中东局势升级,海域之争日益严峻,甚至二氧化碳排放权的商品化都“祸“起一家,那就是对能源的争夺。能源贸易作为主要的贸易活动,成为决定一国货币地位的重要因素。特别是在美国金融危机的今天,美元贬值,美元作为国际储备货币的地位受到质疑,因此,能源更加成为各国争夺的焦点。人民币面对升值的压力,保证其国际地位以及国内经济和金融的稳定成为了中国货币政策的重中之重

王蕴

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2010年第 04期 吉林省教育学院学报 No104, 2010第 26卷 JOURNAL OF EDUCATIONAL INSTITUTE OF JILIN PROV INCE Vo l126(总 232期 )Tota lN o1232收稿日期: 2009) 12) 05作者简介:王  蕴 ( 1988) ) ,女,吉林省吉林市人,厦门大学经济学院金融系。研究方向:金融学。人民币何枝可依王  蕴(厦门大学经济学院金融系, 福建 厦门 361005)摘要: 中东局势升级,海域之争日益严峻,甚至二氧化碳排放权的商品化都 /祸0起一家, 那就是对能源的争夺。能源贸易作为主要的贸易活动 ,成为决定一国货币地位的重要因素。特别是在美国金融危机的今天, 美元贬值, 美元作为国际储备货币的地位受到质疑, 因此,能源更加成为各国争夺的焦点。人民币面对升值的压力, 保证其国际地位以及国内经济和金融的稳定成为了中国货币政策的重中之重。关键词: 能源;碳金融; 人民币中图分类号: F8  文献标识码 : A  文章编号: 1671) 1580( 2010) 04) 0040) 03  一、扩大石油储备促进人民币的国际化/煤炭 -英镑 0和 /石油 -美元 0的崛起展示了一条简单而明晰的货币地位演化之路: 货币与能源的绑定促进货币的国际化。/煤炭 -英镑 0霸权是第一个明证。 1840年英国率先完成工业革命, 其煤炭产量已占世界总产量的 2 /3左右,从而成为世界煤炭供给的主要来源地,控制了世界煤炭市场。随着欧洲国家先后完成工业革命, 重工业快速发展,对煤炭的需求日益剧增,英国自然成为了最大的煤炭出口国。对煤炭能源的控制力推动和巩固了英镑的重要货币地位。在美元的崛起的过程中,石油的地位更是功不可没。美元后来取代英镑而成为关键货币, 是伴随着石油对煤炭这一核心能源的更迭。一战中, 石油燃烧效能要远远高于煤炭,大大提高了军队战斗力,其战略价值初露头角。 19世纪后半期 /内燃机革命 0爆发, 石油开始登上历史舞台, 成为工业的血液。20世纪 20年代,内燃机普及, 石油需求和贸易迅速扩大。 1967年人类正式进入石油时代。二战期间, 石油的地位举足轻重,而美国正是二战期间成为盟国的主要能源供应者。二战后, 美国几乎掌握世界原油产量的 2 /3。也正是在这一时期, 美国完全确立了世界霸权的地位,美元成为了国际货币。现在尽管美国已经不是世界主要石油出口国,但美国仍然保持对世界油源的强力控制。首先,1970年, 美国与世界上最大的产油国沙特阿拉伯达成一项 /不可动摇0的协议, 双方确定把美元作为石油的惟一定价货币, 并得到石油输出国组织 (欧佩克 )其他成员国的同意。为了进行石油交易, 各国不得不扩大其美元储备, /美元约等于石油 0已成为世界共识。其次, 世界前两大石油期货市场 ) ) ) 纽约商品交易所与伦敦国际石油交易所都以美元作为计价和结算货币单位,这保证了美国对石油大宗商品的国际定价权。崛起于二战时期的石油输出, 至今仍然保持对中东油源的强力控制, 并且掌握国际石油期货市场的定价权, 美元最终得以持续垄断大宗石油贸易交易, 并以此巩固牙买加体系下国际货币格局的美元本位制。美国通过输出美元这一虚拟符号来换取石油这一真实资源的注入,世界其他国家则用实实在在的商品与服务从美国换取美元去购买必不可少的石油, 而这些 /石油美元0又以回流的方式变成美国的股票、国债等金融资产, 填补美国的贸易与财政赤字, 支撑美国经济, 既使出现汇率的波动也不会发生美元崩溃的现象。