BMW AG : equity valuation

The main goal of this master thesis to is compute the most accurate common share price for Bayerische Motoren Werke (BMW) at the date of 31st December 2014. For that, a review of relevant literature was done to find the Discounted Cash Flows valuation model, with the Weighted Average Cost of Capital (WACC) as the discount rate, as the most commonly used and appropriate to be applied for such purpose. With a WACC of 3,23%, the result was market capitalization of 71 409,21 million Euros and price per share of 108,77€. The multiples approach was also used both as a benchmark that confirmed the results of the mentioned valuation and as a means of proving the group’s over performance when compared to its most relevant peers. This makes one believe that BMW is being undervalued by the market, given a price at time of valuation of 89,77€, making it a good investment opportunity. A “BUY” recommendation is the result of this master thesis, taking into consideration that macroeconomic effects may have significant influence. Nevertheless, it is expected that only with either a decrease in perpetuity growth rate of 18,5% or an increase in WACC of 7,7% will the above statement not hold. Also, it is believed that with a 95% confidence level, price per share of BMW will not go below 100,39€

Manual para a elaboração de dissertações

1. INTRODUÇÃO; 2. PROCEDIMENTOS DE ENTREGA DA DISSERTAÇÃO; 3. ESTRUTURA DA DISSERTAÇÃO; 4. FORMATAÇÃO; 5. CITAÇÕES; 6. CONCLUSÃO; BIBLIOGRAFIA; APÊNDICE

The visible image is not always correct: the differentiation of layers by optical microscopy in samples’ cross sections

The stratigraphic characterization of polychrome surfaces in works of art is frequently done through the observation of cross-section samples by optical microscopy (OM). Three examples that show some limits to this method are presented here. In samples where at first only one layer was visible, several strata were detected through electron microscopy with energy dispersive X-ray spectroscopy (SEM-EDS). These and other examples ought to be taken into consideration by conservators, who should be aware of similar possibilities in other cases

SWORD: um dispositivo vibratório vestível para uma rabilitação mais eficiente em doentes com AVC

