Mixing Kohonen Algorithm, Markov Switching Model and Detection of Multiple Change-Points: An Application to Monetary History

The present paper aims at locating the breakings of the integration process of an international system observed during about 50 years in the 19th century. A historical study could link them to special events, which operated as exogenous shocks on this process. The indicator of integration used is the spread between the highest and the lowest among the London, Hamburg and Paris gold-silver prices. Three algorithms are combined to study this integration: a periodization obtained with the SOM algorithm is confronted to the estimation of a two-regime Markov switching model, in order to give an interpretation of the changes of regime; in the same time change-points are identified over the whole period providing a more precise interpretation of the various types of regulation.

Les arbitrages sur les changes et les métaux précieux entre Londres, Paris et Hambourg (1821-1873) : les serpents bimétalliques

Utilisant une base de cent mille données, l’article étudie comment les taux de change entre la livre anglaise, le franc français et le mark banco de Hambourg ont été contraints de 1821 à 1873 par des « serpents bimétalliques » formés par les points d’or et d’argent. Il diffère des études antérieures par l’ajout de Hambourg aux places de Londres et Paris et par la mise en évidence d’une plage d’arbitrage sur métaux. Il montre une répartition permanente des rôles : Hambourg absorbait le métal venant de Paris, avec Londres comme intermédiaire. Cela suggère l’existence d’un système bimétallique européen, articulant trois zones, respectivement à étalon-argent, à double étalon et à étalon-or.Using a database of 100,000 quotations, this paper studies how exchange rates between the British pound sterling, the French franc and the Hamburg mark banco were constrained from 1821 to 1873 by “bimetallic snakes” made up of gold and silver points. It differs from previous studies in that it adds Hamburg to the financial centres of London and Paris, and highlights the range of precious metals arbitrage. It shows a permanent distribution of roles: Hamburg absorbed bullion from Paris, with London acting as intermediary. This suggests the existence of a European bimetallic system linking three zones, one zone being silver standard, one double standard, and one gold standard

Le statut de la monnaie dans le Traité de Montchrestien et dans l’Essai de Cantillon

Dans son Histoire intellectuelle de l’économie politique, Jean-Claude Perrot associe en une même réflexion Antoine de Montchrestien et Richard Cantillon à propos de la lente maturation de l’économie politique pendant ces temps où l’objet des analyses restait encore largement confiné au « commerce ». Séparés par un bon siècle d’histoire, ces deux auteurs se situent en effet aux deux extrémités d’une période qualifiée ensuite de « mercantiliste » par les historiens de la pensée économique, non ..

A propos de : "Science, technique et capital' (Benjamin CORIAT, Seuil 1976).

Gillard Lucien. A propos de : "Science, technique et capital' (Benjamin CORIAT, Seuil 1976). In: Cahiers d'économie politique, n°4, 1977. Agriculture et capitalisme. Différenciation des taux de profit. Concurrence et groupes financiers. Travail, valeur, prix et accumulation. pp. 273-278

Change, métal précieux et conventions monétaires dans l' « Histoire des prix » de Thomas Tooke

Money exchange, precious metal and monetary conventions in Thomas Tooke's history of prices The study of that book shows that the analysis of money exchange in terms of gold points does not capture the range of the effective transfers of metal between countries. Exchange movements modify the comparative prices of the precious metal between markets, hence arbitrage conditions. This creates transfers of metal which in turn modify exchange rates. Simultaneous, although different, monetary conventions in countries involved have effects on those interactions between money exchange and metal trans­fers, but these effects are not constant through time, while the conventions remain the same. This may explain the difference in analysis between the volumes of History of Prices written respectively by Tooke and by Newmarch.Change, métal précieux et conventions monétaires dans l'« Histoire des prix » de Thomas Tooke L'étude de cet ouvrage montre que l'analyse du change en termes de points d'or ne rend pas compte de la plage des mouvements effectifs du métal entre les pays. Les variations du change modifient les prix comparatifs du métal d'un marché à l'autre et donc les conditions de l'arbitrage. Des mouvements de métal s'enclenchent alors, qui modifient en retour les taux de change. L'existence simultanée de conventions monétaires différentes d'un pays à l'autre produit des effets sur ces interactions entre le change et le métal, mais ces effets ne sont pas constants au cours du temps, alors même que les conventions restent les mêmes. Cela pourrait expliquer la différence d'analyse que l'on repère entre les volumes de l'« Histoire des prix » écrits par Tooke et ceux qu'a rédigés Newmarch.Gillard Lucien. Change, métal précieux et conventions monétaires dans l' « Histoire des prix » de Thomas Tooke. In: Revue économique, volume 45, n°5, 1994. pp. 1289-1312

