A comparative study on renewable and traditional electricity: The influence of the European Union framework and the impact of COVID-19

By means of the event study approach, we analyse the effect of COVID-19 on listed European renewable and traditional electricity companies, inside and outside the European Union, for the pandemic announcement and lockdowns. We find that the pandemic negatively affected both subsectors of electricity production, but the negative effect was more intense for renewable electricity companies, since they represent a riskier investment. Moreover, this negative effect was larger for European electricity companies than for companies from countries that do not belong to the European Union. Our results show the riskier profile of the clean energy industry together with the importance of a stable and supportive regulatory framework to develop and consolidate renewable energy. Our findings have important implications for policymakers. In addition to the intrinsic risks associated with renewable energy, this type of investment poses policy and regulatory risks, which they should take into account when evaluating future energy policies. Policymakers must be aware of the importance of these specific risks, and seek to respond to investors' expectations about long-term, stable regulations

Is ESG relevant to electricity companies during pandemics? A case study on European firms during COVID-19

The electricity sector was negatively impacted by the coronavirus disease (COVID-19), with considerable declines in consumption in the initial phase. Investors were in turmoil, and stock prices for these companies plummeted. The aim of this paper is to demonstrate the significant negative influence of the pandemic on abnormal returns for the electricity sector, specifically for traditional and renewable companies and the influence of ESG scores, using the event study approach and multi-variate regressions. Our results show that the pandemic indeed had a negative impact on the electricity sector, with renewable electricity companies suffering a sharper decline than traditional ones. Moreover, we find that ESG pillar scores affected electricity companies differently and are sector-specific. For renewable electricity companies, the returns were positively influenced by the environmental ESG scores and negatively by governance ESG scores.Objectius de Desenvolupament Sostenible::7 - Energia Assequible i No ContaminantPostprint (published version

Metodología para el análisis técnico-económico de los sistemas de regeneración y reutilización de las aguas residuales

Establecer el costo y el precio del agua regenerada es importante en el diseño y la explotación de un Sistema de Regeneración y Reutilización de Aguas Residuales (SRRAR). Si bien es cierto que se puede tener una aproximación detallada del costo de un SRRAR, no sucede lo mismo con el precio del agua regenerada. Esto se debe básicamente a que no existe un mercado de agua regenerada que permita determinarlo y, por tanto, el único valor de referencia es el precio del agua de las fuentes convencionales. Sin embargo,este precio no refleja todos los impactos que conllevan la regeneración y reutilización de las aguas residuales. De forma tradicional, el análisis económico-financiero de los SRRAR centraba su atención en los costos e ingresos privados del sistema; la metodología que se presenta, además de considerar estos impactos privados, incorpora las externalidades del proyecto a través del análisis de los impactos externos tanto positivos como negativos que afectan al mismo. La metodología está adecuada a las particularidades de los SRRAR, de tal forma que se convierte en una herramienta “a la medida”, que le permite al tomador de decisiones emitir un juicio sobre la conveniencia o no de implementar este tipo de sistemas. Esta metodología evalúa los SRRAR desde una perspectiva multi e interdisciplinaria. El objetivo principal es determinar la maximización de los beneficios del proyecto. La metodología que aquí se expone ha sido contrastada y aplicada en diversos casos de estudio tanto por los autores como por otros investigadores

Taxonomy and tendencies in sustainable finance: A comprehensive literature analysis

This study identifies the trends in the literature related to Sustainable Finance by means of an exhaustive literature review and a bibliometric analysis of publications taken from the Web of Science database (WoS). A search in WoS for the associated terms came up with a total of 9294 entries, showing a particularly noticeable growth in scientific production in the aftermath of the Paris Agreement of 2015. The analysis of the bibliometric networks was performed using VOSviewer (VOSviewer is a software tool for constructing and visualizing bibliometric networks), from which the analysis of key words was obtained. Using this analysis five cluster groups were identified, showing the main themes of research: Climate risk and adaptation, Low carbon energy economy or Low carbon economy, Environment, finance and governance, Low carbon emission technologies, Economic model and social cost. Further research is recommended into the themes of Low carbon energy economy and Environment, social and governance, considered key issues in the future

