Potencijal primjene umjetne inteligencije u osiguranju

Razvoj tehnologije i sve veće mogućnosti umjetne inteligencije transformiraju način na koji organizacije posluju. U sektoru osiguranja, umjetna inteligencija uvodi revoluciju u tradicionalno poslovanje, mijenjajući procese - počevši od procjene rizika, preko razvoja proizvoda, do komunikacije s klijentima. Osim toga, umjetna inteligencija pruža brojne mogućnosti u analizi podataka i donošenju prediktivnih odluka. Cilj ovog rada je istražiti mogućnosti primjene umjetne inteligencije u industriji osiguranja, proučavajući njen potencijal za različite aspekte poslovanja i funkcijske jedinice, a imajući na umu i regulatorna ograničenja i smjer razvoja tehnologija. Kroz usvajanje novih tehnologija, društva za osiguranje unaprjeđuju svoje poslovanje, smanjuju rizike te rade zaokret u pristupu klijentima kroz personalizaciju, što rezultira značajnom transformacijom pristupa pružanju usluge. Iako je umjetna inteligencija već inkorporirana u lanac vrijednosti u ovoj industriji, uspon generativne umjetne inteligencije sugerira da njezin puni potencijal tek treba biti ostvaren

Measuring recent changes of insurance gross premiums distribution using ten inequality measures: case study of Croatia

This paper investigates the extent of gross premium distributions inequality for life and non-life insurance in Croatia in the period 2000–2012. The number of companies for life insurance was the same in 2000 and 2012, at 17. The number of non-life insurance companies varied between 16 and 24, and was 20 at the end of 2012. The Lorenz curve and nine numerical concentration measures applied mostly show a slight decrease of a moderate concentration for both types of insurance over time, with only the Rosenbluth index being an exception, showing a mild increase of concentration. The concentration of gross premium is slightly stronger for non-life then for life insurance. The standard errors of the trend models for the entropy indexes are smaller, and coefficients of determination are higher for the quadratic compared to the linear trend models for both types of insurances, life and non-life. Since the forecasts’ quality measures for both types of insurance show that the quadratic trend is superior compared to the simple linear trend model, it was used for short-term forecasting of the entropy indexes. The quadratic trend model gave forecasts showing digressive-progressive dynamics for non-life, and progressive-digressive for life insurance entropy indexes

Measuring financial literacy of university students

Defining and properly measuring financial literacy of students is a prerequisite for proposing education policy solutions. The main objective of this paper is to present a procedure of financial literacy assessment. The measure is based on the results of the survey conducted on a suitable sample of students at the University of Zagreb. It is developed using confirmatory factor analysis, which involves testing the validity of a measurement model. This model consists of four manifest variables: Knowledge, Attitudes, Behavior and Practical Knowledge, which are used to estimate a composite measure of financial literacy. The results of factor analysis were later used for obtaining the corresponding weights of indicators of financial literacy. The estimated measure indicates great heterogeneity in the level of financial literacy among students from different constituent units of the University of Zagreb

Achieving Portfolio Diversification through Cryptocurrencies in European Markets

Background: Cryptocurrencies represent a specific technological innovation in financial markets that keeps getting more and more popular among investors around the world. Given the specific characteristics of the cryptocurrencies, this paper examines the possibility of their use as a diversification instrument. Objectives: This paper examines the direction and strength of the relationship between the selected cryptocurrencies and important financial indicators on the European Union market. Since cryptocurrencies are a novelty in the financial system, the empirical literature in this area is rather scarce. Methods/Approach: In order to assess diversification properties of cryptocurrencies for European traders, a comprehensive econometric analysis was carried out. The first part of the analysis refers to the estimation of the multivariate Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity (GARCH) model, whereas the second part focuses on wavelet transforms. Results: Bitcoin and Ripple proved as a possible diversification instrument on most of the observed European markets since corresponding coefficients of unconditional correlation are negative. Conclusions: The relationship between the value of the cryptocurrencies and selected indices is generally very weak and slightly negative, indicating that some cryptocurrencies can serve as a means of diversification. However, investors need to take into account the extreme volatility, exhibited in all existing cryptocurrencies

Optimizing insurers’ investment portfolios: incorporating alternative investments*