Doutoramento em Engenharia ElectrotécnicaAnualmente ocorrem cerca de 16 milhões AVCs em todo o mundo. Cerca de metade dos sobreviventes irá apresentar défice motor que necessitará de reabilitação na janela dos 3 aos 6 meses depois do AVC. Nos países desenvolvidos, é estimado que os custos com AVCs representem cerca de 0.27% do Produto Interno Bruto de cada País. Esta situação implica um enorme peso social e financeiro. Paradoxalmente a esta situação, é aceite na comunidade médica a necessidade de serviços de reabilitação motora mais intensivos e centrados no doente. Na revisão do estado da arte, demonstra-se o arquétipo que relaciona metodologias terapêuticas mais intensivas com uma mais proficiente reabilitação motora do doente. Revelam-se também as falhas nas soluções tecnológicas existentes que apresentam uma elevada complexidade e custo associado de aquisição e manutenção. Desta forma, a pergunta que suporta o trabalho de doutoramento seguido inquire a possibilidade de criar um novo dispositivo de simples utilização e de baixo custo, capaz de apoiar uma recuperação motora mais eficiente de um doente após AVC, aliando intensidade com determinação da correcção dos movimentos realizados relativamente aos prescritos. Propondo o uso do estímulo vibratório como uma ferramenta proprioceptiva de intervenção terapêutica a usar no novo dispositivo, demonstra-se a tolerabilidade a este tipo de estímulos através do teste duma primeira versão do sistema apenas com a componente de estimulação num primeiro grupo de 5 doentes. Esta fase validará o subsequente desenvolvimento do sistema SWORD. Projectando o sistema SWORD como uma ferramenta complementar que integra as componentes de avaliação motora e intervenção proprioceptiva por estimulação, é descrito o desenvolvimento da componente de quantificação de movimento que o integra. São apresentadas as diversas soluções estudadas e o algoritmo que representa a implementação final baseada na fusão sensorial das medidas provenientes de três sensores: acelerómetro, giroscópio e magnetómetro. O teste ao sistema SWORD, quando comparado com o método de reabilitação tradicional, mostrou um ganho considerável de intensidade e qualidade na execução motora para 4 dos 5 doentes testados num segundo grupo experimental. É mostrada a versatilidade do sistema SWORD através do desenvolvimento do módulo de Tele-Reabilitação que complementa a componente de quantificação de movimento com uma interface gráfica de feedback e uma ferramenta de análise remota da evolução motora do doente. Finalmente, a partir da componente de quantificação de movimento, foi ainda desenvolvida uma versão para avaliação motora automatizada, implementada a partir da escala WMFT, que visa retirar o factor subjectivo da avaliação humana presente nas escalas de avaliação motora usadas em Neurologia. Esta versão do sistema foi testada num terceiro grupo experimental de cinco doentes.About 16 million first ever-strokes occur worldwide every year. Half of stroke survivors are left with some degree of physical impairment that needs rehabilitation in the 3 to 6 month after-stroke time window. This situation implies a high economic and social burden. In developed countries, stroke cost is estimated to represent an average of 0.27% of each country’s gross domestic product. Paradoxically, it is accepted in the medical community the need for more intensive and patient-centered rehabilitation services. In the state of art review, it is demonstrated the archetype that relates the intensity on rehabilitation with a proficient motor recovery of the patient. Additionally, it is shown that the major pitfalls in current technological solutions in the field of motor rehabilitation are due to their intrinsic complexity and associated cost. Given this state of the art, the research question that supports this thesis, inquiries the possibility of creating a novel low-cost device targeted at the motor rehabilitation of stroke patients, capable of providing a more efficient treatment through enabling higher intensity and automated determination of the correctness of the movements performed by the recovering patient. The validity of the vibratory stimulus is presented from an historic and neurophysiologic point of view. Furthermore, a state of art review of motion capture systems is presented. Intending the use of the vibratory stimulus as a proprioceptive therapeutic tool to be integrated in the new device, it is demonstrated the tolerability of the stimulus from the experimental test of a first version of the device, incorporating the stimulation component, in a first group of five patients. Projecting the SWORD device as a tool that combines both features of motor function evaluation with proprioceptive intervention through vibratory stimulation, it is described the development of the motion capture component. Several solutions were studied and the final algorithm, based on the sensory fusion of the measures from three sensors (accelerometer, gyroscope and magnetometer), is described in detail. The experimental test of the SWORD system on a second group of patients showed that, when compared with a typical treatment, it is capable of providing a more intensive intervention and with a higher quality in 4 out of 5 patients. To demonstrate the versatility of the SWORD system, it was developed the tele-rehabilitation module that complements the motion capture component with a graphical feedback interface and a remote tool for the clinician to evaluate the performance of the patient through out the time he uses the system in his home or any other remote environment. Finally, from the motion capture component, a motor function evaluation version of the system was deployed. Implemented from the WMFT scale, it aims to eliminate the human subjectivity present in the traditional evaluation scales used in the neurology medical area. This system was evaluated on a third group of five patients

