A crise causada pela pandemia da COVID-19 trouxe desafios enormes para as empresas em geral. O desbalanceamento da oferta e da demanda, incertezas com interrupções e retomadas na economia demandaram a capacidade de gerenciamento de caixa e obrigações financeiras. Nesse cenário, este artigo buscou avaliar se as condições de liquidez e endividamento iniciais são determinantes para os resultados obtidos em períodos de estresse econômico. Foi analisada uma amostra de empresas do setor automotivo listadas na bolsa de valores e seus indicadores de liquidez, endividamento e rentabilidade do período entre 2018 e 2020. Os resultados foram inconclusivos quanto à influência direta dos dois elementos (liquidez e endividamento) no resultado final das empresas. O aumento das margens, obtido através da diluição dos custos por crescimento de receitas, apresenta uma influência maior na variação da rentabilidade
