Corporate responses to political turmoil: Cutting business ties to Russia

In this master’s thesis, we investigate the drivers behind companies’ decision to pull out from Russia after the outbreak of the Russian invasion of Ukraine. We also study the market reaction to these exit announcements and potential peer influence affecting the pull-out decision. This study extends the previous, scarce research into the Russia-Ukraine war, exploring mainly stock market reaction and the economic and operational spillover effects of the war. The study uses a sample of 596 companies that have either announced their intention to cut off business ties to Russia and stop operations there or who still operate as usual in Russia. Of 596 sample companies, 440 (74%) have announced their intention to exit from Russia after the start of the war in February 2022, and 156 (26%) have not commented on their intentions or have stated their intention to continue operating in Russia. We assess the likelihood of making the exit decision through a logistical regression model and further investigate the timing of the decisions and the market reaction to companies announcing their exit intention through a multiple linear regression model. In addition, we investigate the characteristics of companies who have announced their exit among the first ones versus later to identify patterns suggesting that stronger peers’ exit decisions would have influenced the decision of their weaker peers. We find that companies with high exposure to Russia have been less likely to make an exit decision, reflecting the difficulty of cutting ties to Russia. We find limited evidence on whether a company’s social responsibility is associated with an exit decision: the company’s social pillar score does not explain the exit decision, but companies who provided humanitarian aid to Ukraine were more likely to announce their decision to pull out from Russia. We also show that larger firms have announced their exit decisions sooner, as have firms with high capital intensity. Regarding the announcement date effect, we find that companies announcing their exit later rather than sooner, as well as companies with higher social scores, experience less negative announcement returns. In addition, we find that companies that had stronger share price development between the outbreak of the war and the exit announcement day experience less negative abnormal returns, implying that the market evaluated companies’ abilities to navigate their operations amidst the crisis and the potential to execute a successful exit from Russia. Finally, we do not find credible evidence that stronger peers would have announced their exit decision first, suggesting a low likelihood of a leader-follower phenomenon

"En voi parhaalla tahdollanikaan ymmärtää, että kaikki johtuisi jalkapallosta" : Argentiinan sotilasvallan järjestämät jalkapallon maailmanmestaruuskilpailut ja turnauksen ajan yhteiskunnasta välittynyt lehdistökuva

