Application of the Hurst coefficient, calculated with the use of the Siroky method on financial markets

The paper analyses the Hurst exponents calculated with the use of the Siroky method in two time intervals of 625 and 1250 sessions for the group of 570 financial instruments (Warsaw Stock Exchange equities – 320, equity indexes – 7, commodities – 41, and FX market – 135). The study also covers an analysis of the normality of the distribution of logarithmic rates of return, and the verification of statistical hypotheses with the use of the following statistical tests: Jarque-Bera (JB), Shapiro-Wilk (SW), and d’Agostino-Pearson (DA).In the second part of the paper, the change of the Hurst coefficient over time was analysed, while in the third part two linear regressions of the form H(t) = a + m ∙ t were performed for each of the analysed assets, as well as the determination factor R2. This part of the study aims to answer the question whether the slope of the regression line has a positive or negative value and what the quality of such a fit is with the use of linear regression. Such an analysis enables to observe changes in the fractal dimension, and thus the risk in financial markets over a long period of time.The main conclusion that was drawn from the research may be formulated as follows: the value of the H exponents decreased in the analysed time windows, which means an increase in the fractal dimension (d), and thus the investment risk in financial markets. The obtained results can be used in the process of constructing an investment portfolio in financial markets.The research is part of the ongoing discussion on the effectiveness of financial markets

Implementation of the concept of sustainable development in communes of the Bydgoszcz district

The issue of development concerns sustainable development at local level. An analysis and evaluation of the implementation of the concept of sustainable development was carried out in gminas constituting the Bydgoszcz district

Improving the managed introduction of new medicines : sharing experiences to aid authorities across Europe

The 3-day course on the managed introduction of new drugs was organised by the Piperska group together with the Agency for Health Technology Assessment and Tariff System (AOTMiT) and WHO Europe to share experiences and case histories among health authority and health insurance company personnel, academics and those from commercial organisations from across Europe on potential ways to optimise the managed entry of new medicines. This starts pre-launch with horizon scanning and budgeting, then peri-launch including critical drug evaluation, and finally post launch including monitoring prescribing of new medicines against agreed guidance and indicators. There were also discussions on issues regarding managed entry schemes and procurement strategies including biosimilars

РЕГУЛИРОВАНИЕ НЕ ОБЛАГАЕМЫХ НАЛОГОМ РАСХОДОВ И НЕПЛАТЕЖЕЙ - ПРАКТИЧЕСКОЕ ПРИМЕНЕНИЕ И ВОЗМОЖНОСТИ НАЛОГОВОЙ ОПТИМИЗАЦИИ В ПОЛЬШЕ

Reduction of payment backlogs issuing from failure to pay or from too long maturity dates was assumed to be effected by some provisions of the Act on the reduction of some of the administrative burden in the economy, introducing, among other things, Art. 15b of the Corporate Income Tax Act in Poland. An aim of the considerations carried out in this article is to present the rules concerning adjustment of tax-deductible expenses and to exhibit that in the reality those regulations are a source of tax risk and cause aggravation of the financial situation of taxpayers (not only debtors). In effect, these regulations are a further instrument of the growth of budgetary revenues.Предполагалось, что некоторые положения Закона о частичном снижении административной нагрузки в экономике, включая, среди прочего, ст. 15b Закона о налоге на прибыль организаций в Польше, будут способствовать сокращению просрочек платежей, возникающих в результате либо неплатежей, либо несоблюдения сроков оплаты. В настоящей статье автором изложены правила, касающиеся регулирования не облагаемых налогом расходов, и указывается, что в действительности вышеуказанные положения представляют собой источник налоговых рисков и способны привести к ухудшению финансового состояния налогоплательщиков (а не только должников). Правила, изложенные автором, являются инструментом обеспечения роста бюджетных доходов

Instrumenty wsparcia rozwoju przedsiębiorczości jednostek samorządu terytorialnego a model funkcjonowania lokalnej gospodarki na przykładzie wybranych gmin województwa kujawsko-pomorskiego – część druga

This article continues the study initiated in 2023 and published in issue 195 of Studia i Prace KZiF. Its aim is to present potential instruments for supporting the development of entrepreneurship in local government units of selected municipalities in Kujawsko-Pomorskie Voivodeship, based on different models of local economic functioning. In the first part of the study, the author analysed three models: (1) applicable in the largest cities of Kujawsko-Pomorskie Voivodeship, (2) in suburban municipalities in the areas of Bydgoszcz and Toruń, and (3) in municipalities located near the junctions of the A-1 and S-5 roads. The current study examines three additional models: (4) in multifunctional municipalities located in peripheral areas relative to the main centres of the province, (5) in other multifunctional municipalities, and (6) in urban municipalities where the development of entrepreneurship is primarily determined by the limited size of the administrative area and the availability of investment zones.Niniejszy artykuł jest kontynuacją opracowania powstałego w 2023 roku i opublikowanego na łamach zeszytów naukowych „Studia i Prace KZiF” w numerze 195. Jego celem jest przedstawienie możliwych do zastosowania instrumentów wspierających rozwój przedsiębiorczości w jednostkach samorządu terytorialnego wybranych gmin województwa kujawsko-pomorskiego w zależności od modelu funkcjonowania lokalnej gospodarki. W części pierwszej autor przeanalizował trzy modele: (1) obowiązujący w największych miastach województwa kujawsko-pomorskiego, (2) w gminach podmiejskich położonych w rejonie Bydgoszczy i Torunia, (3) w gminach przywęzłowych dróg A-1 i S-5. W bieżącym opracowaniu koncentruje się na kolejnych trzech modelach funkcjonujących w: (4) w gminach wielofunkcyjnych, położonych peryferyjnie w stosunku do głównych ośrodków województwa, (5) w pozostałych gminach wielofunkcyjnych i (6) obowiązujących w gminach miejskich, w których podstawową determinantą rozwoju przedsiębiorczości jest ograniczona niewielka powierzchnia administracyjna gminy miejskiej, dostępność terenów inwestycyjnych