Sistemas de regeneración y reutilización de aguas residuales. Metodología para el análisis técnico-económico y casos

El objetivo principal de esta tesis es el desarrollo de una metodología para el análisis técnico-económico de los Sistemas de Regeneración y Reutilización de Aguas Residuales (SRRAR). La metodología se fundamenta en la aplicación de técnicas para la evaluación de proyectos, adaptadas particularmente a los SRRAR. Para lograr esta adaptación ha sido necesario buscar un nuevo paradigma que interrelacione el área tecnológica con el área económica, y cristalizarlo en una herramienta, que permita a los responsables de la toma de decisión en el ámbito del sector hidráulico, emitir un juicio soportado tecnológica y económicamente para invertir o no en estos sistemas. La metodología propuesta determina la maximización de los beneficios del SRRAR, tomando como base económica las técnicas del Valor Actual Neto (VAN) y el Análisis Coste-Beneficio (ACB). Entre las aportaciones a destacar en esta metodología está la recolección y discusión de los impactos que se pueden presentar al implantar y explotar un SRRAR. Con base en la información científica reciente, la consulta a expertos y la experiencia profesional, se han identificado y descrito los impactos, (tanto privados como externos), más relevantes. Este proceso es fundamental para la periodicificación y cuantificación de las variables que se utilizan en el análisis de la viabilidad económica de los SRRAR.Esta tesis constituye un intento por modificar el actual paradigma en el análisis técnico-económico de los SRRAR y evaluar los SRRAR mediante una visión multidisciplinaria e interdisciplinaria. Este análisis técnico-económico no solo considera los impactos privados, (que tradicionalmente se han identificado estrictamente con los aspectos técnicos), sino que se han tratado de incorporar en el modelo de evaluación todos aquellos impactos externos, (ambientales, sociales y económicos), que derivan de la implantación y explotación de un SRRAR.La tesis está compuesta por 8 capítulos e incluye: una introducción, un análisis sobre la situación actual de la regeneración y reutilización de aguas residuales en el ámbito internacional, una discusión sobre las principales metodologías en la planificación de los SRRAR, una propuesta metodológica para el análisis técnico-económico de estos sistemas y la aplicación de esta metodología a tres casos de estudio, (en escenarios diversos), y finalmente las principales conclusiones de la investigación realizada. La conclusión fundamental de esta tesis es la viabilidad técnico-económica de regenerar y reutilizar las aguas residuales, particularmente en aquellas zonas donde la disponibilidad de agua es escasa. Este trabajo aporta un mecanismo estandarizado para la evaluación técnico-económica de los SRRAR, que incorpora los impactos privados, externos y el coste de oportunidad del agua. El considerar en la evaluación el coste de oportunidad del agua y las externalidades de la implantación y explotación de los SRRAR, (tanto positivas como negativas), ha permitido observar que estos sistemas aportan un beneficio económico significativo. Asimismo este trabajo de investigación contribuye a soportar la incorporación de las fuentes alternativas de suministro de agua dentro de una gestión integral de los recursos hídricos. Los resultados obtenidos indican que, a diferencia de lo que podría considerarse "a priori", los SRRAR no deben percibirse como una carga económica, sino como una actividad generadora de riqueza. Las ventajas que se obtienen por la implantación de estos sistemas, al ser expresadas en un valor económico, superan con creces los costes que conlleva su implantación y explotación. El reto que se debe vencer es la creación de los mecanismos para la internalización de estas ventajas. De esta manera el sistema las recogerá para posteriormente reflejarlas en el precio del agua regenerada, que a su vez contribuirá a fundamentar un precio del agua más eficiente, tanto si procede de fuentes convencionales o de fuentes alternativas.L'objectiu principal d'aquesta tesi és el desenvolupament d'una metodologia per a l'anàlisi tècnica i econòmica dels Sistemes de Regeneració i Reutilització d'Aigües Residuals (SRRAR). La metodologia es fonamenta en l'aplicació de tècniques per a l'avaluació de projectes adaptades particularment als SRRAR. Per a aconseguir aquesta adaptació ha estat necessari buscar un nou paradigma que interrelacioni l'àrea tecnològica amb l'àrea econòmica i cristal·litzar-ho en una eina que permeti als responsables de la presa de decisió en l'àmbit del sector hidràulic emetre un judici suportat tecnològica i econòmicament per a invertir o no en aquests sistemes.La metodologia proposta determina la maximització dels beneficis dels SRRAR, prenent com a base econòmica les tècniques del Valor Actual Net (VAN) i l'Anàlisi Cost-Benefici (ACB). Entre les aportacions a destacar en aquesta metodologia està la recol·lecció i discussió dels impactes que es poden presentar al implantar i explotar un SRRAR. Basant-se en la informació científica recent, la consulta a experts i l'experiència professional s'han identificat i descrit els impactes (tant privats com externs) més rellevants. Aquest procés és fonamental per a la periodicificació i la quantificació de les variables que s'utilitzen en l'anàlisi de la viabilitat econòmica dels SRRAR.Aquesta tesi constitueix un intent per a modificar l'actual paradigma en l'anàlisi tècnico-econòmica dels SRRAR i avaluar els SRRAR mitjançant una visió multidisciplinària i interdisciplinària. Aquesta anàlisi tècnica i econòmica no només considera els impactes privats (que tradicionalment s'han identificat estrictament amb els aspectes tècnics) si no que s'ha tractat d'incorporar en el model d'avaluació tots aquells impactes externs (ambientals, socials i