Testing the Stability of Systematic Risk Coefficient of the Stocks Listed in Damascus Securities Exchange

إنّ الهدف من هذا البحث هو اختبار مدى استقرار قيم معاملات المخاطرة المنتظمة للأسهم المسجلة في سوق دمشق للأوراق المالية، وتقرير إمكانية الاعتماد على قيمها المقدّرة في حساب معدّلات العوائد المطلوبة على الاستثمارات الفردية في تلك الأسهم أو على محافظ الاستثمار المشكّلة منها. وقد قام الباحث بجمع البيانات المطلوبة (أسعار إقفال المؤشر العام لسوق دمشق للأوراق المالية والأسهم المسجلة فيه) خلال الفترة الممتدة من 4/1/2010 ولغاية 28/10/2013 من خلال الموقع الالكتروني للسوق. تمّ استخدام البيانات لتقدير قيم معاملات المخاطرة المنتظمة (بيتا) للأسهم المدروسة، ومن ثمّ اختبار مدى استقرار القيم المقدّرة لمعاملات بيتا للأسهم اعتماداً على أسلوب استخدام الزمن كمتغير في دالة الانحدار المستخدمة لتقدير قيم معاملات بيتا وذلك خلال كامل فترة الدراسة وخلال ثلاث فترات جزئية جرى تقسيمها بحيث تشمل كل منها خمس فترات ربع سنوية، وقد تمّ بعد ذلك الحكم على مدى استقرار قيم المعاملات المختبرة اعتماداً على نتائج اختبار معنوية معاملات متغير الزمن المستخدم. وقد توصل الباحث إلى نتائج تفيد بميل غالبية معاملات المخاطرة المنتظمة للأسهم المدروسة إلى الاستقرار عبر الزمن وبنسبة تفوق الـ 80% منها، مما يعني إمكانية الاعتماد على قيم بيتا المقدّرة لحساب معدّل العائد المطلوب على أيّ سهم فردي أو محفظة استثمارات مشكّلة من تلك الأسهم المسجلة في سوق دمشق للأوراق المالية، وبالتالي اتخاذ القرار الاستثماري المناسب بناءً على ذلك. The objective of this research is to test the stability of systematic risk coefficients of stocks listed on the Damascus Securities Exchange through the period (4/1/2010 – 28/10/2013), and therefore the ability to use the values of these coefficients to calculate the required rate of return on investment in the individual stocks and portfolios. The data related to the closed prices of stocks and market index were collected from the website of DSE, which is used to estimate the values of systematic risk (Beta). Then the researcher has tested the stability of the coefficients throughout the entire period and the three sub-periods each one consists of five yearly quarters by using the time as a variable in the regression model, and by testing the significance of the coefficient of time variable. The results of the research show that greater than 80% of these coefficients were insignificant, that is, the higher percentage of stocks have a stable Beta, and can be used to calculate the required rate of return on investment, therefore suitable investment decisions may be made upon these results