Povijesno niske kamatne stope predstavljaju značajan izazov za društva za osiguranje, posebice ona specijalizirana za životna osiguranja. Ovaj rad istražuje potencijalno rješenje analizirajući učinak uključivanja alternativnih ulaganja niske korelacije u tradicionalne investicijske portfelje. U tu svrhu, koriste se dvije metode. Prva metoda, optimizacija pomoću Markowitzovog modela i višekriterijski model optimizacije koristi se za testiranje prednosti uključivanja alternativnih oblika ulaganja. Kao drugo, rad procjenjuje učinke fluktuacija kamatnih stopa na tradicionalna i alternativna ulaganja putem modela vektorske autoregresije (VAR). Rezultati iz oba optimizacijska modela tijekom analiziranog razdoblja pokazuju da integracija alternativnih ulaganja pozitivno utječe na povrate portfelja, upravljanje rizikom i ukupnu učinkovitost. Osim toga, rad istražuje utjecaj promjena kamatnih stopa na domaće dionice, obveznice, hedge fondove i ročnice. Unatoč teoretskim očekivanjima značajnog utjecaja, nije moguće u potpunosti potvrditi da promjena kamatnih stopa jače utječe na promjenu prinosa obveznica i dionica nego što utječe na prinose hedge fondova i ročnica. Sveukupno, istraživanje naglašava značaj diversifikacije investicijskih portfelja s alternativnom imovinom niske korelacije kao odgovor na izazov niskih kamatnih stopa, pružajući vrijedne uvide društvima za osiguranje za snalaženje na financijskim tržištima.The challenge posed by historically low-interest rates is particularly significant for insurance companies, especially those specializing in life insurance. This study investigates a potential solution by analyzing the impact of introducing lowcorrelation alternative investments into traditional investment portfolios. The research employs two methods: firstly, optimization using the Markowitz model, and the multicriteria optimization model is utilized to test the advantages of including alternative investments. Secondly, the study assesses the effects of interest rate fluctuations on both traditional and alternative investments through the Vector Autoregressive (VAR) model. The results from both optimization models during the analyzed period confirm the hypotheses, indicating that integrating alternative investments positively influences portfolio returns, risk management, and overall efficiency. Additionally, the study explores the influence of interest rate changes on domestic stocks, bonds, hedge funds, and managed futures. While there were theoretical expectations of a significant impact, confirming that interest rate changes have a stronger effect on bond and stock yields compared to hedge funds and futures yields remains inconclusive. Nevertheless, the research underscores the significance of diversifying investment portfolios with low-correlation alternative assets in the face of a low-interest rate period. These findings offer valuable insights for insurance companies seeking strategies to navigate the complexities of financial markets

Perspektive razvoja tehnoloških inovacija kroz optimizaciju funkcije prodaje

Rad analizira različite smjernice razvoja primarno tehnoloških inovacija iz perspektive funkcije prodaje i njezine optimizacije u društvima za osiguranje. Korištenje inovacija i tehnologije potpuno mijenja erspektivu i snažno utječe na razvoj ključnih elemenata prodaje osiguranja. Brojna su područja djelatnosti osiguranja kod kojih primarno različiti elementi razvoja informacijskokomunikacijske tehnologije poput clouda, Interneta stvari, blockchain, telematike, strojnog učenja, umjetne inteligencije, digitalizacije procesa, područja velikih podataka, pametnih ugovora i dronova mogu doprinijeti napretku. Navedene tehnologije mogu stvoriti uvjete za ubrzanje svih faza procesa rješavanja šteta, smanjivanje administrativnih troškova, sprječavanje raznih vrsta prijevara, te djelotvornije donošenje odluka. To posljedično znači veću profitabilnost za osiguratelje, kao i adekvatniju alokaciju svih vrsta resursa od ljudskih i financijskih preko informacijskih i infrastrukturnih te potencijalno dovodi do nižih premija za osiguranike, a samim time blagotvorno djeluje na prodaju osiguranja. Osim navedenog posrednog utjecaja na funkciju prodaje, analizirana tehnološka rješenja u društvima za osiguranje i izravno djeluju na optimizaciju funkcije prodaje osiguranja, a sve više se nameću i kao neovisni kanali prodaje. Rad u izdvojenim poglavljima analizira doprinos koji pojedine tehnološke inovacije koje su prethodno nabrojane pružaju djelatnosti osiguranja u cijelosti, a posebno funkciji prodaje koja je ključna funkcija za generiranje prihoda društava za osiguranje