econòmics) que deriven de la implantació i explotació d'un SRRAR. La tesi està composta per 8 capítols i inclou: una introducció, una anàlisi sobre la situació actual de la regeneració i reutilització d'aigües residuals en l'àmbit internacional, una discussió sobre les principals metodologies en la planificació dels SRRAR, una proposta metodològica per a l'anàlisi tècnica i econòmica d'aquests sistemes i l'aplicació d'aquesta metodologia tres casos d'estudi (en escenaris diversos) i, finalment, les principals conclusions de la investigació realitzada.La conclusió fonamental d'aquesta tesi és la viabilitat tècnica i econòmica de regenerar i reutilitzar les aigües residuals, particularment en aquelles zones on la disponibilitat d'aigua és escassa. Aquest treball aporta un mecanisme estandaritzat per a l'avaluació tècnica i econòmica dels SRRAR que incorpora els impactes privats, externs i el cost d'oportunitat de l'aigua. Considerar en la avaluació el cost d'oportunitat de l'aigua i les externalitats de la implantació i explotació dels SRRAR (tant positives com negatives) ha permès observar que aquests sistemes aporten un benefici econòmic significatiu.Així mateix, aquest treball d'investigació contribueix a suportar la incorporació de les fonts alternatives de subministrament d'aigua dintre d'una gestió integral dels recursos hídrics. Els resultats obtinguts indiquen que, a diferència del que podria considerar-se a priori, els SRRAR no s'han de percebre com una càrrega econòmica, si no com una activitat generadora de riquesa. Els avantatges que s'obtenen per la implantació d'aquests sistemes, en ésser expressades en un valor econòmic, superen amb creus els costos que comporta la seva implantació i explotació. El repte que s'ha de vèncer és la creació dels mecanismes per a la internalització d'aquests avantatges. D'aquesta manera el sistema les recollirà per a posteriorment reflexar-les en el preu de l'aigua regenerada, que, a la seva vegada, contribuirà a fonamentar un preu de l'aigua més eficient, tant si procedeix de fonts convencionals o de fonts alternatives.The present thesis has had as an objective to develop a methodology for a technical-economical analysis of a Wastewater Reclamation and Reuse Systems (WWRRS). The methodology is based on the project evaluation technique, adapted particularly to a WWRRS. In order to obtain this, it has been necessary to look for a new paradigm which correlates the technological area with the economical one, and to crystallize it in a tool that will allow, to the people in charge of the decision making in the hydraulic sector, to emit a judgment, supported technologically and economically, on the viability to invest in these sort of systems. The methodology here proposed has the objective to maximize the benefits of a WWRRS, using the Net Present Value (NVP) and Analysis Cost - Benefit (ACB) techniques. One of the contributions to emphasize in this methodology is the analysis of the impacts that can occur when a WWRRS is in process of being implanted and operate. Taking into account the recent scientific information, the experts advice and the professional experience, it has been identified and described the most important impacts (privates and externals). This process is fundamental for the periodicity and quantification of the variables that are used in the economic viability analysis of the WWRRS. This thesis represents an attempt to modify the present paradigm in the technical-economical analysis of a WWRRS and to evaluate them since a multidisciplinary and interdisciplinary vision. This technical-economical analysis takes into account no just those private impacts, that traditionally have been identified strictly with the technical aspects, but also it takes account, and incorporates in the evaluation model, all those external impacts (environmental, social and economical), that derives from the implantation and operation of a WWRRS. The thesis is composed by 8 chapters: introduction, analysis of the present situation in the regeneration and residual water reusability in the international scope, a discussion on the main methodologies in the planning of a WWRRS, a methodology proposal for the technical-economical analysis of these systems and its application, under different scenarios, for three study cases; and finally, with the main conclusions of the research. The fundamental conclusion of this thesis is the technical-economical viability to regenerate and reuse wastewater, particularly in those zones where the water availability is low. This work offers a standardized mechanism for the technical-economical evaluation of a WWRRS, which incorporates both private and external impacts, as well as the water opportunity cost. Considering in the evaluation the water opportunity cost plus the externalities of the implantation and operation of the WWRRS, (as much positive as negative), has allowed to observe that these kind of systems provide a significantly economical benefit. Furthermore, this research work contributes to support the incorporation of alternatives water sources within an integral water management concept. The results here getting indicate that, unlike which could be considered "a priori", a WWRRS do not have to be perceived like an economic weight, but like a generating activity of riches. The advantages that are obtained by the implantation of these systems, when they are expressed in an economic value, fully surpass the costs that entail their implantation and operation. The challenge that is due to win is the creation of the mechanisms for the internalization of these advantages. In this way, the system will gather them to reflect them, later, in the price of the reclamation water, which will contributes to stand a water price in a most efficient way, no matter if it comes from conventional or alternative sources

