Gestão do risco de preços do boi gordo Paraguaio no mercado futuro do boi gordo Brasileiro / Price risk management of the Paraguayan live cattle in the Brazilian market future of live cattle

Este artigo tem por objetivo verificar se é possível mitigar o risco da volatilidade de preços no mercado a vista do boi gordo paraguaio por meio do hedging no mercado futuro do boi gordo brasileiro. Foram selecionados modelos estáticos e dinâmicos de estimação da razão de hedge ótima e efetividade de hedge com a finalidade de testar a hipótese de mitigação do risco. Os resultados dos testes empíricos permitiram assegurar que são fortes as evidências de efetividade do mercado futuro do boi gordo brasileiro na proteção contra o risco de preços do mercado a vista do boi gordo paraguaio. O custo/benefício referente às razões e suas respectivas efetividades de hedge estimadas e as evidências de um relacionamento estocástico comum no longo prazo entre os preços a vista e futuros, sugerem que os contratos futuros de boi gordo brasileiro, negociados na BM&FBovespa (atualmente, B3), permitem uma adequada administração do risco de preço para boi gordo paraguaio no mercado a vista

Qual a melhor estratégia de proteção contra o risco de preços do boi gordo para horizontes de planejamento de recria e engorda? / What is the best hedging strategy against the price risk of live cattle for growing and fattening planning horizons

Este estudo tem por objetivo verificar a efetividade de hedging para o boi gordo no mercado futuro da BM&FBovespa por diferentes estratégias de cobertura e horizontes de planejamento. Ao considerar esse objetivo, e também as particularidades do mercado do boi gordo, buscou-se responder a duas questões: [1] A efetividade de hedging do boi gordo pela aplicação dos métodos de estimação do hedge ótimo é superior ao hedge completo? [2] Entre os métodos de estimação do hedge ótimo, mais usados nas pesquisas relacionadas ao mercado do boi gordo, qual apresenta o melhor desempenho em cobertura de risco para horizontes de planejamento de recria e engorda? Os mercados do boi gordo Mineiro e Paulista foram selecionados para os testes empíricos. O hedge completo foi comparado ao hedge ótimo estimado pelos métodos baseados nos mínimos quadrados ordinários, heterocedásticos e de cointegração. Os resultados da pesquisa apontam que o hedge completo se apresentou mais equilibrado no contexto da cobertura do risco. Ao considerar a parcimônia propalada pela teoria de finanças é prudente a escolha pelo hedge completo para a administração do risco de preços do boi gordo para horizontes de planejamento de recria e engorda

GESTÃO DO RISCO DO PREÇO DO AÇÚCAR PARA OS PRINCIPAIS ESTADOS PRODUTORES BRASILEIROS NO MERCADO FUTURO DA BM&FBOVESPA

ResumoAo digladiar pelo espaço em produção, o açúcar e o etanol, acabam por incorporar um componente de incerteza quanto aos preços, principalmente por afetar as condições de oferta relacionadas aos mesmos. Neste contexto, percebe-se a importância de estratégias de proteção que contribuam para o gerenciamento do risco do preço da commodity do açúcar, e que englobem negociações formais de compra e venda através de contratos padronizados, por preços futuros pré-estabelecidos e com vencimento em data já pré-determinada. Assim sendo, este estudo teve como objetivo principal verificar a efetividade das operações de hedge do açúcar na BM&F Bovespa para os estados de São Paulo, Minas Gerais, Alagoas e Pernambuco. A fundamentação teórica baseou-se em estudos referentes à comercialização agrícola e à análise da efetividade do mercado futuro no gerenciamento do risco de preços das commodities agropecuárias no Brasil. Para os testes empíricos foram utilizadas séries temporais de preços futuros e a vista (médias mensais), referente são período de novembro de 2007 a agosto de 2014. O estudo caracteriza-se como descritivo do tipo quantitativo, e compreende especificamente, verificação da estatística descritiva dos preços, cálculo da base e risco de base, estimação da razão e efetividade de hedging de pela aplicação do modelo de Myers e Thompson (1989). Os resultados apontaram que o mercado futuro do açúcar é efetivo na mitigação do risco de preços dos mercados a vista do açúcar apenas para os estados de São Paulo e Minas Gerais.Palavras-chave: Comercialização Agrícola; Commodities Agrícolas; Hedge

Effectiveness and PRONAF barriers to food security of farmers in the municipality of Itapuranga - Goiás

