Generalklausulens tillämplighet vid riktningsbeslut - Under vilka förutsättningar kan företrädesrätten åsidosättas utan att stå i strid med aktiebolagslagen eller god sed på aktiemarknaden

Uppsatsen behandlar förhållandet mellan de aktieägarskyddsregler, primärt generalklausulen i ABL, och en avvikelse från företrädesrätten enligt en bestämmelse i emissionsbeslutet. Syftet är att klargöra under vilka förutsättningar en riktad nyemission kan göras utan att stå i strid med generalklausulen eller den av Aktiemarknadsnämnden (AMN) stadgade god sed på aktiemarknaden. Frågan om en riktad emissions tillåtlighet kretsar till stora delar kring om den eventuella fördel som den emissionen riktas till, kan anses vara av otillbörlig karaktär. Utredningen av otillbörlighetsrekvisitet i generalklausulen sker med hjälp av doktrin, och rör centrala begrepp från förarbetena. Generalklausulens tillämplighet analyseras specifikt i tre typfall som ofta aktualiseras i samband med riktade nyemissioner av aktier. Dessa tre klandergrunder är: emissionen sker med för stor emissionsrabatt, emissionen sker till en befintlig aktieägare och emissionen medför att styrkeförhållandena i bolaget förändras. I uppsatsens slutsatser konstateras att rättsläget på området förefallet något oklart och någon tydlig gräns vad som konstituerar en tillåten riktad nyemission respektive en otillåten finns inte. Generalklausulens tillämplighet avgörs helt och hållet genom otillbörlighetsrekvisitet vilket är ett i sammanhanget svårdefinierat begrepp. Det kan konstateras att någon tydlig gräns för vilka emissionsvillkor som anses strida mot generalklausulen inte finns, utan bedömningen bör istället göras utifrån de specifika omständigheter som omgärdar vart och ett av fallen.This thesis aims to discuss the relationship between minority shareholder’s rights Swedish Companies Act with regard to directed share issues based on a deviation from the statutory preferential rights. The thesis purpose is to critically examine the current legal framework surrounding new share issues. Furthermore the thesis will clarify the circumstances under which a directed share issue is viable without infringing on the general clause or “good practice on the capital market”. Whether a directed share issue is lawful according to Swedish Companies Act is determined through analysing the likely advantage the target investor could benefit from. If such a benefit is deemed inappropriate, the general clause is applicable and the share issue could therefore be unlawful. The applicability of the general clause is analysed specifically in three cases which all could be actualised when a directed share issue is decided; 1) the issue discount is regarded as too big, 2) the share issue is directed to an existing shareholder and 3) directed share issue is causing the power relationship to shift. Lastly one can state that the legal position in this matter is very uncertain. There seems to be no clear line for what constitutes an unlawful directed share issue. The general clause applicability is completely dependent on what constitutes an inappropriate advantage. The term is hard to define based upon the sources of the law. The permissibility of a directed share issue seems to be determined by the specific circumstances surrounding the directed share issue

Omreglering av den svenska spelmarknaden - en marknadsföringsmässig game changer?

Syfte: Syftet med uppsatsen är att bidra med ökad förståelse för hur en omreglering av den svenska spelmarknaden kan komma att påverka valet av marknadsföringskanaler och spelbranschens marknadsföringsklimat. Metod: Författarna utgår från kvalitativ metod och arbetar med att söka svar med hjälp av ett induktivt arbetssätt. Författarna arbetar med att förstå verkligheten i spelbranschen och sätter det avslutningsvis i kontext med befintlig teori. Teori: I studien används teorier inom makromiljö, sponsring, CRM, promotion som marknadsföringsverktyg, överexponering och kanalsynergier för att skapa en helhetsbild av den teoretiska marknadsföringsmiljön som existerar idag. Empiri: Det empiriska materialet består av fyra semistrukturerade intervjuer och en strukturerad mailintervju med representanter från Branschorganisationen för Onlinespel BOS, Spelbranschens riksorganisation SPER, Svenska Spel, ComeOn! och Betsson. Även sekundärdata i form av rapporter och statistik om spelbranschen har samlats in för analys. Resultat: Spelmarknaden är komplex och val av marknadsföringskanaler har påverkats av yttre faktorer som juridiska begränsningar men även osäkerhet om hur marknaden skulle kunna förändras efter en omreglering i framtiden. Införandet av ett licenssystem öppnar upp marknaden och kan möjliggöra synergieffekter vid nyttjande av fler kanaler.Purpose: The purpose of this essay is to increase the understanding of how a reregulation of the Swedish gambling market may affect how marketing channels are selected as well as the overall marketing climate. Methodology: The authors are using qualitative method to seek and a find answers within marketing in the context of the gambling marketing and SOU 2017:30. By using inductive methodology the authors try to understand the reality of the gambling industry. Theoretical perspectives: The study is based on theoretical perspectives within the field of environment, sponsorship, CRM, sales promotion, overexposure and channel synergies to create a complete picture of the theoretical marketing environment. Empirical foundation: The empirical material is based on four semi structured interviews by phone and one structured interview by e-mail. The selection are representatives of the gambling industry which are; BOS, SPER, Svenska Spel, ComeOn! and Betsson. Secondary data such as reports and statistics regarding the gambling industry have been collected and analysed. Conclusions: The gambling marketing is complex and the selection of marketing channels is affected by external factors such as current legal constraints as well as uncertainty about the future legal framework after a reregulation. The imposition of a licence based gambling industry opens up the market possibilities and enables synergies by using multiple marketing channels