Global Integration and Growth in Honduras and Nicaragua

Globalization, Latin America and the Caribbean, Sustainable growth

Global integration and growth in Honduras and Nicaragua

This paper discusses the experience with opening up to the global economy of two small Central American countries, Honduras and Nicaragua. They have both strengthened democratic processes and reduced defence expenditure dramatically. Both have liberalized their trade régimes in the context of regional integration within Central America and have encouraged foreign direct investment and investment in export processing zones. Nicaragua has made considerable progress toward macroeconomic stability. Honduras, on the other hand, has taken significant strides toward changing its pattern of exports toward more sophisticated primary-product based goods and simple manufactures. In addition, Honduras has emerged as a major assembler of clothing for the United States market. However, neither country has yet succeeded in launching rapid, export-oriented growth. Some of the reasons are weak linkages between the export sector and the rest of the economy, ambiguous signals to private sector producers emanating from economic policy, and low levels of labour productivity. Improving the latter will require major investments in human resources, mainly in education and health. – globalization ; Latin America and the Caribbean ; sustainable growt

Corporate Governance in Chile

The purpose of this paper is to describe the main features of the Chilean corporate governance regime during the ‘90s and to evaluate how well it runs. According to the existing literature, Chile’s system can best be described as an “insider” one. Large groups organized in a pyramidal fashion typically control publicly traded companies. In spite of this, corporate governance discriminates moderately against small shareholders or outsiders (e.g. bondholders). Some of the reasons behind this are the monitoring role of some financial institutions, such as AFPs (pension fund managers), the insurance and banking regulation, and an active supervisory agency. However, since the onset of the 1997-98 world financial crisis, Chilean capital markets have been gloomy. Capital outflows from the region have not been the only cause, but also a number of large takeovers of domestic corporations by multinationals and some well publicized cases of rent extraction from minority parties are to blame. In an attempt to revive a flagging market, some vices in corporate practices have been corrected (partially) by the enacting of the so-called “Ley de OPA” (PTO law) in December 2000. This law is aimed at protecting of minority shareholders’ rights. The Chilean experience illustrates the importance of factors not usually considered in discussions on corporate governance for developing countries, such as regulated institutional investors and banking sector legislation.

Productive development policy for Chile: an alternative to stagnation

Since 1998, Chile has been experiencing a significant slowdown in its economic growth. The Chilean economy’s recent poor performance is attributable to a halt in productive and export diversification around the beginning of the twenty-first century. State interventions have been horizontal, eschewing those to support specific industries. Intermediate interventions have focused on promoting activities (such as new exports and technologies) that form only a small part of the Chilean economy, leaving a wide margin for market forces to select companies and sectors. In terms of vertical policies, support for green hydrogen is proposed, as this is an emerging industry in which Chile has clear comparative advantages. The article also argues for exchange rate policies that mitigate sharp fluctuations in the real exchange rate and ensure a stable and competitive exchange rate for new exporters

Política de desarrollo productivo para Chile: una alternativa al estancamiento

Desde 1998 Chile ha venido acusando una desaceleración importante de su crecimiento económico. El pobre desempeño reciente de la economía chilena es atribuible a la interrupción de la diversificación productiva y exportadora alrededor del inicio del nuevo siglo. Las intervenciones del Estado han sido de tipo horizontal y han evitado aquellas destinadas a apoyar industrias específicas. Se han realizado intervenciones intermedias centradas en privilegiar actividades (como nuevas exportaciones y tecnologías) que escasean en la economía chilena, lo que deja un amplio margen a las fuerzas del mercado en la selección de empresas y sectores. En cuanto a políticas verticales, se sugiere el apoyo al hidrógeno verde, una industria emergente en la que Chile tiene evidentes ventajas comparativas. En el artículo también se aboga por políticas cambiarias que moderen las fuertes fluctuaciones del tipo de cambio real y aseguren un tipo de cambio estable y competitivo para los nuevos exportadores

Análisis sobre el aumento del ahorro en Chile

Desde mediados de los ochenta, cuando la economía se encontraba sumida en la crisis de la deuda, el ahorro y la inversión en Chile aumentaron dramáticamente. El ahorro lo ha hecho aún más que la inversión, revirtiendo el fuerte uso de recursos externos para financiar los niveles desmedrados de inversión de la primera mitad de la década pasada. Estas características del proceso de ahorro e inversión contrastan con lo acaecido en otros países de la región, donde la tasa de inversión se ha mantenido estancada y la tasa de ahorro nacional ha caído (Banco Interamericano de Desarrollo, 1996). Algunos de estos países -particularmente Argentina y México- iniciaron hace varios años programas de estabilización y cambio estructural orientados a darle al mercado una mayor importancia en la asignación de recursos con el objetivo de dinamizar la inversión y la tasa de crecimiento. Muchas de estas políticas habían sido puestas en práctica en Chile a partir de mediados de los setenta. Además, tanto Chile como otros países de la región han recibido cuantiosos flujos de capital durante los años noventa, relajando significativamente la restricción externa a la inversión (Calvo, Leiderman y Reinhardt, 1993; Ffrench-Davis y Griffith-Jones, 1995). Sin embargo, sólo en Chile se ha dado un aumento importante en las tasas de ahorro e inversión.

El surgimiento de China: Una visión desde América Central

Este estudio trata sobre el impacto del surgimiento de China en las economías centroamericanas, con especial énfasis en Guatemala y Honduras. Generalmente, la temática del impacto de China se la enfoca desde el punto de vista de las amenazas que se ciernen sobre las economías de América Central sin reparar que también el rápido crecimiento y la gran apertura de la economía china presentan nuevas potencialidades que pueden ser aprovechadas por los países de la región. Este estudio presenta análisis y recomendaciones para afianzar las ventajas competitivas que ya han desarrollado los países de centroamericanos, particularmente en el sector vestuario-textil, y otras que se vislumbran como posibles, de frente a los desafíos que enfrentan por parte de la fuerte competitividad de las industrias chinas. Pero también aborda cómo aprovechar las nuevas oportunidades que ofrece el mercado chino para las exportaciones de bienes y de servicios turísticos de la región, así como también las políticas que se necesitan para comenzar a atraer inversión directa desde ese país.Desarrollo y crecimiento económicos, Inversión, Globalización e integración regional, Desarrollo empresarial, NFP