Location of Repository

MODELO GARCH DE APREÇAMENTO DE OPÇÕES VIA SIMULAÇÃO HISTÓRICA FILTRADA: UMA APLICAÇÃO PARA O MERCADO BRASILEIRO

By NAYARA LOPES GOMES

Abstract

O modelo implementado neste trabalho, proposto em Barone-Adesi, Engle e Mancini (2008), utiliza o método da Simulação Histórica Filtrada em conjunto com a simulação de Monte Carlo para calibração de parâmetros de um modelo GARCH a partir do qual opções do mercado brasileiro são apreçadas. Os retornos da simulação são gerados a partir das inovações empíricas obtidas no modelo GARCH assimétrico ajustado aos retornos diários das ações. Os resultados obtidos apontam para ajustes satisfatórios dentro da amostra, quando comparado ao modelo de Black E Scholes. No entanto, fora da amostra, resultados similares foram verificados para ambos os modelos de apreçamento.The model implemented in this work, proposed by Barone-Adesi, Engle, and Mancini (2008), applies the Filtered Historical Simulation method based on Monte Carlo simulation to calibrate the parameters of a GARCH model in which options from Brazilian market are priced. The simulated returns are generated from empirical innovations obtained by an asymmetric GARCH model adjusted for daily stock returns. The results suggest a satisfactory in-sample fit when compared to the Black E Scholes model. However, similar results were observed out-of-sample for both pricing models

Topics: SIMULACAO MONTE CARLO, MONTE CARLO SIMULATION, APRECAMENTO DE OPCOES, OPTION PRICING, MODELO GARCH, GARCH MODEL, MÉTODOS DE APOIO À DECISÃO
Publisher: PONTIFÍCIA UNIVERSIDADE CATÓLICA DO RIO DE JANEIRO
Year: 2011
OAI identifier: oai:agregador.ibict.br.BDTD_PUC_RIO:oai:MAXWELL.puc-rio.br:20554
Download PDF:
Sorry, we are unable to provide the full text but you may find it at the following location(s):
  • http://www.rcaap.pt/detail.jsp... (external link)
  • Suggested articles


    To submit an update or takedown request for this paper, please submit an Update/Correction/Removal Request.