ПОБУДОВА МОДЕЛІ МІНІМІЗАЦІЇ ФІНАНСОВИХ РИЗИКІВ МАШИНОБУДІВНИХ ПІДПРИЄМСТВ

The article is based on a financial condition indicators system, which assesses the financial risk of the enterprise, and their grouping according to the nature of the impact on the enterprise financial position. The following financial risks groups have been identified: the inappropriate capital structure, inefficient financial activity, liquidity decline, ineffective operating activities, the imbalances in cash flows and ineffective investment activities risks. Each group of indicators is selected by the "center of gravity"one representative method to construct a model for assessing the financial risk in the enterprise level. It is determined that representative indicators in identifying the financial risk in an enterprise level are: coefficient of autonomy, coefficient of turnover of capital, absolute liquidity ratio, return on sales, net cash flow ratio, total return on investment.At the next stage of constructing a model for enterprise financial risks minimizing using expert method, representative indicators are measured according to their informativity for assessing financial risk at the enterprise. Taking into account the indicators significance, a machine-building enterprises assessment financial risk model was constructed on the basis of the enterprise financial risk level indicators-representatives additive convolution with their significance weight coefficients correction.The functional dependencies between the indicators are determined given the direct and inverse nature of the link between the indicators that characterize the machine-building enterprises financial risk, using correlation-regression analysis. An optimization model for machine-building enterprises financial risks minimizing was built on the principle of limiting financial risks. Optimizing the model means getting the maximum integral index value of the financial risk neutralization level. To this end, the Kuhn-Tucker theorem is used. As a result of model optimization it was revealed that from the point of view the financial risks at machine-building enterprises level minimizing, the optimum values of financial indicators are: for the coefficient of autonomy — 0.41; for the capital turnover coefficient — 31,0; for the coefficient of absolute liquidity — 0,45; for a profitability ratio of sales — 0,29; for the coefficient of sufficiency of net cash flow — 0,60; for the coefficient of total return on investment — 0,28. The established norms of financial indicators provide financial risk minimization at machine-building enterprises.Построены модель оценки уровня финансовых рисков на машиностроительных предприятиях, а также модель минимизации финансовых рисков машиностроительных предприятий. Определены оптимальные значения финансовых нормативов: коэффициента автономии, оборачиваемости капитала, абсолютной ликвидности, рентабельности продаж, достаточности чистого денежного потока, совокупной рентабельности инвестиций, соблюдение которых снизит уровень финансовых рисков на предприятиях, обеспечит эффективность их деятельности, финансовую устойчивость, ликвидность и платежеспособность.Побудовано систему показників фінансового стану, за якими оцінюється фінансовий ризик підприємства, та здійснено їхнє групування за характером впливу на фінансовий стан підприємства. Виділено такі групи фінансових ризиків: ризик нераціональної структури капіталу, ризик неефективної фінансової діяльності, ризик зниження ліквідності, ризик неефективної операційної діяльності, ризик незбалансованості грошових потоків і ризик неефективної інвестиційної діяльності. Для побудови моделі оцінки рівня фінансового ризику на підприємстві з кожної групи показників обрано по одному репрезентативному методом «центру ваг». Визначено, що репрезентативними показниками при ідентифікації рівня фінансового ризику на підприємстві є: коефіцієнт автономії, коефіцієнт оборотності капіталу, коефіцієнт абсолютної ліквідності, коефіцієнт рентабельності продажів, коефіцієнт достатності чистого грошового потоку, сукупна рентабельність інвестицій.На наступному етапі побудови моделі мінімізації фінансових ризиків підприємства з використанням експертного методу проранговано репрезентативні показники за їхнього інформативністю для оцінки фінансового ризику на підприємстві. З урахуванням значимості показників побудовано модель оцінки фінансових ризиків машинобудівних підприємств на основі адитивної згортки показників-репрезентантів рівня фінансового ризику підприємства з коригуванням на вагові коефіцієнти їхньої значимості.Ураховуючи прямий і обернений характер зв’язку між показниками, що характеризують рівень фінансового ризику машинобудівних підприємств, з використанням кореляційно-регресійного аналізу, визначено функціональні залежності між показниками. Побудовано оптимізаційну модель мінімізації фінансових ризиків машинобудівних підприємств, в основу якої закладено принцип лімітування фінансових ризиків. Оптимізація моделі означає отримання максимального значення інтегрального показника рівня нейтралізації фінансового ризику. Для цього використано теорему Куна — Таккера. У результаті оптимізації моделі виявлено, що з позиції мінімізації рівня фінансових ризиків на машинобудівних підприємствах оптимальними значеннями фінансових показників є: для коефіцієнта автономії — 0,41; для коефіцієнта оборотності капіталу — 31,0; для коефіцієнта абсолютної ліквідності — 0,45; для коефіцієнта рентабельності продажів — 0,29; для коефіцієнта достатності чистого грошового потоку — 0,60; для коефіцієнта сукупної рентабельності інвестицій — 0,28. Установлені нормативи фінансових показників забезпечують мінімізацію фінансового ризику на машинобудівних підприємствах