Technical-economic analysis of a municipal solid waste energy recovery facility in Spain: A case study

The aim of this work is to carry out a technical-economic analysis of an energy recovery facility (ERF) located in Sant Adria de Bess, Barcelona, Spain through a methodology based on social Cost-Benefit analysis, which considers the private impacts and externalities (social and environmental impacts) to determine the Total Benefit (the difference between revenues and costs) and decide if it is both operationally and economically profitable. The ERF plays an important role in Barcelona and its environs in generating energy, preventing the residual waste from being sent to landfills and therefore helping to comply with the objectives fixed by the European Commission. The key point of this work is the identification, frequency, quantification and monetary valuation of the impacts generated by the ERF, such as infrastructure costs, sale of energy, CO2 emissions, the effects on public health, among others; providing a guide to future researchers and policymakers interested in the economic valuation of MSW management systems. Applying the methodology, it can be seen that the facility is both operationally (BP = 9.86 Euro/ton) and economically (BT = 23.97 Euro/ton) profitable. The results show that the ERF has high private costs, however, due to its high revenues from the sale of energy and services, the facility is operationally profitable, but with a low private benefit per ton treated. Externalities play an important role since they increase the Total Benefit and make the ERF more economic reliable

Research Trends in the Economic Analysis of Municipal Solid Waste Management Systems: A Bibliometric Analysis from 1980 to 2019

