Fijación de metas inflacionarias en una economía dolarizada: la experiencia de Perú

(Disponible en idioma inglés únicamente) En este trabajo se trata la experiencia única del Banco Central de Reserva de Perú con la fijación de metas inflacionarias, en una economía caracterizada por un elevado grado de dolarización financiera. Se esboza la manera en que Perú ha tomado en cuenta la dolarización de su sistema financiero en el diseño de su política monetaria, luego se trata la puesta en práctica de la política monetaria y la estrategia del Banco Central para controlar los riesgos de la dolarización del sistema financiero. El trabajo concluye con un análisis y las enseñanzas que arroja el caso peruano.

Política Monetaria Óptima en un Modelo con Intermediación Financiera

Se analiza cuál es la política monetaria óptima bajo una regla de gasto público no habitual en la literatura: el gasto representa un porcentaje constante en la producción. En este caso, dado que el ritmo de crecimiento de la ofeta monetaria y el coeficiente legal de caja influyen sobre el nivel de producción, el nivel de gasto dependerá del valor que tomen dichos instrumentos. Se muestra que la validez de la regla Friedman depende del valor del ratio consumo público/output. Asimismo, cuando es óptimo utilizar el coeficiente legal de caja, éste resulta ser un instrumento equivalente al crecimiento monetario.Impuesto inflacionario óptimo, Coeficiente legal de caja