Nouvelles réflexions sur les découpages du système industriel

Gillard Lucien. Nouvelles réflexions sur les découpages du système industriel. In: Revue d'économie industrielle, vol. 6, 4e trimestre 1978. pp. 121-130

Unités de compte et espèces monnayées au moyen âge

Gillard Lucien. Unités de compte et espèces monnayées au moyen âge. In: Médiévales, n°1, 1982. pp. 85-88

Premier bilan d'une recherche économique sur la méso-analyse

A research on meso-analysis : preliminary assessment Outline and questions raised by the author's ten years' work at the National Center of Scientific Research. An attem.pt is being made to test an analytical method, by experimenting it in various fields, in order to explain the logical way in which change proceeds in a capitalist economy. The structural changes quoted here (vs. marginal ones) relate to the competition between individual capitals looking for valorization. How can the consumption be regarded as a moment of this valorization, and how does the government System take part in it ? How is the logic of capital as a whole enforced upon the behaviour of individual firms ? Those are the fitst steps in studying empirically macroeconomic processes on the basis ot the social relations which support them. The ultimate purpose is to look for a growth theory that would explain, at any time, the (irregular) workings of a capitalist system through the coexistence of a set of structures which are more or less consistent with each other.Lignes directrices et interrogations contenues dans les travaux effectués par l'auteur depuis dix ans au C.N.R.S. En l'appliquant à différents domaines d'analyse, il s'agit d'expérimenter une méthode permettant de rendre compte de la logique des transformations en système capitaliste. Les transformations dont il s'agit sont celles de la concurrence entre des capitaux individuels qui cherchent à se valoriser. Comment la consommation est une étape de cette valorisation, et comment le système d'interventions publiques y participe également ? Comment les compor­tements individuels d'entreprises sont toujours sanctionnés en définitive par la logique du capital global ? Tels sont les premiers jalons d'une analyse des mécanismes globaux menée à partir, et en fonction, des relations sociales qui les fondent. L'objectif étant une théorie de la croissance où la reproduction irrégulière des lois du système s'analyserait au travers d'une juxtaposition de structures plus ou moins incompatibles.Gillard Lucien. Premier bilan d'une recherche économique sur la méso-analyse. In: Revue économique, volume 26, n°3, 1975. pp. 478-516

Condorcet, deux autres paradoxes ?

Condorcet. Two other Paradoxes. At the occasion of the republication of "Mémoires sur les monnaies" (Memoirs concerning Money) of 1790 and of "Discours sur les finances" (Discourse on Finance) of 1792, several apparently contradictory scenarios appear in these texts by Condorcet. They regard the choice of the bi-metallic monetary regime and the inflationary effects of the issuing of paper money during the revolutionary period. What would seem paradoxical from the point of view of logician becomes much less so when one envisages the man of action engaged in combat for justice as much as for truth. If we place Condorcet's argument within its context, we see the true nature of economic reasoning at the moment when it was affirming itself as scientific discourse. This discourse which belonged to the moral and political sciences is fundamentally normative; it defines itself by process of trial and error in accordance with the commitments of its author, adapts its argumentation to the evolving circumstances and, what is more, ends up by creating its own truth.Gillard Lucien. Condorcet, deux autres paradoxes ?. In: Annales. Histoire, Sciences Sociales. 51ᵉ année, N. 1, 1996. pp. 201-214