An efficient monte carlo study of two-step generalized least squares estimators for random-effects panel data models

Using efficient Monte Carlo methods, the performance of two-step Generalized Least Squares (GLS) estimators for the one-way error components models in small samples is analyzed. In our approach, we focus on the two-step GLS estimators provided by the programs LIMDEP, RATS and TSP, which mainly differ in the solution of negative variance components problem. Our main result is that the use of non negative first-step estimators, as RATS, produces a considerably efficiency loss. We greatly improve the efficiency of simulations using a control variate that can be implemented with no virtually computational cost.

THE EFFECTS OF LABOR MARKET CONDITIONS AND FAMILY BACKGROUNDS ON EDUCATION ATTAINMENT OF SPANISH YOUNGSTERS

The aim of this paper is to study the impact of family background and labor market conditions on educational attainment of Spanish youngsters using a new sample of data drawn for the first seven waves of the European Community Household Panel (ECHP). Our results show that family background variables are strong determinants of the number of young adults that attained post-compulsory education. More specifically, we obtain that children¿s educational achievement is strongly related to parental education. Moreover, the results suggest that unemployment prospects aspect the demand for education through diminishing costs more than increasing returns to education. It could indicate that unemployment rate push people to enroll in tertiary education. El objetivo de este trabajo es analizar el impacto del entorno familiar y las condiciones del mercado laboral en las decisiones de educación de los jóvenes españoles. Para ello, vamos a usar una nueva muestra de datos obtenida de las primeras siete olas del panel de hogares europeo (phogue). Nuestros resultados muestran que las variables familiares tienen un fuerte impacto en el número de jóvenes que alcanzan educación superior. En concreto, obtenemos que la educación de los padres juega un papel muy importante. Además, nuestros resultados sugieren que las tasas de desempleo afectan a la decisión educativa disminuyendo los costes educativos pero no se observa evidencia de que incrementen los rendimientos de la educación. Estos resultados indican que las altas tasas de desempleo fomentan que los jóvenes realicen estudios universitarios.decisión de educación, tasas de desempleo, probit ordenado educational attainment; family backgrounds; unemployment rate

PRICING TO MARKET BEHAVIOR IN OLIGOPOLISTIC COMPETITION: A MICROECONOMETRIC APPROACH

This paper takes into account the presence of oligopolistic rivalry between exporters to evaluate their pricing to market behavior. We specify the pricing policy as a simultaneous equation model, which captures the effects of possible interactions in multiple destination markets. The use of information related to multiple transactions helps to alleviate the cost measurement problem found in the typical analyses on prices and exchange rates. Furthermore, the exogenous variations of the exporters' exchange rate vis-à-vis the currency of each destination market will enable us to identify the reaction functions. The empirical approach is applied to the European ceramic tiles industry, where Italian and Spanish exporters compete. Prices are strategic complements and the markup adjustments, caused directly by exchange rate variations, are amplified by the feedback effects on rival's prices. En este trabajo consideramos la presencia de rivalidad oligopolística entre exportadorescon objeto de evaluar la presencia de "pricing to market". Especificamos la política deprecios mediante un modelo de ecuaciones simultáneas que recoge los efectos de lasposibles interacciones existentes en múltiples mercados de destino de las exportaciones.El problema de estimación de costes, típico en el análisis de precios y tipos de cambio,se resuelve mediante el uso de información relativa a múltiples transacciones. Por otraparte, las variaciones exógenas del tipo de cambio de la moneda de los exportadoresfrente a la de cada mercado de destino permitirá identificar las funciones de reacción.La aproximación empírica obtenida se aplica a la industria europea de pavimentos yrevestimientos cerámicos en la que los exportadores españoles y italianos compiten. Losresultados indican que los precios actúan como complementarios estratégicos y que losajustes de márgenes de beneficio, causados directamente por las variaciones en los tiposde cambio, son amplificados por la retroalimentación existente sobre los precios de losrivales.tipos de cambio; funciones de reacción; "Pricing to market" Exchange rates; Reaction functions; Pricing to market

TESTING COLLUSIVE PRICES IN A MULTIMARKET CONTEXT: THE EUROPEAN CASE OF VITAMIN C

In this paper, we suggest a method to test price-fixing agreements. Prices fixed to multiple shipments are decomposed into a set of destination market effects and time effects in order to allow us to perform an analysis of residuals. We examine the pricing behavior of vitamin C in the European destination markets of German exports. We explore two different periods: January 1991 to August 1995 and September 1995 to September 2001. Empirical results on the first period, which are consistent with our knowledge obtained from firms¿ confessions about illegal agreements, contrast notably with those obtained on the more recent period. En este trabajo proponemos un método para contrastar la presencia de prácticas no competitivas en precios. Cada uno de los precios fijados para diferentes mercados es descompuesto en un efecto fijo por destino y un efecto temporal con objeto de analizar los residuos. Los precios de la vitamina C en los mercados de destino de las exportaciones alemanas son examinados en dos periodos: de enero de 1991 a agosto de 1995 y de septiembre de 1995 a septiembre de 2001. Los resultados para el primer periodo, los cuales son consistentes con nuestro conocimiento obtenido de las confesiones de las empresas participantes en los acuerdos ilegales, contrastan notablemente con los obtenidos para un período más reciente.Colusión; Mercados internacionales; Vitamina C Collusion; International markets; Vitamin C