Only abstract. Paper copies of master’s theses are listed in the Helka database (http://www.helsinki.fi/helka). Electronic copies of master’s theses are either available as open access or only on thesis terminals in the Helsinki University Library.Vain tiivistelmä. Sidottujen gradujen saatavuuden voit tarkistaa Helka-tietokannasta (http://www.helsinki.fi/helka). Digitaaliset gradut voivat olla luettavissa avoimesti verkossa tai rajoitetusti kirjaston opinnäytekioskeilla.Endast sammandrag. Inbundna avhandlingar kan sökas i Helka-databasen (http://www.helsinki.fi/helka). Elektroniska kopior av avhandlingar finns antingen öppet på nätet eller endast tillgängliga i bibliotekets avhandlingsterminaler.Tutkimuksen kohteena on Argentiinan vuoden 1978 jalkapallon maailmanmestaruuskilpailuiden aikainen yhteiskunta. Tutkimuksella on kaksi tavoitetta. Ensimmäinen tavoite on tarkastella kysymystä miksi Argentiinaa 1976–1982 hallinnut sotilasvalta järjesti maailmanmestaruuskilpailut. Vastaus annetaan sijoittamalla sotilasvallan toiminnasta tehtyä tutkimusta nationalismitutkimuksen ja Argentiinan yhteiskunnan viitekehykseen. Tutkimuksessa sovelletaan Michael Billigin kehittämää termiä banaali nationalismi. Banaalia nationalismia ovat arkipäiväiset yhteiskuntaa ylläpitävät toiminnot, kuten huippu-urheilu. Urheilujournalismi tarjoaa kansalaisille mahdollisuuden harjoittaa nationalistisia tunteitaan huippu-urheiluun. Sotilasvallan motiiveiksi nimetään sisäpoliittisesti rakenteellinen taistelu hegemoniasta ja ulkopoliittisesti maan ulkoisen kuvan parantaminen. Toinen tavoite on tarkastella kilpailujen ajan Argentiinan yhteiskunnallisesta tilanteesta välittynyttä lehdistökuvaa. Analyysin taustaksi tarkastellaan Argentiinan sotilasvallan ja median suhdetta. Tutkimusmenetelmänä käytetään kriittistä diskurssianalyysiä. Aineistosta nostetaan esiin teemoja, jotka johdetaan laajempiin diskursseihin. Johtopäätöksiä tarkastellaan nationalismitutkimuksen viitekehyksessä. Lehdistölähteinä käytetään argentiinalaista Clarín Edicion Internacional -julkaisua ajalta 16.5–3.7.1978 sekä Helsingin Sanomia ja brittiläistä The Times sanomalehteä ajalta 15.5–30.6.1978. Clarin Edicion Internacionalin uutisoinnista erotetaan ylpeysteema. Ylpeys viittaa muutoksen diskurssiin. Muutosta edeltää negatiivinen, ristiriitainen yhteiskunta. Maailmanmestaruuskilpailuiden aika on muutostilaa. Muutos tapahtuu argentiinalaisten oman toiminnan ansiosta. Tuloksena on positiviinen, yhtenäinen kansakunta. The Timesin uutisoinnista erotetaan kaksi kilpailevaa teemaa: Turvallisuusteema ja kisateema. Turvallisuusteema viittaa negatiiviseen diskurssiin: Argentiinan sisäisiin ristiriitoihin. Kisateema viittaa positiiviseen diskurssiin: Argentiinalaisten yhtenäisyyteen. Ajanjaksolla diskurssien suhteissa tapahtuu muutos. Alussa heikompi yhtenäisyys alistaa ristiriidat. Helsingin Sanomien uutisoinnista erotetaan kriittinen teema ja kannustusteema. Kriittinen teema viittaa negatiiviseen diskurssiin: Maata hallitsevaan sotilasvaltaan. Kannustusteema viittaa positiviiseen diskurssiin: Argentiinalaisten yhtenäisyyteen. Ajanjakson edetessä kannustusteema liittyy sotilasvaltadiskurssiin. Analyysissä tehtyjä johtopäätöksiä verrataan sotilasvallan maailmanmestaruuskilpailuille antamiin tavoitteisiin. Clarín Edicion Internacionalin ja The Timesin uutisoinnin perusteella sotilasvallan tavoitteet täyttyivät. Helsingin Sanomien uutisoinnin perusteella sotilasvalta ei onnistunut tavoitteissaan. Mediavälineiden uutisoinnin motiiveja ja eroja pohditaan niiden yhteiskunnallista taustaa vasten

The design of the main accelerator for a pulsed positron beam

Abstract The pulsed positron beam at the Helsinki University of Technology is designed for the end energy of 3-30 keVand grounded target. This is achieved with a constant voltage acceleration followed by an adjustable deceleration. In the design of this accelerator-decelerator the possibility for electrical breakdowns and partial discharges must be eliminated. For designing the electrode and insulator structures for accelerator-decelerator configuration electric field simulations were carried out with the finite element analysis program. In this paper we present the design of the accelerator-decelerator and the results of the electric field simulations. The results of high voltage tests will also be presented and compared with the simulations.

