Au cours des vingt-cinq dernières années, le rôle de la banque centrale et celui des sociétés de transport de fonds se sont renforcés dans l’organisation de la filière fiduciaire en France.monnaie fiduciaire, billets, cycle fiduciaire, banque centrale, transport de fonds.

LASALLE, J.

ROMAIN, P-M.

French

Research Papers in Economics

Bulletin de la Banque de France • N° 153 • Septembre 2006  19
La Banque de France et la gestion des billets
Julien LASALLE, Pierre-Marie ROMAIN
Direction de l’Émission et de la Circulation ﬁ  duciaire
Service des Études et de la Prospective
Au cours des vingt-cinq dernières années, outre le passage à l’euro, d’autres changements, comme notamment le choix stratégique
des banques de se désengager du traitement des espèces, ont profondément marqué les conditions d’exercice de la gestion de 
la monnaie ﬁ  duciaire en France. Ce désengagement des établissements de crédit des circuits ﬁ  duciaires au proﬁ  t des sociétés 
de transport de fonds, ainsi que la croissance du parc de distributeurs automatiques de billets, l’essor de la grande distribution
ou le fort développement des moyens de paiement scripturaux, ont conduit à une modiﬁ  cation des circuits ﬁ  duciaires au proﬁ  t 
de la Banque de France qui a, au cours de cette période, conforté son rôle dans la ﬁ  lière ﬁ  duciaire. L’entrée en vigueur, le 
16 janvier 2006, du décret sur le recyclage des espèces conﬁ  rme la place centrale de l’Institut d’émission par l’émergence d’une
fonction nouvelle : le contrôle de la ﬁ  lière ﬁ  duciaire.
Le but de cette étude est de dresser le bilan des vingt-cinq dernières années en termes d’organisation de la ﬁ  lière ﬁ  duciaire
française, en se focalisant successivement sur les évolutions des ﬂ  ux enregistrés aux guichets de la banque centrale, puis sur
les facteurs explicatifs de ces évolutions.
Mots-clés : monnaie ﬁ duciaire, billets, cycle ﬁ duciaire,
banque centrale, transport de fonds
Code JEL : E5820  Bulletin de la Banque de France • N° 153 • Septembre 2006
ÉTUDES
La Banque de France et la gestion des billets
1|  Les évolutions des ﬂ  ux
ﬁ  duciaires aux guichets
de la Banque de France
De 1980 à 2005, alors que le volume de billets
en circulation progressait modérément (1,7 % en 
moyenne annuelle, soit 52 % sur l’ensemble de la 
période), le volume des versements aux guichets 
de la banque centrale s’est accru fortement, 
avec une multiplication par 2,6 (soit 3,9  %
en moyenne annuelle) (cf. graphique 1).
Ainsi, l’étude du ratio versements/circulation montre un 
raccourcissement très net du délai de retour moyen 
des coupures : les billets en circulation revenaient à 
la Banque de France en moyenne tous les 3,5 mois
(3,4 fois par an) en 2004, contre tous les 6,3 mois
(1,9 fois par an) au début des années quatre-vingt.
Plusieurs facteurs sont à l’origine de cette accélération 
du retour des billets à l’Institut d’émission :
• l’élément déterminant a sans nul doute été la 
modification de la stratégie du secteur bancaire 
qui s’est traduite par la cessation progressive du 
traitement des billets dans les agences et les caisses 
centrales des banques ;
• ce changement de stratégie a été soutenu par des 
innovations technologiques qui ont notamment 
conduit au développement, à l’échelle nationale, du 
parc de distributeurs automatiques de billets (DAB) 
dont l’approvisionnement a été largement confié par 
les banques aux  sociétés de transport de fonds ;
• dans le même temps, la croissance du secteur de la 
grande distribution est à l’origine d’une concentration 
des espèces dont la gestion a également été prise en 
charge par les sociétés de transport de fonds du fait 
du désengagement des banques ;
• enfin, les sociétés de transport de fonds se sont 
imposées à la suite de cette réorganisation de la 
filière fiduciaire comme les principaux intervenants 
de la gestion de cette filière en dehors de la Banque 
de France.
2|  Les éléments explicatifs
de l’évolution des ﬂ  ux
ﬁ  duciaires
La modiﬁ  cation de la stratégie
du secteur bancaire concernant le ﬁ  duciaire
Depuis le début des années quatre-vingt, l’organisation 
de la filière fiduciaire a été profondément modifiée.
• Auparavant, les caisses centrales des banques 
utilisaient les billets collectés par les agences 
excédentaires pour alimenter les agences déficitaires. 
Les billets faisaient donc l’objet d’un recyclage hors 
Banque de France.
• Progressivement, les établissements ont abandonné 
le traitement des espèces dans leurs caisses centrales 
et leurs agences, pour des raisons tant de sécurité 
(attaques contre les agences en forte augmentation) 
que de rentabilité (priorité accordée à des activités 
commerciales à plus haute valeur ajoutée).
Cette nouvelle orientation, marquée par le retrait 
des banques, a été en grande partie à l’origine de la 
progression des versements à la Banque de France, 
dans la mesure où les sociétés de transport de fonds, 
contrairement aux banques, ne procèdent que très 
rarement au recyclage des espèces. 
L’impact du développement du parc de DAB
Le développement rapide du parc de DAB a 
profondément modifié le comportement du grand 