DWX Values & Trends prediction Using Artificial Neural networks

إنّ الهدف من هذا البحث هو بناء شبكة عصبية اصطناعية ذات مواصفات مناسبة اعتماداً على خبرة الباحث وقاعدة التجربة والخطأ، وذلك من أجل التنبؤ بقيم مؤشر سوق دمشق للأوراق المالية واتجاهاتها ليوم التداول التالي. لقد تمّ تدريب الشبكة العصبية وفق خوارزمية التكاثر الارتدادي على مجموعة من المتغيرات التي جرى تحديدها وحسابها في ضوء الدراسات السابقة وأساليب التحليل الفني. البيانات المستخدمة جميعها تمّ الحصول عليها من الموقع الرسمي الالكتروني لسوق دمشق للأوراق المالية خلال الفترة الواقعة بين (4/1/2010 و7/3/2013) والتي تمت معايرتها لتسهيل عملية التدريب. وقد أظهرت النتائج بأنّ الشبكة العصبية المستخدمة قد نجحت في التنبؤ بقيمة مؤشر سوق دمشق للأوراق المالية ليوم التداول التالي بدرجة عالية من الدقة ودرجة خطأ أقل من واحد بالمائة، وبالتالي إمكانية اتخاذ قرارات استثمارية ناجحة في السوق المدروسة اعتماداً على هذه النتائج. the purpose of this research is to build a suitable artificial neural network depending on the researcher's experience, and trial & error base for predicting the values and trends of Damascus Securities Exchange Weighted Index (DWX) in the next trading day. The neural network trained by back propagation algorithm on the set of variables determined and computed according to the literature review and technical analysis techniques. All used data was driven from the website of (DSE) Damascus Securities Exchange through the period (4/1/2010 – 7/3/2013) which is also normalized to facilitate the training process. The results showed that the trained neural network successfully had predicted the value of (DWX) in the next trading day with high degree of accuracy and less than 1% of error, therefore it may be made successful investment decisions in the studied market due to these results

دور التحليل الاستراتيجي في تحسين الأداء المالي للمصارف دراسة ميدانيّة على المصارف الخاصة في الساحل السوري

يهدف البحث إلى تحديد دور التحليل الاستراتيجي في تحسين الأداء المالي للمصارف الخاصّة في الساحل السوري، واستخدم الباحث لذلك المنهج الوصفي التحليلي، وتم الاعتماد في جمع البيانات على الاستبيان حيث قام بتوزيع 210 استبانة على المديرين التنفيذيين ونوابهم ومساعديهم؛ والمديرين الماليين، والمراجعين الداخليين لـ 14 مصرفاً مدرجاً في سوق دمشق للأوراق المالية، استردّ الباحث منها 129 استبانة كان منها 22 استبانة غير مكتملة 107 استبانة قابلة للتحليل. قام الباحث بتحليل البيانات باستخدام برنامج التحليل الإحصائي SPSS 20، بالاعتماد على مجموعة من الاختبارات والتكرارات الإحصائية أهمها: مقاييس التشتت والمركزية، اختبار الفروق ستيودنت لعينة واحدة، اختبار الفروق ANOVA، اختبار الارتباط بيرسون.  توصّلت الدراسة إلى أن للتحليل الاستراتيجي دوراً في تحسين الأداء المالي للمصارف الخاصة محل الدراسة. خرجت الدراسة بجملة من التوصيات من أهمها: تعزيز تطبيق التحليل الاستراتيجي وتفعيله في المصارف نظراً لدورها الإيجابي في تحسين الأداء المالي

دور الريادة في تعزيز جودة الخدمة الفندقية "دراسة ميدانية على فنادق الأربع والخمس نجوم في مدينة اللاذقية"

هدف البحث إلى تحديد دور الريادة في تعزيز جودة الخدمة الفندقية في فنادق الأربع والخمس نجوم في مدينة اللاذقية, وذلك من خلال دراسة العلاقة بين الريادة وأبعاد جودة الخدمة الفندقية (الملموسية, الاعتمادية, الاستجابة, التعاطف, الضمان). اعتمد الباحث على المنهج الوصفي التحليلي, وشمل مجتمع البحث جميع المسؤولين الإداريين (مدير, معاون, رئيس قسم) في المنظمات الفندقية ذات التصنيف الأربع والخمس نجوم في مدينة اللاذقية, أما عينة البحث فهي عينة عشوائية ميسرة بلغت (100) مدير, حيث تمّ توزيع الاستبانة أداة البحث عليهم, وتمّ استرجاع (91) استبانة صالحة وكاملة للتحليل الإحصائي, كما شمل مجتمع البحث جميع زبائن الفنادق ذات التصنيف الأربع والخمس نجوم في مدينة اللاذقية, حيث قام الباحث بالحصول على استجابات (91) زبون لمعرفة جودة الخدمة الفندقية المقدمة لهم من تلك الفنادق. توصل البحث إلى مجموعة من النتائج أهمها: سعي الفنادق محل الدراسة للتوجه نحو الريادة في أعمالها, وبأهمية نسبية (77.23%), وذلك من خلال الاستجابة لحالات التغيير ومواكبة المستجدات في بيئة الأعمال, وتنمية الأفكار الإبداعية وتحمل المخاطر واتخاذ المواقف الجريئة وتنمية الموارد على نحو إبداعي. كما أظهرت النتائج وجود علاقة طردية ودالة إحصائية بين توجه الفنادق محل الدراسة نحو الريادة في أعمالها وبين تعزيز جودة الخدمة الفندقية من خلال أبعادها

