Fee Structure, Financing, and Investment Decisions: The Case of REITs

We propose a model to show how the fee structure of listed Real Estate Investment Trusts (REITs) can increase instead of decrease Management Company opportunistic behaviors. Distinguishing between performance fees paid on the fund market value and management fees paid either on the Net Asset Value (NAV) or on the Gross Asset Value (GAV), we show that only the former aligns the Management Company and shareholder interests. In particular, we demonstrate that management fees lead Management Companies to make suboptimal financing and investment decisions in order to maximize their own wealth at the expense of shareholders. We test the predictions of the model empirically using a panel of Italian listed REITs.Real Estate Investment Trusts, Fees, Debt, Investment

Genetics, Cytogenetics, and Epigenetics of Colorectal Cancer

Most of the colorectal cancer (CRC) cases are sporadic, only 25% of the patients have a family history of the disease, and major genes causing syndromes predisposing to CRC only account for 5-6% of the total cases. The following subtypes can be recognized: MIN (microsatellite instability), CIN (chromosomal instability), and CIMP (CpG island methylator phenotype). CIN occurs in 80–85% of CRC. Chromosomal instability proceeds through two major mechanisms, missegregation that results in aneuploidy through the gain or loss of whole chromosomes, and unbalanced structural rearrangements that lead to the loss and/or gain of chromosomal regions. The loss of heterozygosity that occur in the first phases of the CRC cancerogenesis (in particular for the genes on 18q) as well as the alteration of methylation pattern of multiple key genes can drive the development of colorectal cancer by facilitating the acquisition of multiple tumor-associated mutations and the instability phenotype

Spettroscopia di fototensione superficiale di celle solari in Si con firing passivated contacts

La ricerca nel settore dell’energia fotovoltaica sta portando ad un continuo aumento dell’efficienza delle celle solari. Per raggiungere rendimenti sempre più alti è fondamentale ridurre la perdita di cariche foto-generate, solitamente causata da difetti presenti nel reticolo cristallino o sulle superfici e alle interfacce dei materiali. Tramite la tecnica dei contatti passivanti è possibile rendere inattivi i processi di ricombinazione delle cariche foto-generate. I firing passivated contacts, oggetto di studio in questa tesi, sono un particolare tipo di contatto passivante ottenuto tramite un processo in fase di studio presso il Photovoltaic laboratory (PV-LAB) presso l’Ecole Polytechnique Fédérale de Lausanne (EPFL). Per ottimizzare il processo di fabbricazione, il PV-LAB ha realizzato diversi campioni di materiale semiconduttore con firing passivated contacts. Questi campioni sono stati analizzati in laboratorio tramite la tecnica della surface photovoltage spectroscopy, la quale consiste nella misura della foto-tensione di superficie in uno specifico intervallo di energie. Le misure svolte erano finalizzate a determinare le transizioni elettroniche, indotte dalla luce incidente, che corrispondevano a specifiche caratteristiche del diagramma a bande della struttura, e la struttura del diagramma a bande del campione, non ancora completamente nota. In particolare, si sono analizzate le transizioni energetiche nell’intervallo 0.8-1.1eV. L’attività di laboratorio ha permesso di osservare due diverse transizioni energetiche, comuni a tutti i campioni analizzati. Per mezzo di queste informazioni, e di numerose altre analisi svolte dal PV-LAB, sarà possibile approfondire la conoscenza teorica dei firing passivated contacts, permettendone l’impiego nelle celle solari future ad alta efficienza