Graphique 1  Évolution comparée de la circulation
ﬁ  duciaire et des versements depuis 1980
(en millions de billets)
0
1 000
2 000
3 000
4 000
5 000
6 000
7 000
Circulation Versements
1980 1982 1984 1986 1988 1990 2000 1992 1994 1996 1998 2002 2004Bulletin de la Banque de France • N° 153 • Septembre 2006  21
ÉTUDES
La Banque de France et la gestion des billets
public vis-à-vis de la monnaie fiduciaire : les billets 
étant devenus accessibles partout et à tout moment, 
le public a pu conserver moins d’espèces et réduire 
significativement la durée entre le retrait des billets 
et leur utilisation dans les paiements.
Par ailleurs, la fonction d’approvisionnement 
des DAB a été entièrement confiée aux sociétés 
de transport de fonds, et celles-ci ont préféré les 
alimenter à partir de billets prélevés directement 
aux guichets de la Banque de France. Cette pratique 
a été consolidée le 27 juillet 1999 par la signature 
de conventions entre la Banque de France d’une 
part, l’AFECEI, La Poste et les transporteurs de fonds 
d’autre part. Ces conventions comportaient, outre un 
assouplissement des règles de la Banque de France 
relatives aux modifications des circuits de numéraire, 
l’engagement des établissements de crédit signataires 
d’alimenter leurs DAB exclusivement avec des billets 
délivrés par l’Institut d’émission. Les conventions 
ont été dénoncées le 7 mai 2002, mais la pratique 
d’alimentation des DAB à partir des billets issus des 
guichets Banque de France est restée la norme du 
secteur.
Le raccourcissement du cycle fiduciaire et 
l’approvisionnement systématique auprès de la 
Banque de France, tous deux liés au développement 
du parc de DAB, ont donc eu pour effet d’augmenter 
les flux aux guichets de la Banque de France.
L’impact du développement
de la grande distribution
Sur la même période, la grande distribution a connu 
un développement continu marqué par une très forte 
augmentation du nombre de magasins (de 433 en 
1980, soit une surface de 2 455 567 m², à 1 259 en 
2002, soit 7 255 227 m²). Cette concentration dans 
le commerce de détail, généralement fortement 
utilisateur d’espèces, a sans aucun doute facilité la 
mise en œuvre d’une gestion active de la trésorerie, 
avec notamment une rotation accélérée des
encaisses. En outre, les fonds de la grande distribution 
sont collectés par les transporteurs de fonds qui 
les traitent dans leurs centres forts et les versent 
directement à la Banque de France, sans transiter par 
les agences bancaires.
La forte progression du chiffre d’affaires de la grande 
distribution, et donc du volume des encaisses traitées, 
dans un contexte de désengagement des banques dans 
le traitement des espèces au profit des transporteurs 
de fonds, a ainsi largement contribué à l’augmentation 
des flux à nos guichets (cf. graphique 3).
Graphique 2  Évolution comparée du parc de DAB
et des versements depuis 1983
(en nombre de DAB)  (en millions de billets)
0
1 000
2 000
3 000
4 000
5 000
6 000
7 000
Versements (échelle de droite)
1983 1985 1987 1989 1991 1993 2003 1995 1997 1999 2001
0
20 000
30 000
40 000
50 000
60 000
70 000
80 000
Nombre de DAB (échelle de gauche)
10 000
8 000
Graphique 3  Évolution comparée
du chiffre d’affaires de la grande distribution
et des versements depuis 1980
(en milliards d’euros)  (en millions de billets)
0
1 000
2 000
3 000
4 000
5 000
6 000
7 000
1980 1985 1990 2000 1995
0
20
40
60
80
100
120
140
Versements (échelle de droite)
CA grande distribution (échelle de gauche)22  Bulletin de la Banque de France • N° 153 • Septembre 2006
ÉTUDES
La Banque de France et la gestion des billets
Le développement des sociétés de transport de fonds
Depuis 1979, année du décret portant sur l’obligation 
de recourir à une société de transport de fonds pour 
le transport de valeurs à partir de 200 000 francs, 
les sociétés de transport de fonds sont devenues des 
intervenants essentiels pour assurer la fluidité de la 
filière fiduciaire :
• elles ont profité du retrait des banques de la gestion 
de la filière fiduciaire, notamment en ce qui concerne 
la gestion des caisses centrales ou l’alimentation
des DAB.
•  Elles sont également devenues le partenaire 
privilégié de la grande distribution pour la gestion 
du fiduciaire, lui permettant d’optimiser la gestion des 
encaisses et de bénéficier de conditions de sécurité 
accrues : les transporteurs de fonds peuvent effectuer 
des dégagements d’encaisses de fin de journée vers 
leurs centres forts.
Jusqu’à présent, les sociétés de transport de fonds ont 
très peu assuré le recyclage des valeurs, contrairement 
à ce que faisaient auparavant les banques.
En retournant systématiquement les encaisses de leurs 
clients à la Banque de France, elles ont nettement 
contribué à la forte progression des mouvements 
fiduciaires aux guichets de l’Institut d’émission.

La Banque de France et la gestion des billets.

http://www.banque-france.fr/fileadmin/user_upload/banque_de_france/archipel/publications/bdf_bm/etudes_bdf_bm/bdf_bm_153_etu_1.pdf

La Banque de France et la gestion des billets.

Abstract

Similar works

Full text

Available Versions

Research Papers in Economics