Towards a theory of the credit-risk balance sheet (II). The evolution of its structure

This article has an immediate predecessor, upon which it is based and with which readers must necessarily be familiar: Towards a Theory of the Credit-Risk Balance Sheet (Vallverdú, Somoza and Moya, 2006). The Balance Sheet is conceptualised on the basis of the duality of a credit-based transaction; it deals with its theoretical foundations, providing evidence of a causal credit-risk duality, that is, a true causal relationship; its characteristics, properties and its static and dynamic characteristics are analyzed. This article, which provides a logical continuation to the previous one, studies the evolution of the structure of the Credit-Risk Balance Sheet as a consequence of a business¿s dynamics in the credit area. Given the Credit-Risk Balance Sheet of a company at any given time, it attempts to estimate, by means of sequential analysis, its structural evolution, showing its usefulness in the management and control of credit and risk. To do this, it bases itself, with the necessary adaptations, on the by-now classic works of Palomba and Cutolo. The establishment of the corresponding transformation matrices allows one to move from an initial balance sheet structure to a final, future one, to understand its credit-risk situation trends, as well as to make possible its monitoring and control, basic elements in providing support for risk management.Aquest article té un precedent immediat, en el qual se sustenta, que s'ha de conèixer necessàriament, Towards a Theory of the Credit-Risk Balance Sheet (Vallverdú, Somoza i Moya, 2006). Es conceptualitza aquest balanç basant-se en el principi de dualitat d¿una transacció de crèdit; se'n planteja la fonamentació teòrica, evidenciant una dualitat causal risc-crèdit, és a dir, una veritable relació causal; se n'analitzen les característiques, les propietats i la seva estàtica i dinàmica. En el present article, continuació lògica de l¿anterior, s¿estudia l'evolució de l'estructura del Balanç de Crèdit-Risc com a conseqüència de la dinàmica de l'empresa en l'àmbit del crèdit. Donat el Balanç de Crèdit-Risc d'una empresa en un moment determinat, es tracta d'estimar-ne, a través de l'anàlisi seqüencial, l'evolució estructural i mostrar-ne la utilitat en la gestió i el control del crèdit i el risc. Així doncs, ens basem en els treballs ja clàssics de Palomba i de Cutolo, amb les adaptacions necessàries. L'establiment de les corresponents matrius de transformació permet passar d'una estructura de balanç inicial a una de final, futura, conèixer la tendència de la seva situació de crèdit-risc, així com possibilitar-ne el seguiment i control, aspectes bàsics per al suport de la gerència de riscos.Este artículo tiene un precedente inmediato, en el que se sustenta, que hay que conocer necesariamente, Towards a Theory of the Credit-Risk Balance Sheet (Vallverdú, Somoza y Moya, 2006). Se conceptualiza dicho balance en base al principio de dualidad de una transacción de crédito; se plantea su fundamentación teórica, evidenciando una dualidad causal riesgo-crédito, esto es, una verdadera relación causal; se analizan sus características, sus propiedades y su estática y dinámica. En el presente artículo, continuación lógica del anterior, se estudia la evolución de la estructura del Balance de Crédito-Riesgo como consecuencia de la dinámica de la empresa en el ámbito del crédito. Dado el Balance de Crédito-Riesgo de una empresa en un momento determinado, se trata de estimar, a través del análisis secuencial, su evolución estructural, mostrando su utilidad en la gestión y el control del crédito y el riesgo. Para ello nos basamos en los ya trabajos clásicos de Palomba y de Cutolo, con las necesarias adaptaciones. El establecimiento de las correspondientes matrices de transformación permite pasar de una estructura de balance inicial a una final, futura, conocer la tendencia de su situación de crédito-riesgo, así como posibilitar su seguimiento y control, aspectos básicos para el soporte de la gerencia de riesgos

Utilitat de l’Estat de Fluxos d’Efectiu per a l’anàlisi empresarial

La finalitat bàsica d’aquest article és demostrar la rellevància de l’estudi de l’Estat de Fluxos d’Efectiu (EFE) per a l’anàlisi de l’empresa i la necessitat d’establir una complementarietat entre aquesta anàlisi i la que es deriva de l’anàlisi convencional realitzada fins a l’actualitat (balanç i compte de pèrdues i guanys). En aquest article es posa èmfasi en el contingut d’aquest estat comptable, en la utilitat que se’n pot extreure, en l’estudi de la solvència empresarial a partir de l’EFE i en la identificació de l’etapa del cicle de vida del negoci a partir dels signes dels diferents fluxos d’efectiu. També s’ha portat a terme un estudi empíric a partir de tres mostres d’empreses de diferents sectors d’activitat econòmica (comercial, industrial i de serveis) amb la finalitat de demostrar la rellevància de l’activitat econòmica en l’estudi i anàlisi d’aquest document