美国还可以根据国内的经济情况和对外政策,通过国内的货币政策影响甚至操纵国际油价,美国国内的利率调整和汇率政策都会直接影响国际油价。40由于人民币是与美元挂钩的, 受美国金融危机的影响,人民币面临升值的压力,而人民币升值对中国的影响弊大于利, 从多个方面阻碍了中国的经济发展: 抑制中国的出口贸易;外国投资者在华投资减少;进而加剧了就业压力;催生股票和房地产泡沫;巨额外汇储备缩水等。因此,中国应加大石油等能源的储备,提升人民币的国际竞争力,保证人民币汇率的稳定。二、节约能源才能使人民币在新的货币博弈中出奇制胜此次金融危机的蔓延使我们反思目前国际货币体系的缺陷,只有保证国际储备货币币值稳定、供应有序、总量可调, 才能从根本上维护全球经济金融稳定。基于此目标, G20峰会前周小川先生提出超主权货币,各国又一致同意发展新能源,因此碳货币应运而生。但是,由欧洲和日本等制造业发达国家提出的 /碳本位体制 0对于中国的利弊还是有待权衡的。首先,回顾碳交易的发展历程。 2005年京都议定书正式生效后,全球碳交易市场出现了爆炸式的增长。据有关数据显示, 2007年碳交易量从 2006年的 16亿吨跃升到 27亿吨, 上升 68. 75%。成交额的增长更为迅速。 2007年全球碳交易市场价值达 400亿欧元, 比 2006年的 220亿欧元上升了81. 8%, 2008年上半年全球碳交易市场总值甚至就与 2007年全年持平。据碳点公司预测, 2008年全年的二氧化碳交易量将达到 42亿吨, 比 2007年增长 56%。以碳交易价 15欧元 /吨计算的话, 交易额相当于 630亿欧元。经过几年的发展,碳交易市场已渐趋成熟,参与国地理范围不断扩展、市场结构向多层次深化和财务复杂度也不可同日而语。甚至在美国次贷危机引发全球性衰退和金融危机的情况下, 全球碳交易市场依然保持强劲增势。 2008年是京都议定书第一阶段 ( 2008~ 2012年 )的开启年, 附件 I国家开始履行减排承诺,欧盟排放计划第二阶段也与此重合,未来 5年将是全球碳交易市场真正蓬勃发展的开端。据联合国和世界银行预测, 全球碳交易在 2008 ~2012年间,市场规模每年可达 600亿美元, 2012年全球碳交易市场容量为 1500亿美元, 有望超过石油市场成为世界第一大市场。因此, 未来的各国经济增长目标模式将是以一系列以低碳为特征的新能源组合和新能源利用模式的协同崛起,代替单一能源主导的旧模式。新的能源贸易 ) ) ) 碳信用交易,正是连接新能源组合和新能源利用模式的核心。在未来货币格局演变中, 与碳交易标的的捆绑程度, 将成为国别货币或者区域货币脱颖而出成为国别货币甚至关键货币的重要条件, 而捆绑的起点仍是标价权。其次,中国不是附件 I国家,目前不承担二氧化碳减排义务,而且作为发展中国家,可以通过清洁发展机制 ( CDM )来实现自主减排,并向那些完不成减排任务的发达国家出售由此获得的二氧化碳排放权( CER)而获得收益。但过渡期结束之后,中国最终也将承担减排义务。因此问题的关键在于中国如何开发清洁发展机制项目 ( CDM )并为其融资、扩大碳排放权及其衍生品的交易和投资以及发展先进的制造业。CDM是一种 /双赢0的机制。一方面,发展中国家可以协助发达国家缔约方实现其在 5京都议定书6第 3条下量化的温室气体减限排承诺; 另一方面, 也可促进发展中国家的可持续发展和为实现公约的最终目标做出贡献。中国政府目前已经充分认识到 CDM项目发展的重要性, 建立了一套与 CDM相应的气候变化管理体制和办法。截至 2007年 3月 27日,中国已有 48个项目成功在 UNFCCC EB获得注册,预计年均减排量达 4993万吨二氧化碳。获得中国政府批准的项目有 344个,其中, 可再生能源项目的数量占总数的 65%。