Failure patterns amongst small firms and their financial symptoms : A test of hypotheses

Financial indicators have been widely used in the business failure literature in order to predict the risk of failure of firms (Beaver, 1966; Altman, 1968; Barnes, 1987; Aziz et al., 1988). In contrast, financial ratios have been less commonly used in a more preventive perspective to failure (Van Wymeersch and Wolfs, 1996; Van Caillie, 2000; Balcaen and Ooghe, 2006). Nevertheless, in a preventive perspective to small business failure, it is important to better understand how financial symptoms combine over time (Ooghe and Van Wymeersch, 1986) and to identify if relationships can be traced between the fundamental causes of failure and specific financial indicators. Considering this last statement and with reference to the explanatory business failure patterns (EBFPs) identified by Crutzen (2009) amongst a sample of small firms, this paper tests a series of hypotheses which aim at determining if these (causal) patterns can be associated with some specific financial indicators and, if so, if small distressed firms can be associated to one particular EBFP on the basis of the financial information published in the annual accounts. If each EBFP leads to some specific financial symptoms, then it will be possible to get a proxy information about the fundamental problems inducing failure without having any access to internal information, this identification being considered as a crucial step in the elaboration of any recovery or takeover plan (Argenti, 1976; Gaskill et al., 1993).Peer reviewe

Vers une taxonomie des profils d’entrée dans un processus de défaillance : Un focus sur les micro- et petites entreprises en difficulté

Une série de recherches issues de la littérature sur la prévention des défaillances d’entreprises constatent que le processus de défaillance diffère d’une entreprise à l’autre et que, plus particulièrement, toutes les entreprises n’entrent pas pour les mêmes raisons dans un processus de défaillance (Argenti, 1976 ; Laitinen, 1991). Cependant, malgré ce constat, à ce jour, peu de recherches proposent une taxonomie (ou une typologie) mettant en évidence différents profils d’entrée dans un processus de défaillance. Par ailleurs, aucune d’entre elles ne se focalise réellement sur les micro- et petites entreprises en difficulté alors que la littérature démontre que la défaillance de ce type d’entreprises est fréquente et spécifique (Julien, 2005).Partant de ces lacunes dans la littérature et sur base d’une analyse inductive et qualitative, cet article propose une taxonomie originale. Focalisée sur les micro- et petites entreprises en difficulté, cette dernière met en évidence sept profils spécifiques d’entrée dans un processus de défaillance.Previous literature on business failure demonstrates the failure process varies from one failing firm to another. In particular, Argenti (1976) and Laitinen (1991) argue all firms do not enter in a failure process for the same reasons.Nevertheless, despite this theoretical affirmation, few researches propose a taxonomy (or a typology) that differentiates several typical “entry doors” in a failure process. Moreover, none of them really focuses on micro- and small firms while the literature argues their failure is specific and very common (Julien, 2005).Considering these gaps in the literature and on the basis of an inductive and qualitative analysis, this article proposes an original contribution. Focused on micro- and small distressed firms, it presents a taxonomy that highlights seven specific « entry doors » in a failure process.Una serie de investigaciones procedentes de la literatura enfocada en la prevención de los fracasos de empresas advierten que el proceso de fracaso difiere de una empresa a otra y que, más particularmente, las empresas no entran todas por las mismas razones en un proceso de fracaso (Argenti, 1976 ; Laitinen, 1991). Sin embargo, a pesar de esta observación, hoy en día, pocas investigaciones proponen una taxonomía (o una tipología) que hace resaltar distintos perfiles de entrada en un proceso de fracaso. Por otra parte, ningún estudio se focaliza realmente en las micro- y pequeñas empresas en dificultad, cuando la literatura demuestra que el fracaso de ese tipo de empresas es frecuente y específico (Julien, 2005).Partiendo de esas carencias en la literatura y en base a un análisis inductivo y cualitativo, este artículo propone una taxonomía original. Enfocada en las micro- y pequeñas empresas en dificultad, destaca siete perfiles específicos de entrada en un proceso de fracaso.Die Literatur rund um die Thematik des Scheiterns von Unternehmen zeigt auf, dass sich dieser Prozess von einem Unternehmen zum anderen unterscheidet und die Gründe für das Eintreten des Scheiterns ebenso verschiedenartig sind (Argenti 1976 ; Laitinen 1991). Trotz diesen Erkenntnissen gibt es aus der Literatur kaum Hinweise zu Taxonomien (oder Typologien), welche die unterschiedlichen Prozesse des Scheiterns umschreiben und klassieren. Darüber hinaus fokussiert sich keine dieser Klassifikationen auf Kleinst- und Klein-Unternehmen, obwohl – dies zeigt die Literatur klar auf (Julien, 2005) – das Scheitern bei solchen Unternehmen häufig und besonders ausgeprägt ist.Von diesen Forschungslücken ausgehend und basierend auf einer induktiven und qualitativen Vorgehensweise, schlagen wir eine Taxonomie vor. Mit Fokus auf Mikro- und Klein-Unternehmen in Schwierigkeiten umfasst die Taxonomie sieben spezifische Profile, die den Beginn des Prozesses des Scheiterns hervorheben

L'ENCHAÎNEMENT DES FACTEURS DE DÉFAILLANCE DE L'ENTREPRISE : UNE RÉCONCILIATION DES APPROCHES ORGANISATIONNELLES ET FINANCIÈRES

L'objet de la présente contribution est de mettre en commun les enseignements issus des différentes recherches consacrées aux trajectoires de défaillances, afin d'aboutir à un modèle unificateur représentatif de l'enchaînement des facteurs de défaillance qui soit le plus complet et le plus objectif possible. Une analyse approfondie de la littérature existante et des manques à combler nous conduit à l'élaboration d'une grille de lecture qui permet de voir, d'une manière générale, les différentes étapes par lesquelles passe une entreprise lorsqu'elle évolue vers la faillite juridique, tout en mettant en évidence le fait que toutes les entreprises n'empruntent pas le même chemin avant de disparaître (Argenti, 1976).Faillite; facteurs explicatifs de faillite; défaillance; trajectoire de faillite; déclin organisationnel

Performance measurement in Smart Cities: an introductory report

ong the different debates surrounding Smart Cities, the topic of performance measurement has gained momentum. Several authors (e.g. Giffinger, 2007) and projects (e.g. CityKeys1) have provided frameworks for municipalities to measure and monitor their Smart City performance. While these frameworks are useful and interesting, they often measure the performance of a city with an outside-in approach. This implies that performance is often measured based on pre-defined sets of indicators, which is an asset for comparing territories. In this report, we focus on a more managerial approach – also called an inside-out approach. We aim to guide municipalities to define their own performance measurement system that will allow them to improve their objectives and processes. Hence, we hereby propose an integrative model that is directly derived from the territory’s specificities. The model is constructed using an inductive approach built upon the existing literature on business performance management, public performance management and Smart City performance measurement & management. Note that, given the complexity of performance measurement, this report is only an introductory document. Therefore, the content is not exhaustive and will be completed in future publications from the Smart City Institute