Financial Frictions and the Interest-Rate Differential in a Dollarized Economy

This paper presents a partial equilibrium characterization of the credit market in an economy with partial …financial dollarization. Financial frictions, in the form of costly state veri…cation and banking regulation restrictions, are introduced and their impact on lending and deposit interest rates denominated in domestic and foreign currency studied. The analysis shows that reserve requirements act as a tax that leads banks to decrease deposit rates, while the wedge between foreign and domestic currency lending rates is decreasing in exchange rate volatility and increasing in the degree of correlation between entrepreneurs returns and the exchange rate.

Total factor productivity and signal noise volatility in an incomplete information setting

Imperfection information models where agents solve some kind of signal extraction problem are multiplying and developing fast. They have commonly been used to study the impact of imperfect information on the business cycle and the importance of news versus noise shocks. This paper attempts to apply the framework to a di¤erent, albeit related, question: that of the e¤ect of volatility (both in news and noise) on the economy, from a long and short run perspective. An RBC model where the agent faces imperfect information regarding productivity is developed and calibrated in order to address the question, coming to the conclusion that the long run e¤ect is insigni…cant while further development is required to address the short run conclusively.

Essays in applied macroeconomic theory: volatility, spreads, and unconventional monetary policy tools

This thesis contains three essays that employ macroeconomic theory to study the implications of volatility, financial frictions and reserve requirements. The first essay uses an imperfect information model where agents solve a signal extraction problem to study the effect of volatility on the economy. A real business cycle model where the agent faces imperfect information regarding productivity is used to address the question. The main finding is that the variance of the productivity process components has a small negative short run impact on the economy's real variables. However, imperfect information dampens the effects of volatility associated to permanent components of productivity and amplifies the effects of volatility associated to transitory components. The second essay presents a partial equilibrium characterization of the credit market in an economy with partial financial dollarization. Financial frictions (costly state verification and banking regulation restrictions), are introduced and their impact on lending and deposit interest rates denominated in domestic and foreign currency studied. The analysis shows that reserve requirements act as a tax that leads banks to decrease deposit rates, while the wedge between foreign and domestic currency lending rates is decreasing in exchange rate volatility and increasing in the degree of correlation between entrepreneurs' returns and the exchange rate. The third essay introduces an interbank market with two types of private banks and a central bank into a New-Keynesian DSGE model. The model is used to analyse the general equilibrium effects of changes to reserve requirements, while the central bank follows a Taylor rule to set the policy interest rate. The paper shows that changes to reserve requirements have similar effects to interest rate hikes and that both monetary policy tools can be used jointly in order to avoid big swings in the policy rate or a zero bound

Las camaroneras y sus empresaríos

Las camaroneras y sus empresariosA raíz de la declaración de Santiago en Agosto de 1952; por Ecuador, Perú y Chile, que determinó una zona de 200 millas como mar territorial; el Ecuador se transformó en dueño de una inmensa zona de mar, tanto en el continente como en las Galápagos... este párrafo; es el inicio del Capítulo 7 Desarrollo Pesquero; en mi libro: ¿ PARA QUE LAS DOSCIENTAS MILLAS?, lanzado en el auditorio de la Espol, en Octubre de 1998

Versión magnetofónica de la mesa redonda llevada a efecto en el canal 4 de televisión

VERSIÓN MAGNETOFÓNICA DE LA MESA REDONDA LLEVADA A EFECTO EN EL CANAL 4 DE TELEVISIÓNSR. JORGE VIVANCO: Señores televidentes buenas noches, el Canal 4 promovió la discusión de un tema fundamental para el desarrollo de Guayaquil y del país, relacionado con la construcción del nuevo aeropuerto internacional, concretamente sobre la ubicación que debería darse al aeropuerto

Solca ii

SOLCA IIEn lo que se refiere a s infraestructura, el 20 de abril de 1954 SOLCA inaugura su primer dispensario e ingresa a la Unión Internacional Contra el Cáncer. Luego adquiere de la Junta de Beneficencia un terreno de 5000 metros en la Atarazana donde en 1991 inaugura su actual moderno hospital; completo en equipamiento, servicios y tecnología médica de punta. Esto hace CINCUENTA ANOS. SOLCA es por tanto una institución de derecho privado con finalidad del servicio público, creada con el propósito de conducir la campaña nacional contra el cáncer en la República del Ecuador. Sus objetivos por tanto son la enseñanza e investigación, con el objeto para obtener la prevención, el diagnostico, el tratamiento y la curación del CANCER

Autoridades portuarias y aeroportuarias (i)

Autoridades portuarias y aeroportuarias (I)Los procesos de cambio que actualmente vive el mundo y en lo que se refieren a nosotros en nuestra región, están trayendo nuevas corrientes de pensamiento y tratan de cambiar todo lo que se refiere a la administración y al Estado. Creo que es bueno todo esto pero, no se nos debe ir la mano, como la controversia que se presenta en la transportación aérea. ¿Que tiene que ver el título de autoridades portuarias y aeroportuarias con esto?, la respuesta la encontrarán a continuación

El señor presidente y su burocracia dorada

El Señor Presidente y su burocracia doradaDesde los inicios de los años noventa, los organismos internacionales y los países ricos; están tratando que los paupérrimos tercermundistas, se modernicen y alcancen un mejor nivel económico. El Fondo Monetario Internacional (FMI) y el Banco Mundial (BM), son los organismos que han promocionado esta modernización y mejor utilización de recursos. Así; por pedido del BM, se creó el Consejo de Modernización (CONAM); que luego de 10 años, no ha modernizado casi nada; lo único fue vender Ecuatoriana; fracasó con los teléfonos; no ha hecho absolutamente nada por reducir tanto organismo innecesario que tiene el país; el número de ministerios, los Consejos Provinciales, etc. que las Cámaras y todos los ecuatorianos, pidieron al pasado Gobierno de Mahuad los elimine

Conceptos de lo académico y administrativo en la ESPOL

CONCEPTOS DE LO ACADÉMICO Y ADMINISTRATIVO EN LA ESPOLDos de los puntos más importantes de la gestión de un Gobernante en el caso de un país, de un Gerente en una empresa o de un Rector en una universidad es “administrar” en forma eficiente y siempre cambiante el país, la institución o empresa a su cargo

El fondo monetarío internacional y su catorce por ciento

El Fondo Monetario Internacional y su catorce por cientoEn la Conferencia de Yalta en 1945 de las Fuerzas Aliadas que derrocaron al nazismo de Hitler; la Unión Soviética en forma ladina se aseguró el control total de los países del este de Europa; para luego crear la cortina de hierro. Recién al terminar la guerra los aliados del oeste, con Estados Unidos a la cabeza, Inglaterra y Francia; se dieron cuenta del engaño que habían sufrido. El Comunismo tiene su estrategia tradicional y feroz: sumir a los países en la miseria para que en medio del hambre proliferar su filosofía. Los Estados Unidos y en especial su Secretario de Estado el General Marshall, trató de contrarrestar su avance y preparó un plan anticomunismo; el Plan Marshall. Consistía de una ayuda masiva a los países destruidos por la guerra