Desenvolvimento de interface cérebro-computador baseada em sinais EEG

Mestrado em Engenharia de Computadores e TelemáticaOs sistemas “Brain Computer Interface” (BCI), congregam várias áreas distintas de conhecimento. Dessa forma, foi necessário efectuar um extenso estudo do estado da arte, de forma a conhecer o ponto presente relativo às várias variáveis que contribuem para o desempenho global dos sistemas deste tipo. Procedeu-se a uma análise criteriosa para a escolha da plataforma de desenvolvimento que apresenta uma maior propensão para um sistema BCI, de acordo as suas particularidades. O sistema foi desenvolvido de forma modular, bastando implementar um novo módulo de saída para se ter uma nova aplicação para o sistema. Foram implementados três módulos de saída, dois de forma gráfica e um para aplicação de controlo de um robot móvel. O sistema BCI implementado foi testado no modo online, através do controlo do elemento de saída, o Robot Khepera. O utilizador teria de deslocar o Robot situado numa posição central para uma área situada à esquerda ou direita. As tarefas mentais à sua disposição resumiam-se à imaginação motora de cada mão. Os resultados obtidos são encorajadores. No entanto, uma análise mais extensa do sistema em modo online revela-se necessária para verificar a versatilidade do sistema em relação à adaptação a vários utilizadores diferentes. Na discussão e desenvolvimento futuro apresenta-se um estudo efectuado em paralelo relativo às tarefas de imaginação motora que são a base deste sistema BCI. Utilizando a técnica fMRI com o objectivo de estudar a actividade neuronal produzida por cada tarefa de imaginação motora, propõe-se como trabalho futuro utilizar a análise BOLD-fMRI para seleccionar o melhor conjunto de localização espacial dos eléctrodos para cada sujeito, questionando-se a escolha dos vários sistemas BCI implementados até à data em que é utilizado sempre um conjunto de localização dos eléctrodos fixo. ABSTRACT: BCI systems combine distinct areas of knowledge. This fact forced us to carry out an extensive study of the state of the art to know where we stand in the many variables that contribute to the global performance of the system. A criterious analysis for the choice of the platform of development that represents greater propension for a BCI system, was performed. The system was designed in a modular way. By developing a new output module, we get a new application for the system. The implementing process consisted on the development of three output modules, two in a graphic form and one for the control of a mobile robot. The BCI system was tested in the online mode, controlling the output element that was the Khepera Robot. The user had to move the robot in a central position to an area situated in the right or left of the field. The Mental taks that could be used, were only motor imagery tasks. The results obtained are encouraging, nevertheless, a more extense analysis of the system is required to verify the versatility of the system to diferente users. In future developments, we presente a brain imaging study regarding motor imagery tasks that are the core of this BCI system. Using the fMRI technique with the purpose of studying the neuronal activity produced with each imagery task, it is proposed as future work using the BOLD-fMRI technique to select the best spatial electrodes position for each user, questioning the choice of many BCI systems that always use the same electrodes position set, regardless of the user

Organizational commitment in a portuguese public higher education institution

Individuals with high organizational commitment protect organizational heritage, share organizational goals and remain in the organization in good and bad times (Batugal & Tindowen, 2019). So, this research intended to determine the level of organizational commitment and to determine whether the type of employment contract is a differentiator factor of the organizational commitment. Therefore, a quantitative and cross-sectional study was carried out based on the application of a questionnaire to the employees of a Public Higher Education institution, located in Trás-os-Montes region (Northeast Portugal). The questionnaire included the scales of organizational commitment of the three-dimensional model developed by Meyer and Allen (1991), namely, affective, calculative and normative. The administration of the questionnaire took place from October 22, 2021 to January 4, 2022 having obtained 105 responses. The results showed that the respondents' global commitment to the organization was moderate. Taking into account the three dimensions of the model, employees registered higher levels of affective commitment, moderate levels of calculative commitment and lower levels of normative commitment. Additionally, it was found that the type of employment contract was a differentiator factor of organizational commitment in only two of the three dimensions of the organizational commitment model, namely, normative and calculative. In fact, in the calculative commitment, employees with an uncertain-term contract registered higher levels of organizational commitment. On the contrary, in the normative commitment, employees with a fixed-term contract registered higher levels of organizational commitment.The authors are grateful to the Foundation for Science and Technology (FCT, Portugal) for financial support through national funds FCT/MCTES (PIDDAC) to CIMO (UIDB/00690/2020 and UIDP/00690/2020) and SusTEC (LA/P/0007/2020).info:eu-repo/semantics/publishedVersio

Food habits of adolescents: consumption pattern and relationship with BMI

Evaluate food habits of adolescents of the northern Portugal using the three-days food diary. Methods: It is a cross-sectional analytical study. Data were collected using a three-days food diary. It was also collected weight and height, and calculated the BMI. The end sample consisting in 40 adolescents. Statistical analysis was made by the application of correlation test between the percentile for BMI/age, nutrients and food portions, through the application of the Spear-man test and the Pearson test, using the software Statistical Package for the Social Sciences, version 20. Results: It was found a significantly correlation betwe-en the consumption of vegetables and fruit (p-value = 0.001), and also between the consumption of vegetables and monounsaturated fats (p-value = 0.000). No significantly correlation was found between the percentile of BMI and food consumption. Conclusion: It was found a healthy eating pattern of the adolescents by the correlation between the consumption of vegetables with fruits and monounsaturated fats. The availability of this type of food in school is a good justifi-cation for that consumption. This pattern fits in with the traditional diet of Mediterranean countries, which includes Portugal. There is a large advantage in this diet namely the consumption of olive oil, which is associated with large benefits on health.info:eu-repo/semantics/publishedVersio

Hábitos alimentares de crianças institucionalizadas e em "ambiente familiar”