Evaluating The Extent Of Applying Internal Marketing Strategies In Private Commercial Banks A Field Study In The Branches Of The Syrian Commercial Banks In The Damascus Governorate

This research aimed to evaluate the internal marketing situation in the private commercial banks in Damascus Governorate. The researchers identified five internal marketing strategies in these banks, which included clarity of role, training and staff empowerment, Stimulus and employee relations.The researchers distributed a questionnaire to a random sample of 120 workers, each containing 35 questions, measuring the five strategies of internal marketing, testing the stability of the scale used on the Cronbach's Alpha coefficient, using t-test for one sample to test hypotheses, The researchers found that there were high levels of internal marketing strategies (clarity of role, Stimulate employees, employee relationships), Where the differences were significant between the average answers for each of the three internal marketing strategies and the average neutrality of the scale used. هدف هذا البحث إلى تقويم واقع التسويق الداخلي في المصارف التجارية الخاصة في محافظة دمشق، حيث قام الباحثان بتحديد خمس استراتيجيات للتسويق الداخلي في تلك المصارف, شملت كل من وضوح الدور، والتدريب, وتمكين الموظفين، والتحفيز, والعلاقات بين الموظفين. وقد قام الباحثان بتوزيع استبانة على عينة عشوائية من الموظفين بلغت /120/مفردة، وتضمنت كل استبانة/35/ عبارة، تقيس الاستراتيجيات الخمس من التسويق الداخلي، وقاما باختبار مدى ثبات المقياس المستخدم اعتماداً على معامل ألفا كرونباخ، واستخدما اختبار - tستودينت لعينة واحدة لاختبار الفرضيات، وقد توصل الباحثان إلى نتائج تبيّن وجود مستويات عالية من استراتيجيات التسويق الداخلي (وضوح الدور, تحفيز الموظفين, العلاقات بين الموظفين), حيث كانت الفروق جوهرية بين متوسط الاجابات التي تخص كل استراتيجية من استراتيجيات التسويق الداخلي الثلاث ومتوسط الحياد للمقياس المستخدم

العلاقة بين الرفع المالي والسيولة السريعة في المصارف الخاصة المدرجة في سوق دمشق للأوراق المالية

هدفَ هذا البحث إلى الكشف عن العلاقة بين درجة الرفع المالي الناجمة عن زيادة حجم الودائع التي يودعها العملاء في المصرف، وبين درجة السيولة السريعة التي يحتاجها المصرف لمواجهة التزاماته المتعلقة بسداد فوائد الودائع أو تلبية طلبات السحب منها أو تلبية طلبات الاقتراض من قبل العملاء. وقد اعتمد البحث على المنهج الوصفي التحليلي, وشمل مجتمع البحث جميع المصارف الخاصة المدرجة في سوق دمشق للأوراق المالية والبالغ عددها أربعة عشر مصرفاً, حيث تمّ جمع البيانات الثانوية اللازمة والمتعلقة بالمصارف المدروسة من الموقع الالكتروني لسوق دمشق للأوراق المالية، كما اعتمد البحث على تحليل البيانات المقطعية لمفردات مجتمع الدراسة الأربع عشرة خلال الفترة الزمنية 2010 – 2018، وذلك اعتماداً على نموذج التأثيرات العشوائية الذي اثبتت الاختبارات الاحصائية التي أجريت لهذا الغرض أنّه النموذج المناسب من بين النماذج الأساسية لتحليل بيانات السلاسل الزمنية المقطعية) نموذج التأثيرات الثابتة، ونموذج التأثيرات العشوائية، ونموذج الانحدار التجميعي). توصل البحث إلى مجموعة من النتائج التي تفيد بوجود علاقة عكسية ومعنوية بين نسبة الرفع المالي ونسبة السيولة السريعة في المصارف المدروسة، الأمر الذي يعني بأنّه مع زيادة جذب المصارف المدروسة للمزيد من الودائع وارتفاع درجة الرفع المالي فيها، فإنّها لم تعمل على زيادة نسب السيولة السريعة بما يكفي لتغطية مخاطر السيولة التي يمكن أن تتعرض لها، وذلك من أجل تحقيق المزيد من الأرباح وزيادة مستوى الربحية كأحد الأهداف الرئيسة للمصرف.