This article analyzes state-of the art studies that focus on the economic aspects (EA) of municipal solid waste (MSW) management systems, including an analysis of articles that have developed methodologies for economic analysis (MEA), as well as those which study the economic analysis of the externalities or external impacts related to these systems. The aim of this study was to determine the trends in research and critical points based on the literature available in the Web of Science database from 1980 to 2019. First, we present the statistics and general trends, then perform an in-depth bibliometric study using the VOSviewer software, which allows the results to be grouped according to references, authors, institutions, countries, and journals. The study showed that 563 articles about the economic aspects have been published, 229 about methodology development, and only 21 considered the methodologies for analyzing externalities generated by the MSW management systems. In general, there is great interest in the economic analysis of the systems and technologies that deal with transforming waste into energy

Gestió integral d'un projecte de regeneració. El cas del terciari de l'EDAR de Terrassa-Les Fonts

El sistema de regeneració i reutilització d’aigües residuals (SRRAR) de l’EDAR de Terrassa - Les Fonts està constituït pels processos de coagulació-floculació, decantació, filtració, dessalinització i desinfecció. L’SRRAR té una capacitat per produir 6.500 m3/dia, amb els quals es preveu el subministrament d’uns 5.000 m3/dia per a reg de camps de golf i d’uns 1.500 m3/dia per a ús urbà no potable. Aquest sistema permet produir una aigua regenerada amb una qualitat que compleix els requisits, tant tècnics com sanitaris, necessaris per ser reutilitzada en el reg de tot tipus de gespa, incloent la que és sensible a la conductivitat. Aquest fet garanteix en tot moment la reutilització de l’aigua procedent del tractament secundari sense posar en risc ni la salut de les persones ni les inversions realitzades per a la sembra d’aquest tipus de conreu. La gestió de l’SRRAR també inclou un seguiment de la qualitat de l’aigua a la zona, mitjançant la presa de mostres i l’anàlisi de l’aigua emmagatzemada regenerada i, també, de les fonts d’aigua convencionals, ja siguin superficials o subterrànies. Els costos estimats en la producció de l’aigua regenerada i la seva reutilització posterior són competitius davant dels preus d’aigua procedent d’una font convencional que s’ofereixen en el mercat de la regió. Així mateix, la gestió integral d’aquest projecte de regeneració i reutilització garanteix als usuaris una aigua de qualitat, en quantitat suficient i econòmicament rendible.Postprint (published version

Techno-economical evaluation of water reuse for wetland restoration: a case study in a natural park in Catalonia, Northeastern Spain

The main interest of the methodology for the investigation of wastewater reclamation and reuse systems which is proposed in this paper is that all costs and benefits (social and private) are considered in the economic and technological analysis. This general concern allows an improvement in the design of investment decisions. Traditionally, an economic-financial analysis of wastewater reclamation and reuse systems focuses exclusively on the study of costs and private benefits. The methodology that is presented in this paper takes into account not only the private impacts but also the project spillovers which could have relevance on the project. In this research, the use value of the reclaimed water in the Natural Wildlife Park of Aiguamolls de l’Emporda` is estimated. The travel cost technique is applied to estimate the external value of the Park. According to the final results, the price of the reclaimed water in the Park should have to be between 0.75 ⁄/m3 (without opportunity cost) and 1.20 ⁄/m3(with opportunity cost)

Techno-economical evaluation of water reuse for wetland restoration: a case study in a natural park in Catalonia, Northeastern Spain

The main interest of the methodology for the investigation of wastewater reclamation and reuse systems which is proposed in this paper is that all costs and benefits (social and private) are considered in the economic and technological analysis. This general concern allows an improvement in the design of investment decisions. Traditionally, an economic-financial analysis of wastewater reclamation and reuse systems focuses exclusively on the study of costs and private benefits. The methodology that is presented in this paper takes into account not only the private impacts but also the project spillovers which could have relevance on the project. In this research, the use value of the reclaimed water in the Natural Wildlife Park of Aiguamolls de l’Emporda` is estimated. The travel cost technique is applied to estimate the external value of the Park. According to the final results, the price of the reclaimed water in the Park should have to be between 0.75 ⁄/m3 (without opportunity cost) and 1.20 ⁄/m3(with opportunity cost).Postprint (published version