SINGLE FACTOR STOCHASTIC MODELS WITH SEASONALITY APPLIED TO UNDERLYING WEATHER DERIVATIVES VARIABLES

This paper estimates single factor stochastic models describing daily air temperature behaviour. We modify classical financial models to reflect temperature seasonality and fit them to a time series representing temperatures in Spain. The estimated models are used in Montecarlo simulations to obtain heating and cooling degree-days, which are used as an underlying reference in weather derivatives. The final goal of this work is to obtain an insight into weather derivative valuation, and so making it easier to manage economic activity risks closely related to temperature (i.e. oil, gas and electricity prices and volumes). En este trabajo se estiman modelos estocásticos unifactoriales que describen elcomportamiento de la temperatura del aire de un índice representativo de la Españapeninsular. Los modelos más utilizados en finanzas se adaptan para incorporar elcomportamiento estacional de la variable temperatura. El objetivo de este trabajo es obtenerresultados que permitan avanzar en la valoración de activos derivados sobre climatología.Este tipo de derivados permiten gestionar riesgos de la actividad económica estrechamenterelacionados con la temperatura (por ejemplo, los riesgos de precio y volumen del gas y laelectricidad). Con los modelos estimados se realiza un ejercicio de simulación de Montecarlopara obtener los grados día frío y los grados día calor que son las referencias subyacentes enlos contratos de meteorología.Grados Día Frío, Energía, Grados Día Calor, Estacionalidad, Modelos estocásticos y Derivados de la meteorología. Cooling Degree-days, Energy, Heating Degree-days, Seasonality, Stochastic Models, Weather Derivatives.

Demo 9. Medida de la temperatura: termómetro de infrarrojos

Objetivo: Mostrar dispositivos variados para la medida de la temperatura basados en diversas propiedades y principios físicos que dependen de la temperatura (termómetros por dilatación, de resistencia, termopar y termómetro de infrarrojos). Por ahora solo hay termómetros de infrarojos

Demo 20. Plano inclinado

Objetivo: Demostrar que el coeficiente de rozamiento sólo depende de la naturaleza de las superficies en contacto. Poner de manifiesto la diferencia entre rozamiento estático y dinámico

Demo 69. Motor termoeléctrico

Objetivo: - Visualizar el fenómeno de la termoelectricidad - Mostrar su aplicación en el diseño de termómetros por efecto Seebeck (termopares), y de dispositivos de refrigeración/calefacción por efecto Peltier (módulos Peltier) - Mostrar la conversión de energía térmica en eléctrica y vicevers

Demo 49. Termómetro de resistencia

Objetivo: Entender el funcionamiento de los termómetros de resistencia. Observar cómo la resistencia eléctrica varía con la temperatura de dos formas diferentes

Demo 99. Cintas bimetálicas

Objetivo: Comprobar el comportamiento de una tira bimetálica ante cambios en su temperatura. Mostrar su aplicación en el diseño de termómetros y termostatos

Demo 50. Termopar

Objetivo: Comprobación del efecto Seebeck (termoelectricidad) y de su utilidad para medir la temperatura. Introducción de la diferencia de potencial como variable termométrica

Demo 27. Motor de Stirling

Objetivo: Mostrar el funcionamiento de una máquina térmica sencilla, mediante el intercambio de energía con dos focos térmicos