El resultado global: una aproximación de la información contable a la realidad de los mercados

Un elemento novedoso que incorporan las cuentas anuales es el resultado global, como nuevo concepto de resultado (que incorpora el tradicional resultado neto más o menos los ajustes en patrimonio neto) en sintonía con la realidad de los mercados. En nuestro trabajo analizamos si la información derivada del resultado global, en el período 2009-2011 para las empresas del IBEX 35, añade más poder informativo al análisis de los estados financieros y en especial a las rentabilidades como indicadores de la realidad de los mercados.A novel element incorporating the annual accounts is the comprehensive income, a new concept of result (incorporating traditional net income plus or minus adjustments in equity) in line with the market reality. In our work we analyze whether the information derived from the comprehensive income, in the period 2009-2011 for the IBEX 35, adds more information to the analysis of financial statements and especially yields as indicators of market reality

El perfil competencial de los graduados de Administración y Dirección de Empresas en línea: una visión desde el mercado de trabajo

Un de pilars sobre els quals s'aguanta la construcció de l'espai europeu d'ensenyament superior és l'aposta per una formació universitària professionalitzadora. Les competències es converteixen en l'eix fonamental del disseny de les titulacions, pel fet de ser els elements dinàmics que permeten respondre a les necessitats canviants de la societat. I les competències transversals adquireixen un paper preponderant en el perfil competencial demanat pel mercat de treball.Així mateix, els últims anys es produeix un creixement significatiu de l'oferta de formació superior en línia. Si bé existeixen múltiples investigacions que han explorat l'efectivitat instruccional de l'e-learning, encara són molt escassos els estudis sobre el potencial d'ocupabilitat dels graduats en línia.En aquesta investigació s'analitza l'impacte de la metodologia formativa, en línia, sobre el potencial d'ocupabalitat dels graduats d'Administració i Direcció d'Empreses (ADE). Aquesta anàlisi es fa des de la perspectiva dels mateixos estudiants i graduats en línia, i els ocupadors, mitjançant la valoració del nivell d'adquisició de competències transversals essencials per al perfil competencial del graduat d'ADE. Els resultats mostren una visió favorable dels graduats en línia pel que fa a la seva pròpia formació, la qual cosa contrasta amb la percepció negativa que tenen de com aquesta formació és valorada en el mercat de treball. No obstant això, els empresaris consideren que, encara que el nivell competencial dels graduats en línia és inferior en alguna de les competències (treball en equip, lideratge), és semblant en la gran majoria i fins i tot superior en algunes (ús de les TIC, cerca i gestió de la informació, gestió del temps, entre altres). Aquests resultats confirmen el canvi de tendència dels ocupadors en la percepció que tenen dels graduats en línia i la seva capacitat de competir amb estudiants presencials. One of the cornerstones of the European Higher Education Area is its emphasis on a higher education that prepares graduates for a profession. Within this context, competencies play a key role in the design of degree courses because they constitute dynamic elements that enable higher education institutions to address the changing needs of society. In this setting, generic competencies become particularly relevant for the job market.Additionally, in recent years we have seen a significant increase in the number of online higher education options. Although there has been a lot of research into the effectiveness of e-learning, very few studies have actually looked into the employability potential of online graduates.This study analyses the impact that the online training methodology has on the employability potential of Business Management and Administration (BMA) graduates, and it does so from a two-fold perspective – that of online students and graduates themselves, and that of employers – by appraising the level of acquisition of generic competencies that are essential to the profile of the online BMA graduate. The findings show that online graduates have a positive appraisal of their education, which contrasts with their negative perception of how this training is appraised by the job market. On the other hand, business employers consider that, even though the competency level of online graduates may be lower in some of these competencies (teamwork, leadership) when compared to face-to-face students, it is similar in most of them and even higher in others (using ICT, searching for and managing information and time management, among others). These findings point to a shift in the way employers perceive online graduates and their ability to compete with face-to-face students.Uno de pilares sobre los que se sustenta la construcción del espacio europeo de educación superior es la apuesta por una formación universitaria profesionalizadora. Las competencias se convierten en el eje fundamental del diseño de las titulaciones, al ser los elementos dinámicos que permiten responder a las necesidades cambiantes de la sociedad. Y las competencias transversales adquieren un papel preponderante dentro del perfil competencial demandado por el mercado de trabajo.Asimismo, en los últimos años se está produciendo un crecimiento significativo de la oferta de formación superior en línea. Si bien existen múltiples investigaciones que han explorado la efectividad instruccional del e-learning, aún son muy escasos los estudios sobre el potencial de empleabilidad de los graduados en línea.En esta investigación se analiza el impacto de la metodología formativa, en línea, sobre el potencial de empleabilidad de los graduados de Administración y Dirección de Empresas (ADE). Este análisis se realiza desde la perspectiva de los propios estudiantes y graduados en línea, y los empleadores, a través de la valoración del nivel de adquisición de competencias transversales esenciales para el perfil competencial del graduado de ADE. Los resultados muestran una visión favorable de los graduados en línea respecto a su propia formación, lo que contrasta con su percepción negativa sobre cómo esta formación es valorada en el mercado de trabajo. Sin embargo, los empresarios consideran que aunque el nivel competencial de los graduados en línea es inferior en alguna de las competencias (trabajo en equipo, liderazgo), es similar en la gran mayoría e incluso superior en algunas de ellas (uso de las TIC, búsqueda y gestión de la información, gestión del tiempo, entre otras). Estos resultados confirman el cambio de tendencia de los empleadores en su percepción sobre los graduados en línea y su capacidad de competir con estudiantes presenciales.