Utjecaj pandemije COVID-19 na burzovne indekse odabranih zemalja

Cilj ovog rada je istražiti utjecaj širenja koronavirusa na kretanje značajnih burzovnih indeksa izabranih gospodarstava. Prikupljeni su podaci o kretanju broja novozaraženih, cijepljenih i preminulih osoba te podaci o učestalosti pretraživanja ključnih riječi Koronavirus, Pandemija i Lockdown, kako bi se analizirao njihov učinak na promjene u burzovnim indeksima na dnevnoj i tjednoj bazi. Nakon provedene korelacijske analize, zaključuje se kako brojevi novozaraženih, cijepljenih i preminulih osoba nisu značajno utjecali na pad vrijednosti indeksa koji je većinom započeo i prije nego je zabilježen prvi slučaj u toj zemlji. Ipak, pretraživanje ključnih riječi imalo je utjecaja na promjene indeksa, što se vidi u tome da su indeksi učestalosti pretraživanja ključnih riječi ostvarili najveće godišnje vrijednosti u tjednima prije pada vrijednosti indeksa. Nadalje, potvrđena je i povezanost razlike između očekivanog i ostvarenog bruto domaćeg proizvoda i kretanja burzovnih indeksa te se uočava umjereno jaka i jaka pozitivna veza. Rezultati istraživanja potvrđuju da je ovakva analiza mogla pomoći u predviđanju kratkoročnih trendova analiziranih tržišnih indeksa.

PENSION LITERACY OF STUDENTS AT THE UNIVERSITY OF ZAGREB

Mirovinska pismenost predstavlja skup znanja, stavova, ponašanja i vještina vezanih uz mirovine i mirovinski sustav koje su pojedincu neophodne kako bi donio optimalnu odluku o vlastitom umirovljenju. Cilj ovog rada je proučiti mirovinsku pismenost studenata Sveučilišta u Zagrebu te, analizirajući znanje, ponašanje i stavove studenata o mirovinama i mirovinskom sustavu, identificirati najveće slabosti studenata u ovom području i prostor za daljnje opismenjivanje. U okviru rada provedeno je anketno istraživanje na uzorku od 2.100 studenata te intervju dviju fokus grupa koje su činili ekonomisti i neekonomisti. Rezultati intervjua fokus grupa ukazuju na znatnu divergenciju u stavovima i znanju između studenata Ekonomskog fakulteta i ostalih studenata, pri čemu su neekonomisti pokazali i mali interes za ovom tematikom. Nalazi anketnog istraživanja potvrđuju zaključak o relativno niskoj razini znanja i praktičnog znanja o mirovinama.Pension literacy represents a set of knowledge, attitudes, behaviors, and skills related to pensions and the pension system that are required for an optimal decision about one’s retirement. The aim of this paper is to study the pension literacy of students at the University of Zagreb and, by analyzing students\u27 behavior, knowledge, and attitudes about pensions and the pension system, to identify the biggest weaknesses of students in this area and scope for further education. This study encompasses a survey conducted on a sample of 2,100 students and an interview of two focus groups consisting of economists and non-economists. The results of the focus group interviews indicate a significant divergence in attitudes and knowledge between students of the Faculty of Economics and Business and other students, with non-economists showing little interest in this topic. The findings of the survey research confirm the conclusion about the relatively low levels of knowledge and practical knowledge about pensions

Determinants of life insurance demand in new EU member states: panel data analysis

U radu se proučavaju odrednice potražnje za proizvodima životnih osiguranja u trinaest zemalja Europske unije. Očekivane determinante potražnje čini šesnaest faktora koji su podijeljeni na makroekonomske, demografske, socijalne i institucionalne varijable. Osnovni je cilj rada identificirati varijable koje najbolje objašnjavaju varijacije u potražnji za životnim osiguranjem te zaključiti mogu li nositelji ekonomske politike doprinijeti razvoju tržišta životnog osiguranja. U tu se svrhu procjenjuje neuravnoteženi panel model s fiksnim efektom za razdoblje od 1995. do 2014. godine. Najznačajnijim varijablama pokazale su se makroekonomske varijable, posebice bruto domaći proizvod po stanovniku. Pri kreaciji svojih proizvoda, društva za osiguranje će trebati uzeti u obzir demografska kretanja i gospodarsko stanje u zemljama, ali kako je i analiza pokazala, uložiti napore da educiraju stanovništvo o beneficijama životnog osiguranja te o potrebi za dugoročnom štednjom.The paper analyzes determinants of demand for life insurance products in thirteen countries of the European Union. The expected demand determinants cover sixteen factors divided into macroeconomic, demographic, social and institutional variables. The main aim of the paper is to identify the variables that best explain variations in demand for life insurance and to draw a conclusion as to whether policy makers can contribute to the development of the life insurance market. For this purpose, an unbalanced panel model with a fixed effect for the period from 1995 to 2014 was estimated. The most important variables were macroeconomic ones, especially gross domestic product per capita. Insurance companies need to take into account demographic trends and existing economic situations in the respective economies when developing their products, and as analysis indicates, they have to make efforts in educating the population concerning the benefits of life insurance and the need for long-term savings