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Reforma tributária: indicadores fiscais em cinco paÃses da América Latina convidado especial: Carlos Mussi
Periodicidade irregularO periódico não reflete, necessariamente, as opiniões do BNDES. Informativo apenas para subsidiar análises da SFData de inÃcio e fim da coleção na biblioteca: dez. 1999 - ago. 200
A polÃtica fiscal na América Latina no contexto de baixas taxas de inflaçao: liçses para o caso Brasileiro; versao preliminar
Fiscal indicators in five Latin American countries: their experience and challenges towards international comparisons
Algunas caracterÃsticas de la economÃa brasileña desde la adopción del Plan Real
Incluye BibliografÃaEn el presente documento se examinan los principales resultados del plan de estabilización aplicado en Brasil, desde su adopción hace cinco años, en julio de 1994. Luego de analizar el desempeño de la economÃa en el perÃodo anterior a la implantación del Plan Real, se describen las medidas y cambios observados posteriormente: el nivel de actividad, las cuentas externas, los principales indicadores de ingreso, el proceso de privatización, y las polÃticas monetaria y fiscal. La última parte del documento contiene un resumen de los resultados económicos registrados en el primer semestre de 1999, y en el anexo se presenta una reseña de los compromisos asumidos por Brasil con el Fondo Monetario Internacional.
El análisis de los efectos del Plan Real reviste particular importancia, por el hecho de que el perÃodo 1994-1999 es el único quinquenio de los últimos 30 años en que se ha observado un descenso sostenido de tasa de inflación en Brasil; de hecho, mientras en 1993 el alza anual de los precios alcanzó a 2000%, en 1998 fue de apenas un 2%. Esta peculiar evolución de los precios es un factor fundamental para comprender los resultados obtenidos y las opciones de polÃtica económica adoptadas por el paÃs desde 1994. Por lo tanto, en el documento se describen la crucial influencia ejercida por las polÃticas de valorización real del tipo de cambio y de altas tasas internas de interés en lo que respecta al nivel de actividad, el comercio exterior, los flujos de capital externo, la tasa de desempleo, los sueldos y otras variables. Además, se describen las principales medidas de polÃtica monetaria adoptadas, entre otras la reestructuración del sistema financiero, asà como las de polÃtica fiscal destinadas a controlar eldéficit público y la expansión de la deuda pública. Se ofrece, asimismo, un análisis preliminar de los cambios registrados y de los nuevos compromisos adquiridos en el ámbito de la polÃtica económica por Brasil, después de optar por una tasa de cambio flotante a partir de enero de 1999.
En el texto se describe un perÃodo de intensos cambios en la polÃtica económica brasileña, que no tienen precedentes en la historia reciente del paÃs, en cuanto a su naturaleza e intensidad. Parte importante de esos cambios se realizaron en respuesta al sostenido deterioro de las condiciones externas, como consecuencia de las crisis mexicana (1994-1995);, asiática (1997); y rusa (1998);. Se hace notar, entonces, la importancia de distinguir entre los méritos del Plan Real en cuanto al plan de estabilización y las dificultades planteadas por la adopción de las medidas económicas paralelas. El Plan Real ha dado resultados excepcionales, entre otros la transición no traumática de una hiperinflación a la adopción de una nueva moneda de valor estable, aunque cabe reconocer que la combinación de diversos instrumentos macroeconómicos con fines de estabilización ha desestimulado las inversiones destinadas al desarrollo de nuevas fuentes de capacidad productiva
Déficit e dÃvida do setor público: notas e conjecturas
Este artigo apresenta os resultados dos coeficientes DÃvida LÃquida do Setor Público/PIB e Superávit Primário do Setor Público PIB em diferentes cenários referentes ao perÃodo 199612000, com base em hipóteses alternativas quanto ao comportamento das Necessidades de Financiamento do Setor Público e do financiamento obtido através de senhoriagem. Mostra-se que, supondo que esta seja de 03% do PIB e que as contas fiscais estejam em equilÃbrio e supondo ainda um crescimento do PIB de 4% ao ano, a dÃvida lÃquida total do setor público cairia de 25% do PIB em 1995 para 17,3% no ano 2000, o que, por meio de uma diminuição do pagamento de juros, permitiria reduzir o superávit primário requerido para o equilÃbrio fiscal. A conclusão é que o setor público poderia obter alguns benefÃcios associados a privatização e a uma boa administração da sua dÃvida, que lhe possibilitariam reduzir seu superávit primário sem comprometer o equilÃbrio fiscal, o que viabilizaria a redução da carga tributária e/ou o aumento de graus de liberdade para um incremento não inflacionário do gasto público.This paper analyzes the ratios of net public sector debt to GDP and public sector primary surplus to GDP in 1996Ã2000 under different scenarios for borrowing requirements and seignorage. Assuming annual GDP growth rate of 4% and seignorage of 0,5% of GDP, public sector debt would fall from 25% of GDP in 1995 to 17,3% of GDP in the year 2000. This would lower interest payments and reduce the size of the primary, surplus required for fiscal balance. It is concluded that the public sector could benefit from privatization and from improved management of its debt. This would enable fiscal equilibrium to be achieved with a lower primary surplus. In tum, this would reduce the tax burden and/or let the Government gain additional degrees of freedom .for a non-inflationary increase in public expenditure