Public Capital and Productive Efficiency in the Spanish Regions (1964 1989)

The article analyses the evolution of the differences in economic conditions among Spanish regions from the perspective provided by the recent advances made in economic growth empirics. Although convergence is usually established in terms of Gross Value Added (GVA) per capita, in the case of Spain it is of special interest to break it down into three separate elements: activity rate, employment rate, and productivity of labour. Regional differences in unemployment rates, which persist for long periods of time, are identified as a force against convergence. After describing the distinction between conditional and non conditional convergence, the paper considers the role played by the productive structure in establishing regional differences, with special reference to the weight of the agricultural sector and the role of public capital in conditional convergence. Finally, conditional and non conditional convergence equations are estimated for the 17 Spanish regions for the 1955 1991 period. The paper concludes that the convergence process is concentrated in the first half of the period (1955 1979) and that both, the productive structure and public capital, had a significant role in the convergence process.Regional Convergence, Public Capital

ESTIMATION OF AN EXTENDED SAM WITH HOUSEHOLD PRODUCTION FOR SPAIN 1995

This paper implements the conceptual framework sketched by Pyatt (1990) to construct an extended Social Accounting Matrix for Spain in 1995 (ESAM-95) to consider, in addition to the market economy, the production of services provided by households through unpaid work. In doing so, the ESAM-95 integrates the accounts related to market activities (ESA accounts) with non-market activities (non-ESA accounts) in a consistent way. Additional classifications are introduced in both ESA and non-ESA accounts in order to disaggregate the institutional accounts by household type and those of production factors by educational level and gender. The extended SAM is useful to calibrate CGE models in which the distribution of time between paid and unpaid work is a relevant variable. Este trabajo desarrolla la estructura conceptual diseñada por Pyatt (1990) para ampliar la Matriz de Contabilidad Social para 1995 en España (MCSA-95) con el fin de considerar, además de la economía de mercado, la producción de servicios provista por los hogares mediante el trabajo no retribuido. Así pues, en el MCSA-95 se integran, de una manera uniforme, las cuentas relacionadas con actividades de mercado (cuentas SEC) con las de no-mercado (cuentas no-SEC). Se introducen clasificaciones adicionales tanto en las cuentas SEC como no-SEC a fin de desagregar las cuentas institucionales por tipo de hogar y las de factores de producción por sexo y nivel educativo. La Matriz de Contabilidad de Social Ampliada es útil para calibrar los modelos de equilibrio general computable en los que la distribución del tiempo entre el trabajo retribuido y no retribuido es una variable relevante.Matriz de Contabilidad Social; uso del tiempo; producción de los hogares Social accounting matrix; use of time; household production

- UN ESTUDIO COMPARATIVO DEL ESTIMADOR DE MÍNIMOS CUADRADOS GENERALIZADOS PARA MODELOS DE PANEL

In this paper we make a comparative study of Generalized Least Squares Estimators used by the programs LIMDEP, RATS and TSP for panel data models. In adittion, we analize Hausman test computed by these programs. Monte Carlo experiments are applied in two di¤erents models: models where it is assumed that individual e¤ects and explanatory variables are independent and models where this assumption is relaxed. Futhermore, we use control variates in order to improve the precision of the experiment reducing the number of replications. En este artículo se realiza un estudio comparativo de los estimadores por Mínimos Cuadrados Generalizados y del contraste de Hausman para modelos de datos de panel aplicados por los programas LIMDEP, RATS y TSP. Con este objetivo se han llevado a cabo experimentos de Montecarlo en modelos en los que no existe correlación entre el componente individual y los regresores y para modelos en los que sí existe correlación. En la realización de los experimentos de Montecarlo se han utilizado variables control, con el objeto de aumentar la eficiencia del experimento con un menor número de iteraciones. Palabras clave: Mínimos Cuadrados Generalizados, datos de panel, experimentos de Montecarlo.Mínimos Cuadrados Generalizados, datos de panel, experimentos de Montecarlo. Generalized Least Squares Estimators, Panel Data, Monte Carlo Experiments.