Performance-based incentives and the behavior of accounting academics : responding to changes

When laws change the rules of the game, it is important to observe the effects on the players' behavior. Some effects can be anticipated while others are difficult to enunciate before the law comes into force. In this paper we have analyzed articles authored by Spanish accounting academics between 1996 and 2005 to assess the impact of a change in the Spanish university regulation. Results indicate a switch from publishing professional papers to academic ones and also to change research methodologies in order to meet the new requirements. This was to be expected due to the explicit mention of the law in favor of academic journals. However, we have also detected a significant decrease in the publication of professional papers. These side-effects could have a negative impact on the transmission of knowledge from university to society putting the relationship between accounting research and professional practice in jeopard

IFRS adoption in Europe : the case of Germany

From 2005 onwards, consolidated financial statements of listed European companies will have to comply with IFRS (IAS). Many German companies began adopting those standards in the 1990s, on a voluntary basis, because of their need to access international capital funding. Spanish companies, by contrast, are not permitted to adopt IFRS before 2005. This paper has two purposes: first, it analyses the financial impact of initial IFRS adoption on the statement of changes in equity and the income statement of individual German companies. Second, and taking into account the German experience, it focuses on the expected impacts on a sample of listed Spanish companies in two industrial sectors: chemical-pharmaceutical and fashion. Our analysis of German companies comprised all non-financial DAX groups applying IFRS plus additional listed companies in the two selected industrial sectors identified above. The impact of initial adoption of IFRS on German companies was, both individually and overall, very significant. The analysis suggests that the expected impact on Spanish companies is likely to be significant but to a lesser degree than in respect of the German companies in the study

Management report of listed companies. Critical assessment of the CNMV guide and proposal for analyzing the information disclosed

[ES]En 2013 la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) publicó una Guía para el Informe de Gestión de las empresas cotizadas españolas con el ánimo de mejorar la calidad de la información que presentan estas empresas. En este trabajo presentamos una valoración crítica sobre algunos aspectos normalizadores de dicha guía y después proponemos una batería de indicadores que ayuden a realizar el análisis, tanto de los contenidos informativos como del cumplimiento de los principios y reglas que recomienda la guía (CNMV, 2013). Esta no es de aplicación obligatoria, por lo que su implementación no está garantizada por parte de las empresas. En todo caso, los listados de indicadores que proponemos pueden ser de utilidad, tanto con fines de investigación para analizar el nivel de información divulgado, como para las propias entidades, cotizadas y no cotizadas, que quieran cumplir con los requisitos de calidad recomendados a la hora de preparar sus Informes de Gestión.[EN]In 2013 the Spanish stock market supervisor (Comisión Nacional del Mercado de Valores - CNMV) published a Guide for the Management Report of listed companies with the aim of improving the quality of information disclosed by these companies. This paper first presents a critical assessment of some aspects of this guide, and then proposes a set of indicators that may help to make the analysis of both information contents and compliance with the principles and rules recommended (CNMV, 2013). The guide is not mandatory, so that its implementation is not guaranteed by the companies. In any case, the lists of indicators we propose can be useful both for research purposes to analyze the level of information disclosed, and for the entities themselves, listed and unlisted, who want to meet quality requirements recommended when preparing its Management Reports