ПОБУДОВА МОДЕЛІ МІНІМІЗАЦІЇ ФІНАНСОВИХ РИЗИКІВ МАШИНОБУДІВНИХ ПІДПРИЄМСТВ

The article is based on a financial condition indicators system, which assesses the financial risk of the enterprise, and their grouping according to the nature of the impact on the enterprise financial position. The following financial risks groups have been identified: the inappropriate capital structure, inefficient financial activity, liquidity decline, ineffective operating activities, the imbalances in cash flows and ineffective investment activities risks. Each group of indicators is selected by the "center of gravity"one representative method to construct a model for assessing the financial risk in the enterprise level. It is determined that representative indicators in identifying the financial risk in an enterprise level are: coefficient of autonomy, coefficient of turnover of capital, absolute liquidity ratio, return on sales, net cash flow ratio, total return on investment.At the next stage of constructing a model for enterprise financial risks minimizing using expert method, representative indicators are measured according to their informativity for assessing financial risk at the enterprise. Taking into account the indicators significance, a machine-building enterprises assessment financial risk model was constructed on the basis of the enterprise financial risk level indicators-representatives additive convolution with their significance weight coefficients correction.The functional dependencies between the indicators are determined given the direct and inverse nature of the link between the indicators that characterize the machine-building enterprises financial risk, using correlation-regression analysis. An optimization model for machine-building enterprises financial risks minimizing was built on the principle of limiting financial risks. Optimizing the model means getting the maximum integral index value of the financial risk neutralization level. To this end, the Kuhn-Tucker theorem is used. As a result of model optimization it was revealed that from the point of view the financial risks at machine-building enterprises level minimizing, the optimum values of financial indicators are: for the coefficient of autonomy — 0.41; for the capital turnover coefficient — 31,0; for the coefficient of absolute liquidity — 0,45; for a profitability ratio of sales — 0,29; for the coefficient of sufficiency of net cash flow — 0,60; for the coefficient of total return on investment — 0,28. The established norms of financial indicators provide financial risk minimization at machine-building enterprises.Построены модель оценки уровня финансовых рисков на машиностроительных предприятиях, а также модель минимизации финансовых рисков машиностроительных предприятий. Определены оптимальные значения финансовых нормативов: коэффициента автономии, оборачиваемости капитала, абсолютной ликвидности, рентабельности продаж, достаточности чистого денежного потока, совокупной рентабельности инвестиций, соблюдение которых снизит уровень финансовых рисков на предприятиях, обеспечит эффективность их деятельности, финансовую устойчивость, ликвидность и платежеспособность.Побудовано систему показників фінансового стану, за якими оцінюється фінансовий ризик підприємства, та здійснено їхнє групування за характером впливу на фінансовий стан підприємства. Виділено такі групи фінансових ризиків: ризик нераціональної структури капіталу, ризик неефективної фінансової діяльності, ризик зниження ліквідності, ризик неефективної операційної діяльності, ризик незбалансованості грошових потоків і ризик неефективної інвестиційної діяльності. Для побудови моделі оцінки рівня фінансового ризику на підприємстві з кожної групи показників обрано по одному репрезентативному методом «центру ваг». Визначено, що репрезентативними показниками при ідентифікації рівня фінансового ризику на підприємстві є: коефіцієнт автономії, коефіцієнт оборотності капіталу, коефіцієнт абсолютної ліквідності, коефіцієнт рентабельності продажів, коефіцієнт достатності чистого грошового потоку, сукупна рентабельність інвестицій.На наступному етапі побудови моделі мінімізації фінансових ризиків підприємства з використанням експертного методу проранговано репрезентативні показники за їхнього інформативністю для оцінки фінансового ризику на підприємстві. З урахуванням значимості показників побудовано модель оцінки фінансових ризиків машинобудівних підприємств на основі адитивної згортки показників-репрезентантів рівня фінансового ризику підприємства з коригуванням на вагові коефіцієнти їхньої значимості.Ураховуючи прямий і обернений характер зв’язку між показниками, що характеризують рівень фінансового ризику машинобудівних підприємств, з використанням кореляційно-регресійного аналізу, визначено функціональні залежності між показниками. Побудовано оптимізаційну модель мінімізації фінансових ризиків машинобудівних підприємств, в основу якої закладено принцип лімітування фінансових ризиків. Оптимізація моделі означає отримання максимального значення інтегрального показника рівня нейтралізації фінансового ризику. Для цього використано теорему Куна — Таккера. У результаті оптимізації моделі виявлено, що з позиції мінімізації рівня фінансових ризиків на машинобудівних підприємствах оптимальними значеннями фінансових показників є: для коефіцієнта автономії — 0,41; для коефіцієнта оборотності капіталу — 31,0; для коефіцієнта абсолютної ліквідності — 0,45; для коефіцієнта рентабельності продажів — 0,29; для коефіцієнта достатності чистого грошового потоку — 0,60; для коефіцієнта сукупної рентабельності інвестицій — 0,28. Установлені нормативи фінансових показників забезпечують мінімізацію фінансового ризику на машинобудівних підприємствах