أثر متطلبات كفاية رأس المال على سلوك المصارف تجاه المخاطر

يعدّ معدل كفاية رأس المال معياراً دولياً للدلالة على متانة المركز المالي للمصرف وذلك ليسهم في دعم استقرار النظام المصرفي العالمي وإزالة التفاوت في قدرة المصارف على المنافسة و تعزيز ثقة المودعين فيها من منظور تعميق ملاءة المصرف، وانطلاقاً من هدف هذا البحث لدراسة أثر متطلبات كفاية رأس المال على سلوك المصارف تجاه المخاطر في المصارف الخاصة في سورية وطبيعة هذا الأثر. تكون مجتمع البحث من المصارف الخاصة في سورية بعد استثناء المصارف الإسلامية من عام 2007 ولغاية 2018  وقد بلغ عددها /11/ . أظهرت نتائج البحث وجود علاقة ذات دلالة إحصائية بين معدل كفاية رأس المال وسلوك المصارف تجاه المخاطر في المصارف الخاصة في سورية في تلك الفترة الزمنية عند مستوى معنوية 5%. وبينت النتائج ايضاً وجود علاقة  ارتباط ايجابية قوية بينهما حيث  يفسر معدل كفاية رأس المال 66% من التغير في سلوك المصارف تجاه المخاطر، واشارت الدراسة إلى التزام القطاع المصرفي السوري الخاص بشكل جيد بمعيار معدل كفاية رأس المال

تأثير فرص النمو وهيكل رأس المال على سياسة توزيع الأرباح (دراسة تطبيقية على الشركات المدرجة في سوق دمشق للأوراق المالية)

هدف هذا البحث إلى دراسة تأثير فرص النمو وهيكل رأس المال على سياسة توزيع الأرباح (النقدية وغير النقدية) في الشركات المدرجة في سوق دمشق للأوراق المالية خلال الفترة (2010-2019). ولتحقيق هذا الهدف قام الباحثان باستخدام المدخل المنهجي (الفرضي-الاستنباطي) لصياغة فرضيات البحث، كما تم تحليل البيانات المالية المنشورة لجميع الشركات محل الدراسة، والبالغ عددها (24) شركة. وقد أظهرت نتائج البحث وجود تأثير عكسي لفرص النمو وهيكل رأس المال على نسبة الأرباح الموزعة النقدية، كما أن فرص النمو تؤثر بشكل عكسي على قرار توزيع أرباح نقدية، وتوصلت لعدم وجود تأثير لفرص النمو وهيكل رأس المال على نسبة الأسهم المجانية الموزعة، ووجود تأثير عكسي لفرص النمو على قرار توزيع أرباح نقدية، وعدم وجود تأثير لهيكل رأس المال على قرار توزيع أرباح نقدية، وعدم وجود تأثير لفرص النمو وهيكل رأس المال على قرار توزيع أسهم مجانية، وأظهرت عدم وجود تأثير لفرص النمو وهيكل رأس المال على قرار عدم توزيع أرباح.