Made available in DSpace on 2014-07-29T14:49:11Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Waltuir Batista Machado.pdf: 3597463 bytes, checksum: ed98ec8919d630f993d0b745be41e0fe (MD5) Previous issue date: 2011-10-06This work aims to assess the effects of the National Program for the Strengthening of Family Agriculture on food safety of the family agricultures in the municipality of Itapuranga-Goiás. The focus topic of the research was developed from the question: is it possible from a comparison between agricultures who beneficiate and those who do not beneficiate of PRONAF (NBPs) verify the effects on the crystallization of the elements of food security of households surveyed, assuming the hypothesis that: PRONAF provides productive and social inclusion; affects social and economical indicators of the families; relevantly contributes to improve the levels of food safety of the family agricultures in the programme. In order to pursue the presented goal this study has sequentially dealt with the following stages: (1) it presented the evolution of the public policies towards family agriculture and institutional aspects of PRONAF; (2) it described the family agricultures of the region studied under a social and economical perspective focusing on access to PRONAF; (3) it compared the agricultures BPs and NBPs in order to measure the effects of PRONAF on elements of food safety. The technique of comparative analysis of groups and checking frequencies, based on the collected data, considered the many variables researched. The sample was made up of 70 producers and the sample calculation was determined with a fixed value based on the level of reliability of 90%, whereas the sampling error is 7% and p = 0,85 and q = 0,15. The most important variables in the comparative analysis between BPs and NBPs on the issue of food safety were: health, work, income, housing,schooling, agricultural production, environmental practices, other networks of social protection and the level of food safety. The research results demonstrated that there is a relationship amongst the variables schooling, environmental practices, social protection, income, tradition and habits and PRONAF; on the other hand, there is not such relationship amongst PRONAF and the variables health and food safety. Finally, it is noteworthy that the results, in a general way suggest that food safety does not depend on the participation in PRONAF.Este trabalho tem por objetivo avaliar os efeitos do Programa Nacional de Fortalecimento da Agricultura Familiar na segurança alimentar dos agricultores familiares do município de Itapuranga-Goiás. O ponto central da pesquisa partiu do seguinte questionamento: é possível a partir de uma comparação entre os agricultores beneficiários (BPs) e os nãos beneficiários do PRONAF (NBPs) verificar os efeitos na cristalização dos elementos de segurança alimentar das famílias pesquisadas, considerando as seguintes hipóteses: o PRONAF propicia inclusão produtiva e social; provoca efeitos nos indicadores socioeconômicos das famílias; contribui significativamente para melhorar os níveis de segurança alimentar dos produtores familiares incluídos no programa. Visando o alcance do objetivo proposto, o estudo perpassou pelas seguintes etapas: (1) apresentou a evolução das políticas públicas para a agricultura familiar e os aspectos institucionais do PRONAF; (2) caracterizou socioeconomicamente os agricultores familiares na região em estudo com recorte no acesso ao PRONAF; (3) analisou comparativamente os produtores BPs e NBPs para a verificação dos efeitos do PRONAF em elementos de segurança alimentar. Foi utilizada a técnica de análise de comparação de grupos e averiguação de frequências, com base nos dados coletados, considerando as várias variáveis pesquisadas. A amostra foi constituída por 70 produtores, sendo o cálculo amostral definido com valor determinado no grau de confiança de 90%, o erro amostral de 7%, e p = 0,85 e q = 0,15. As principais variáveis na análise de comparação entre grupos de BPs e NBPs quanto à questão da segurança alimentar foram: saúde, trabalho, renda, moradia, educação, produção agrícola, práticas ambientais, outras redes de proteção social e, nível de segurança alimentar. Os resultados da pesquisa permitiram verificar que as variáveis, escolaridade, práticas ambientais, proteção social, renda e tradição e costumes há uma relação entre o PRONAF e as mesmas, por outro lado, para as variáveis, saúde e segurança alimentar (fome), não existe relação. Ao fim, destaca-se que os resultados de forma geral sugerem que a segurança alimentar independe da inserção ao PRONAF

EFETIVIDADE DE HEDGING DO BOI GORDO DO TRIÂNGULO MINEIRO NO MERCADO FUTURO DA BM&FBOVESPA

O estudo analisou as operações de hedge do boi gordo do Triângulo Mineiro no mercado futuro da BM&FBOVESPA. Buscou atingir o objetivo proposto, através das séries temporais de preços da arroba do boi gordo à região e no mercado futuro junto ao Centro de Estudos Avançados em Economia Aplicada (CEPEA). A série diária de preços foi de janeiro de 2000 a maio de 2011. Foram estimados e analisados o valor da base, o risco de base, a razão ótima e a efetividade de hedge. Conclui-se que as operações de hedge diminuíram em aproximadamente 73% do risco da volatilidade de preços no mercado a vista da arroba do boi gordo no Triângulo Mineiro. Os resultados obtidos pela aplicação do Modelo de Myers e Thompson (1989) são considerados significativos em termos de capacidade de mitigação do risco nas operações de hedge.&nbsp