但国内的 CDM项目开发仍面临开发成本过高,故急需融资支持,包括商业银行的信贷支持以及私募股权和风险投资的投入。环境交易所也在碳交易市场的强劲增势下应运而生。中国 2008年以来已经成立了三家环境交易所, 分别是上海环境能源交易所、北京环境交易所和天津排放权交易所,但目前三家交易所都还仅限于节能环保技术的转让交易, 距离推出二氧化碳排放权交易还有一段距离。因此, 中国的金融机构和环境交易所应努力拓展碳交易业务,与国际接轨,把握住此次货币格局更迭的机会,使人民币国际化。当然,面对欧美一些国家提出的碳关税和 2012年后的碳排放任务,对中国的制造业无疑是一次革命性的挑战。若欧美日等国家联合对中国征收碳关税, 将大大提高产品的制造成本, 削弱中国产品在国际贸易中的竞争力,对中国的出口造成威胁。因此,改变中国粗放的制造业形势和发展新能源是当务之急, 中国的制造业应提高劳动生产率,提升产品附加值, 改造工艺流程, 以此节约更多的碳货币。但总的来说, 碳交易标的的标价货币绑定权以及由此衍生出来的货币职能将有助于打破单边美元霸权,助推国际货币格局多元化。41三、新格局下的美元、欧元、日元的博弈减少碳排放量, 防止全球变暖已经不再是简单的环境问题,而是在创立一种新的全球货币发行体系。许多国家都看好这个体系的前景, 开始了一场新的货币国际地位的博弈。美元依赖美国强大的经济政治实力巩固和发展了其国际货币体系的仲夏货币地位, 当然不会轻易让位。美元可能借机会完成从石油本位转向碳本位,因为许多石油出口国都在试图用 /一篮子货币 0取代美元, 作为石油贸易的结算货币。例如, 2006年 3月,伊朗建立了以欧元作为交易和定价货币的石油交易所。美国可能会将重点转移至领导世界的节能减排,开发新能源,让美元继续成为新交易的国际货币。但美元试图与碳货币绑定也困难重重,美国在消费领域排出的二氧化碳是全球最多的, 加入5京都议定书 6将使美国的消费者负担更重。日本和欧盟拥有先进发达的制造业, 他们对碳货币呼声最高,欲利用环保优势促进 /碳本位制 0进程。近年来,日本加紧实施 5环境立国战略 6, 加强环保力度; 欧盟于 2007年 2月提出 3个 20%的指标: 2012年温室气体排放量比 1990年减少 20% ,一次能源消耗量要减少 20% ,再生能源的比重要提高20%,希望全球气候变暖控制在适度范围内。日本和欧盟推进 /碳本位制 0进程和国际碳市场建设,旨在以 /碳本位制 0挑战 /美元体制0) ) ) 欧盟国家的碳市场以欧元结算,日本的碳市场以日元标价,无疑是在排挤美元的地位, 潜在削弱美国的霸主地位。 /碳本位制 0发展动向已引起美国政府的关注和重视,成为美国对日本和欧盟博弈的新焦点。四、人民币的发展策略对于中国来说, 在金融体系还没有完全对外开放的条件下,人民币国际化首先要考虑如何来对冲汇率波动的风险。就像近来美元贬值后,以美元计价的国际原油价格一路上扬,受到市场追捧,使得美元在金融危机之后,依然保持着全球储备货币的地位。人民币也必须找到一种能够对冲汇率风险的依靠。我们要借鉴美元、欧元、日元的发展经验, 立足我国国情,实施节约优先、多元发展、保护环境、加强国际互助合作的能源战略,努力构筑稳定、经济、清洁的能源体系, 构建以能源为支持的稳定的货币体系。[参考文献 ][ 1]陈亚温,胡勇,王学鸿著 1欧元经验与效应 [M ]1北京:经济科学出版社, 20061[ 2]郝鸿毅主编 1 /后危机时代 0石油战略 [M ]1北京:中国时代经济出版社, 20091[ 3]中国 21世纪议程管理中心, 清华大学全球环境研究中心编著 1中国清洁发展机制项目开发与实践 [ M ] 1 北京: 科学出版社, 20081[ 4]唐风著 1新货币战争 [M ] 1北京:中国商业出版社, 2008142

人民币何枝可依

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