O facto de uma criança se encontrar ou não institucionalizada vai ter impacto nos seus hábitos alimentares. O controlo excessivo exercido pelos familiares leva muitas vezes a que as crianças consumam acima das suas necessidades nutricionais, desregulando a capacidade natural de saciedade. OBJETIVOS Comparar hábitos alimentares e avaliar antropometricamente crianças institucionalizadas e crianças em “ambiente familiar” da cidade de Bragança. MÉTODOS Para atingir estes objectivos foi conduzido um estudo quantitativo, observacional e analítico. Solicitou-se a colaboração de 2 Agrupamento de Escolas e de 3 instituições de acolhimento infantil, obtendo-se uma amostra de 319 crianças em “ambiente familiar” e de 19 crianças institucionalizadas. Avaliou-se antropometricamente cada criança e analisou-se os seus hábitos alimentares através de diário alimentar. RESULTADOS Observou-se que 78.9% dos Institucionalizados era eutrófico, 10.5% e 5.3% encontrava-se com excesso de peso e obesidade, respetivamente. Nos não institucionalizados 67.6% era eutrófico, 22.8% apresentava excesso de peso e 8.9.% obesidade. Verificou-se que as crianças institucionalizadas consumiam mais energia, lípidos saturados, hidratos de carbono totais e fibra. DISCUSSÃO/ CONCLUSÃO Apurou-se que as Crianças Institucionalizadas apresentam uma maior ingestão calórica, bem como um maior consumo de macro e micronutrientes. Nas crianças institucionalizadas verifica-se um consumo de proteína, hidratos de carbono e lípidos superiores à ingestão recomendada. Apesar de apresentarem um maior consumo de lípidos, nomeadamente saturados e de hidratos de carbono totais e simples, as crianças institucionalizadas apresentam uma menor percentagem de excesso de peso e obesidade. Tal facto pode dever-se ao maior consumo de fibra, à rotina relativa às refeições (horário e número de refeições) na instituição e a uma possível maior atividade física. Relativamente à ingesta de fibra verificou-se que em ambas as amostras o consumo diário encontra-se abaixo do recomendado

Hábitos alimentares entre crianças institucionalizadas e crianças em “ambiente familiar”.

O facto de uma criança se encontrar ou não institucionalizada vai ter impacto nos seus hábitos alimentares. O controlo excessivo exercido pelos familiares leva muitas vezes a que as crianças consumam acima das suas necessidades nutricionais, desregulando a capacidade natural de saciedade. OBJETIVOS Comparar hábitos alimentares e avaliar antropometricamente crianças institucionalizadas e crianças em “ambiente familiar” da cidade de Bragança. MÉTODOS Solicitou-se a colaboração de 2 Agrupamento de Escolas e de 3 instituições de acolhimento infantil, obtendo-se uma amostra de 319 crianças em “ambiente familiar” e de 19 crianças institucionalizadas. Avaliou-se antropometricamente cada criança e analisou-se os seus hábitos alimentares através de diário alimentar. RESULTADOS Observou-se que 78.9% dos Institucionalizados era eutrófico, 10.5% e 5.3% encontrava-se com excesso de peso e obesidade respetivamente. Nos não institucionalizados 67.6% era eutrófico, 22.8% apresentava excesso de peso e 8.9% obesidade. Verificou-se que os institucionalizados apresentavam um maior consumo de energia, lípidos saturados, hidratos de carbono totais e fibra em relação aos não institucionalizados. DISCUSSÃO/ CONCLUSÃO Apurou-se que as Crianças Institucionalizadas apresentam uma maior ingestão calórica, bem como um maior consumo de macro e micronutrientes. Nas crianças institucionalizadas verifica-se um consumo de proteína, hidratos de carbono e lípidos superiores à ingestão recomendada. Apesar de apresentarem um maior consumo de lípidos, nomeadamente saturados e de hidratos de carbono totais e simples, as crianças institucionalizadas apresentam uma menor percentagem de excesso de peso e obesidade. Tal facto pode dever-se ao maior consumo de fibra, à rotina relativa às refeições (horário e número de refeições) na instituição e a uma possível maior atividade física. Relativamente à ingesta de fibra verificou-se que em ambas as amostras o consumo diário encontra-se abaixo do recomendado