- EQUIDAD Y EFICACIA DEL SISTEMA ESPAÑOL DE BECAS Y AYUDAS AL ESTUDIO

The objectives of this paper are, in first place, to analyze the equity of the Spanish scholarship system for all levels of education, assuming that in a fair system grants are given mainly to families with unfavourable economic conditions. A second element, also related to equity and which seems to diminish it, is analyzed in depth: the number of frauds when applying for grants. Finally, the third objective of this study, is to evaluate the efficiency of the Spanish scholarship system. This will be considered efficient, when it achieves that the income level of the families is not a determinant variable in the decision of attending non compulsory studies. The results show that the Spanish system of grants and financial aids to study presents serious limitations on equity as well as on efficiency. Los objetivos de este trabajo son, en primer lugar, analizar la equidad del sistema español de becas para todos los niveles educativos, entendiendo que éste será equitativo cuando las ayudas sean recibidas fundamentalmente por las familias que se encuentren en condiciones económicas desfavorables. En segundo lugar, también en relación con la equidad, se busca profundizar en el análisis de uno de los elementos que, a priori, pueden contribuir a disminuirla: los niveles de fraude en la solicitud de las mismas. Finalmente, el tercer objetivo de este trabajo, es evaluar la eficiencia del sistema español de becas, considerando que éste será eficaz, cuando logre que el nivel de renta de las familias no sea una variable determinante en la decisión de cursar estudios no obligatorios. Los resultados ponen de manifiesto que el sistema español de becas y ayudas al estudio adolece de serias limitaciones tanto en la equidad como en la eficiencia del mismo.Equidad; eficiencia; becas al estudio. Equity, efficiency; scholarships.

- COMPORTAMIENTO DE PRECIOS EN LA INDUSTRIA EUROPEA DE PAVIMENTOS Y REVESTIMIENTOS CERÁMICOS

This paper constitutes an approach to the behavior of prices of the main exporters of tiles in the European markets. As in prior research studies, the analysis is based on the control of marginal costs, cross section data, and the data at an industry level, but with the particularity that the statistic information allows for testing the strategic interdependence among the groups that compete with each other. The analysis has been undertaken for the main exporter countries, namely Spain and Italy. From the behavior of prices it comes off the existence of product differentiation among the exporters' groups. We observe a similar evolution of the costs of production, interdependence absence in prices and the presence of strategies of pricing to market which try to reduce the losses of relative competitiveness of a group in front of their closest competitor. This strategy, based on the stabilization of prices in terms of the currency of each one of the markets of destination in those that converge, implies segmentation of the European markets and exporters' market power. Este trabajo constituye una aproximación al comportamiento de precios de los principales exportadores de pavimentos cerámicos en los mercados europeos en los que concurren. Como en trabajos anteriores, el análisis se basa en el control de los costes marginales, el detalle de datos a nivel de industria y la variación transversal de los datos, pero con la particularidad de que la información estadística que se dispone permite contrastar la posibilidad de interdependencia estratégica entre los grupos que compiten. El análisis se ha llevado a término para los principales países exportadores, es decir para los españoles e italianos. Del comportamiento de precios se desprende la existencia de diferenciación de productos entre grupos de exportadores, evolución similar de los costes de producción, ausencia de interdependencia en precios, y presencia de estrategias de Pricing to Market que tratan de reducir las pérdidas de competitividad relativa de un grupo frente a su competidor más cercano. Dicha estrategia, basada en la estabilización de precios en términos de la moneda de cada uno de los mercados de destino en los que concurren, implica segmentación de los mercados europeos y poder de mercado de las empresas exportadoras.Exportadores españoles, exportadores italianos, paralelismo de precios. Spanish exporters, Italian exporters and parallelism of prices.

- LEAST SQUARES ESTIMATES SYMETRICALLY ADJUSTED WITH NO LOSS OF INFORMATION IN THE TRUNCATED TOBIT MODEL

The objective of this paper is to improve the estimator of Powell (1986) in the truncated Tobit model. The Powell estimator is the least squares alternative to the maximum likelihood estimator for the Tobit model. Only symmetry of the distribution of the error term is assumed, but no distribution function is needed. In order to attain symmetry, our proposal predicts the values of the left hand side of the distribution, using the information contained in the right hand side, instead of eliminating sample information as the Powell estimator does. The paper takes an appropriate family of estimators as the point of departure, deriving the Power estimator as a particular case. The behaviour of the estimates of interest within thefamily is analysed both in terms of the theoretical properties and the small sample properties. El objetivo de este trabajo es mejorar el estimador propuesto por Powell (1986) para el modelo Tobit truncado. El estimador de Powell supone una alternativa al estimador máximo verosímil del modeloTobit y su ventaja es que no necesita admitir ninguna forma funcional conocida para la distribución deltérmino de error. La única hipótesis distribucional que se impone es la simetría. Para conseguir lasimetría, nuestra propuesta predice los valores de la cola inferior de la distribución, utilizando lainformación contenida en la cola derecha, en vez de eliminar información muestral como hace elestimador de Powell. El trabajo toma un adecuada familia de estimadores como punto de partida,derivando el estimador de Powell como un caso particular. Se analiza el comportamiento de losestimadores de interés dentro de la familia tanto en términos de propiedades teóricas comopropiedades en muestras finitas.Estimación semiparamétrica, modelo Tobit, regresión truncada Semiparametric estimation, Tobit model, truncated regression, Powell estimator