Lähetteiden merkitys röntgenhoitajan työssä

Opinnäytetyön tarkoituksena on selvittää millainen merkitys lähetteellä on röntgenhoitajan työssä. Tavoitteena on saada aikaan focus-group haastatteluiden, eli ryhmähaastatteluiden, pohjalta selkeä kokonaisuus siitä miten röntgenhoitajat kokevat lähetteen merkityksen työssään. Lähetteiden laadun seuranta on tärkeää, sillä röntgenlähete on yksi röntgenhoitajan tärkeimmistä työkaluista. Opinnäytetyö suoritettiin haastattelutyypin perusteella laadullisena tutkimuksena. Haastattelut äänitettiin ja kirjoitettiin auki, jonka jälkeen saatu aineisto analysoitiin induktiivisella sisällönanalyysilla. Aihetta on tutkittu aiemminkin, mutta lähinnä röntgenlähetteiden laadun kannalta, eikä niinkään siltä kannalta miten röntgenhoitajat kokevat röntgenlähetteen merkityksen työssään. Teoreettisen viitekehyksen luomiseen työssä on käytetty lähteenä neljää eri tutkimusta lähetteiden laadusta, sekä säteilyturvakeskuksen materiaalia. Kunnolliselle röntgenlähetteelle on laadittu lainmukaiset vaatimukset, ja jokaisen lähetteen tulisikin täyttää ne vaateet. Kunnollisessa röntgenlähetteessä on päivämäärä, potilaan henkilötunnus, lyhyt anamneesi, kuvauskohde sekä – puoli, lähettävän yksikön ja lähettävän lääkärin yhteystiedot, sekä selkeä kuvauspyyntö. Näiden vaatimusten täyttyessä röntgen-lähete on lain vaatimalla tasolla. Kun edellä mainitut kriteerit täyttyvät, toteutuvat myös kolme säteilysuojelun periaatetta: oikeutus-, optimointi-, ja yksilönsuojaperiaate. Opinnäytetyön kaksi focus-group haastattelua suoritettiin kahdessa HUS-kuvantamisen toimipisteessä. Haastatteluihin osallistui yhteensä kahdeksan (8) röntgenhoitajaa (N=8), ja haastateltavat olivat tehneet röntgenhoitajan töitä pääasiassa n. 30 vuotta. Haastatteluissa röntgenhoitajat keskustelivat ryhmissä haastattelurungon mukaisista aiheista, joiden avulla pyrittiin selvittämään lähetteen merkitystä röntgenhoitajan työssä. Haastatteluissa kävi ilmi että röntgenhoitajat kokevat lähetteen yhdeksi tärkeimmistä työkaluista työssään, elleivät jopa tärkeimmäksi. Röntgenhoitajat kokevat että lähete on heidän työssään avaintekijä, jota ilman yhtään röntgentutkimusta ei voida suorittaa. Oli lähete sitten laadultaan hyvä tai huono, se on aina lähtökohta röntgentutkimukselle. Röntgenlähete on juridinen oikeutus röntgentutkimukselle. Haastatteluiden perusteella voidaan todeta että lähetteen merkitys röntgenhoitajan työssä on äärimmäisen suuri: ilman sitä tutkimuksen tekeminen olisi mahdotonta, ja laitonta.The aim of my study was to find out what the meaning of x-ray referrals in radiographers’ work was. The purpose was to chart an overall picture of how meaningful x-ray referrals were in radiographers’ work according to radiographers themselves. Monitoring x-ray refer-ral quality is important, because the x-ray referral is one of the most important tools in radi-ographers work. My study was a qualitative study. As for the methods, I used a focus-group interview. All interviews were recorded and transcribed, and then analysed with the methods of inductive content analysis. This subject has been studied before, but earlier researches mostly deal with the quality of x-ray referrals and not how radiographers see the meaning of x-ray referrals at their work. The theoretic framework of my study was built on the Finnish national guidelines and rec-ommendations of the Finnish radiation and nuclear safety authority as well as evidence-based information on x-ray referral quality. The Finnish law requires an x-ray referral of high quality. A proper x-ray referral includes the date, the social security number of the patient, the anamnesis, the examination subject and side, the contact information of the unit and the referring doctor as well as the exami-nation request. When these requirements are filled, the x-ray referral reaches the quality that Finnish law demands. When the criterions mentioned above are filled, the principles of radiation protection will be actualized as well. There were two focus-group interviews in my study. The interviews were carried out at the HUS-medical imaging center, Helsinki, Finland. Eight (8) radiographers took part in these interviews, and the participants had worked as a radiographer about thirty (30) years. In the interviews, the radiographers discussed how important the x-ray referral was at their work. The results showed that the x-ray referral was one of the most important tools at the radiog-rapher’s work, if not the most important. Radiographers said that the x-ray referral was the key factor at their work, and they couldn’t carry out any examination without the x-ray re-ferral. Without the referral, it would be impossible or illegal to carry out an x-ray examina-tion

