'Programa de Pos-graduacao em Ciencias Contabeis da UFRJ'
Abstract
Análise de investimentos através de Opções Reais. Seu objetivo é demonstrar que na existência de flexibilidades gerenciais e de condições de incerteza e reversibilidade de um projeto, a possibilidade de optar pela execução ou não das etapas do projeto resulta em maiores retornos para os investidores. Para tanto, esta monografia está estruturada com uma revisão dos principais modelos de análise de investimentos, o Valor Presente Líquido, o payback e a Taxa Interna de Retorno. Também é realizada uma revisão dos conceitos relativos a opções. Para fundamentar a discussão sobre o valor de uma opção, são apresentados os modelos de precificação de opções de Black e Scholes e o binomial de Cox, Ross e Rubinstein. A apresentação destes modelos permite uma análise das opções financeiras e traçar um paralelo com as opções reais, discutindo suas semelhanças e diferenças. Por fim, é apresentado um exemplo de projeto hipotético de investimento e realizada uma avaliação através dos quatro modelos expostos, demonstrando a aplicabilidade da
avaliação por Opções Reais