El resultado global en España. Efectos del tamaño y del sector

In this work we find differences between net income and comprehensive income (total revenues and expenses recognized) for 84 per 100 of quoted groups in Spain in 2008. For most of the companies comprehensive income is smaller than net income. The bigger the company the greater the difference and we also find divergences by sector. Big companies are the ones that record income and expenses directly in equity more times, and the most influential adjustment is foreign currency.En este trabajo hallamos diferencias entre el resultado neto y el global (total de ingresos y gastos reconocidos) para el 84 por 100 de los grupos cotizados en España en 2008. En la mayoría de empresas en que los resultados difieren, el resultado global es inferior al neto. Por otro lado, a mayor tamaño más diferentes son ambos resultados, y estas divergencias afectan en mayor medida a empresas de determinados sectores. También las empresas de mayor tamaño utilizan en mayor medida que las de menor tamaño los diferentes componentes de ingresos y gastos reconocidos directamente en el patrimonio. Respecto a estas partidas, los resultados por diferencias de conversión (que en algunos casos afectan de forma positiva y en otros negativamente al resultado) y por coberturas de flujos de efectivo (casi siempre con efecto negativo) son las partidas que más explican las diferencias entre los dos resultados

Effectiveness of an intervention for improving drug prescription in primary care patients with multimorbidity and polypharmacy:Study protocol of a cluster randomized clinical trial (Multi-PAP project)

This study was funded by the Fondo de Investigaciones Sanitarias ISCIII (Grant Numbers PI15/00276, PI15/00572, PI15/00996), REDISSEC (Project Numbers RD12/0001/0012, RD16/0001/0005), and the European Regional Development Fund ("A way to build Europe").Background: Multimorbidity is associated with negative effects both on people's health and on healthcare systems. A key problem linked to multimorbidity is polypharmacy, which in turn is associated with increased risk of partly preventable adverse effects, including mortality. The Ariadne principles describe a model of care based on a thorough assessment of diseases, treatments (and potential interactions), clinical status, context and preferences of patients with multimorbidity, with the aim of prioritizing and sharing realistic treatment goals that guide an individualized management. The aim of this study is to evaluate the effectiveness of a complex intervention that implements the Ariadne principles in a population of young-old patients with multimorbidity and polypharmacy. The intervention seeks to improve the appropriateness of prescribing in primary care (PC), as measured by the medication appropriateness index (MAI) score at 6 and 12months, as compared with usual care. Methods/Design: Design:pragmatic cluster randomized clinical trial. Unit of randomization: family physician (FP). Unit of analysis: patient. Scope: PC health centres in three autonomous communities: Aragon, Madrid, and Andalusia (Spain). Population: patients aged 65-74years with multimorbidity (≥3 chronic diseases) and polypharmacy (≥5 drugs prescribed in ≥3months). Sample size: n=400 (200 per study arm). Intervention: complex intervention based on the implementation of the Ariadne principles with two components: (1) FP training and (2) FP-patient interview. Outcomes: MAI score, health services use, quality of life (Euroqol 5D-5L), pharmacotherapy and adherence to treatment (Morisky-Green, Haynes-Sackett), and clinical and socio-demographic variables. Statistical analysis: primary outcome is the difference in MAI score between T0 and T1 and corresponding 95% confidence interval. Adjustment for confounding factors will be performed by multilevel analysis. All analyses will be carried out in accordance with the intention-to-treat principle. Discussion: It is essential to provide evidence concerning interventions on PC patients with polypharmacy and multimorbidity, conducted in the context of routine clinical practice, and involving young-old patients with significant potential for preventing negative health outcomes. Trial registration: Clinicaltrials.gov, NCT02866799Publisher PDFPeer reviewe