Tapaustutkimus ADD-oireisen opinpolusta jaksamisen varjossa

Tutkimus käsittelee erään aikuisen – eli tutkijan itsensä – opinpolkua alakoulusta yli-opistomaailmaan asti. Tavoitteena on kuvata rehellisesti ja aidosti niitä vaikeuksia, joita koulussa hyvin menestynyt oppilas kohtasi jatko-opinnoissaan. Ensin oli vaikeutena oman ammattialan löytäminen ja sen keksimisen jälkeen vaadittavan tutkinnon suorit-taminen. Opinpolkua tarkastellaan tutkittavan vuonna 2008 saaman ADD-diagnoosin valossa. ADD on tarkkaavaisuus- ja ylivilkkaushäiriö AD/HD:n tällä hetkellä vähemmän tunnettu tarkkaamattomuuspainotteinen alamuoto. Tutkimuksen teoriaosa koostuu oireyhtymää valottavasta lääketieteeseen painottuvasta osasta sekä ongelmiin uutta näkökulmaa hakevasta osiosta. Teoriaosassa kuten koko tutkimuksessakin painotetaan aikuisnäkö-kulmaa. Tutkimuksen päätehtävänä on selvittää, miten ADD on näkynyt vai onko näkynyt ol-lenkaan tutkittavan opinpolun eri vaiheissa. Tavoitteena on myös ”sisäisen” ADD:n näkyväksi tekeminen sekä ADD-tietouden lisääminen kaikilla eri kouluasteilla. Tietou-den lisäämisen myötä toiveena on ymmärryksen lisääntyminen kaikkia AD/HD:n eri ilmiasuja kohtaan. Koska tutkimuksen kohteena on vain yksi henkilö ja hänen opinpolkunsa, eivät tulokset tietenkään ole perinteisellä tavalla yleistettävissä. Tämän tapauksen perusteella voidaan kuitenkin sanoa, että vaikka koulunkäynti olisikin sujunut kiitettävästi, voi henkilöllä silti olla vakavia häiriöitä tarkkaavuudessa. Nämä häiriöt saattavat ilmetä mm. vaikeutena ammatinvalinnassa, kyvyttömyytenä suorittaa opintoja loppuun tai ongelmina ar-jenhallinnassa. Opiskelu saattaa olla sitä vaikeampaa, mitä enemmän se perustuu opis-kelijan omaan aloitteellisuuteen ja organisointiin. ADD:n tarkastelu taitonäkökulmasta käsin tuo oireyhtymän tarkasteluun mielenkiintoisen lisän: jos ongelmien perussyy on puutteellisissa taidoissa, niitähän voi aina parantaa harjoittelulla. Positiivisen näkökulman esiintuominen onkin tämän oireyhtymän käsittelyssä erittäin tärkeää.This thesis deals with the learning path of an adult person - that is, the researcher herself - from the elementary school to the university. The target of this study is to describe honestly and truly the difficulties that the earlier “good pupil” faced during her further studies. To start with, it was difficult for her to find the professional field of interest, and then to pass the required qualification. The learning path will be examined based on the ADD diagnosis that she was provided in 2008. ADD refers to an attention deficit disorder, and it is nowadays considered as a predom-inantly inattentive subtype of the more widely known attention deficit hyperactivity disorder AD/HD. The theoretical part of the study consists of references to the medical facts behind the ADD syndrome, and it also tries to find new viewpoints to the prob-lems caused by this syndrome. The theoretical part of the study - as well as the whole study - follows a focused adult perspective. The main target of the study is to find out, how ADD may have affected the various phases of the learning path in question. Another target of the study is to shed more light on the endogenous nature of ADD, and thus, to increase the awareness of ADD on all educational levels. The increased awareness of ADD hopefully also helps to understand the various other forms of manifestations of AD/HD. As the study is based on one person and her learning path only, the results of the study cannot be generalized in the conventional manner. However, it can be concluded that a person may suffer from serious attention disturbances despite of having excelled in school. Later on, these disturbances may surface as difficulties in career selection, inab-ility to finish the studies, or difficulties in controlling everyday life. More the studying requires an own initiative and organizing on behalf of the student, more difficult the studying might become. Though, it brings an interesting addition to the aspects of the syndrome, if we start observing ADD from the skills perspective: In case the root cause of problems is lack of skills, this can be improved by relevant exercises. Introducing the positive viewpoint is very important when working with the aspects of this syndrome

Does investment bank reputation affect bidder returns in mergers and acquisitions? Empirical evidence from the European markets

This thesis analyses whether using a top-tier financial advisor in a merger or an acquisition produces higher returns for the bidder in the deal, indicating that the reputation of the financial advisor matters in deal-making. To evaluate the reputational effect, I apply cross-sectional OLS regression analysis for European mergers and acquisitions that are announced between 1.1.2006 and 31.12.2019. I find evidence that using a top-tier advisor produces higher announcement returns. In addition, I observe that the reputational effect is larger when the bidder is small, suggesting that the reputation of the financial advisor creates more credibility for the bidder

TAYS:ssa vuosina 1991-1995 tehtyjen femoropopliteaalisten ja femorodistaalisten valtimorekonstruktioiden pitkäaikaistulokset.

Syventävä työ ei kirjastoss