärfinanzierungen), sondern vielmehr die Modalitäten der Intermediation, und zwar je nachdem, ob die Tätigkeit der FI eher in der Kreditvergabe oder im Kauf von Wertpapieren besteht. Diesen Evaluierungen ist zu entnehmen, dass der Grad der Finanzintermediation bei den Finanzierungen in Europa zwischen 1994 und 2001 in einer Phase reger Geschäftstätigkeit an den Kapitalmärkten unverändert geblieben ist. Diese Feststellung untermauert die Auffassung, dass die Entwicklung der Finanzmärkte nicht auf Kosten der Entwicklung der Finanzintermediäre gehen wird.