Optymalizacja opodatkowania działów specjalnych produkcji rolnej

The tax on agricultural farms is the agricultural tax, which depends primarily on the usable value of land. The only exception is the so-called special branches of agricultural production. On the basis of personal income tax, they constitute a separate source of income that can be taxed in two ways: based on real income or based on estimated income. The latter method is extremely favorable for taxpayers. Starting from 2016, there has been a change in the regulations regarding the taxation of special branches of agricultural production. They were subject to the requirement to keep accounting books in the situation described in the accounting regulations. In practice, this means losing the ability to determine income based on estimates. The aim of the article is to indicate the possibility of optimizing the taxation of special branches of agricultural production and risks related to the activity of taxpayers in this area. The achievement of the adopted objective will be possible thanks to the analysis of the legal structures of the Personal Income Tax Act and the Accounting Act and the judgments of tax authorities and administrative courts in Poland.Podatkiem obciążającym gospodarstwa rolne jest podatek rolny. Jego wymiar zależy przede wszystkim od wartości użytkowej ziemi. Wyjątkiem są tzw. działy specjalne produkcji rolnej. Na gruncie podatku dochodowego od osób fizycznych stanowią one odrębne źródło przychodów, które może być opodatkowane na dwa sposoby: w oparciu o dochód rzeczywisty lub w oparciu o dochód szacunkowy. Począwszy od 2016 r., nastąpiła zmiana przepisów w zakresie opodatkowania działów specjalnych produkcji rolnej. Działalność ta została bowiem objęta wymogiem prowadzenia ksiąg rachunkowych w sytuacji osiągnięcia określonej w przepisach o rachunkowości wielkości przychodów. W praktyce oznacza to utratę możliwości ustalania dochodu w oparciu o normy szacunkowe, które są niezwykle korzystne dla podatników. Celem artykułu jest wskazanie możliwości optymalizacji opodatkowania działów specjalnych produkcji rolnej i ryzyk związanych z działaniem podatników w tym zakresie. Osiągnięcie przyjętego celu możliwe będzie dzięki analizie konstrukcji prawnych ustawy o podatku dochodowym od osób fizycznych i ustawy o rachunkowości oraz orzecznictwa organów podatkowych i sądów administracyjnych

Zarządzanie podatkami

Publikacja została podzielona na trzy części. W pierwszej z nich zawarto ogólne zagadnienia odnoszące się do istoty zarządzania podatkami oraz instrumentów ograniczających ryzyko podatkowe. Druga część książki dotyczy zarządzania podatkami dochodowymi i podatkiem od towarów i usług osób nieprowadzących działalności gospodarczej. W trzeciej części opracowania zaprezentowano instrumenty zarządzania podatkami skierowane do przedsiębiorców – zarówno osób fizycznych, jak i osób prawnych. Podzielono je na te, które związane są z podejmowaniem decyzji strategicznych, i te, które związane są z działalnością bieżącą przedsiębiorstwa. Uwagę skierowano głównie na zarządzanie podatkami w aspekcie podatków dochodowych oraz podatku od towarów i usług. Zakres tematyczny rozważań prowadzonych w książce został ograniczony wyłącznie do działalności przedsiębiorstw i funkcjonowania osób fizycznych na terenie Rzeczpospolitej Polskiej. Zatem pominięte zostały takie kwestie, jak unikanie podwójnego opodatkowania w aspekcie działalności przedsiębiorstw w innych krajach niż Polska oraz uzyskiwania dochodów za granicą przez osoby fizyczne.1-21

Metabolism within the tumor microenvironment and its implication on cancer progression: an ongoing therapeutic target

Since reprogramming energy metabolism is considered a new hallmark of cancer, tumor metabolism is again in the spotlight of cancer research. Many studies have been carried out and many possible therapies have been developed in the last years. However, tumor cells are not alone. A series of extracellular components and stromal cells, such as endothelial cells, cancer-associated fibroblasts, tumor-associated macrophages and tumor-infiltrating T cells, surround tumor cells in the so-called tumor microenvironment. Metabolic features of these cells are being studied in deep in order to find relationships between metabolism within the tumor microenvironment and tumor progression. Moreover, it cannot be forgotten that tumor growth is able to modulate host metabolism and homeostasis, so that tumor microenvironment is not the whole story. Importantly, the metabolic switch in cancer is just a consequence of the flexibility and adaptability of metabolism and should not be surprising. Treatments of cancer patients with combined therapies including anti-tumor agents with those targeting stromal cell metabolism, anti-angiogenic drugs and/or immunotherapy are being developed as promising therapeutics.Mª Carmen Ocaña is recipient of a predoctoral FPU grant from the Spanish Ministry of Education, Culture and Sport. Supported by grants BIO2014-56092-R (MINECO and FEDER), P12-CTS-1507 (Andalusian Government and FEDER) and funds from group BIO-267 (Andalusian Government). The "CIBER de Enfermedades Raras" is an initiative from the ISCIII (Spain). The funders had no role in the study design, data collection and analysis, decision to publish or preparation of the manuscript