58,923 research outputs found

    Une approche néo-robertsonienne simple des fondements microéconomiques de la théorie monétaire

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    Cet article fait appel aux concepts méthodologiques de l’analyse de systèmes pour établir quatre résultats sur l’intégration des théories de la valeur et de la monnaie : (1) les deux approches simples (par l’équation d’échange individualisée et par la contrainte de financement) sont une même approche avec des valeurs différentes de l’intervalle de solution, (2) la valeur de cet intervalle nécessaire pour obtenir le cas de la contrainte de financement est méthodologiquement inacceptable, (3) réduire à zéro la période d’analyse n’implique pas une vitesse de circulation infinie de la monnaie, sauf confusion avec le temps d’ajustement, (4) la littérature existante confond intervalle de solution (propriété de l’algorithme de résolution) et révision des plans (propriété du comportement des agents).This article uses methodological concepts from system analysis to derive four results on the integration of monetary and value theories: (1) the two simple approaches to this problem (individual exchange equations and finance constraints) are really one approach with different values for the solution interval, (2) the value of that interval required to obtain the case of the finance constraint should be rejected on methodological grounds, (3) reducing the analytical period to zero does not imply an infinite velocity for money, unless a confusion is made with the adjustment time concept, (4) existing literature makes a confusion between solution intervals (a property of the algorithm of resolution) and the revision of plans (a property of actual behavior by agents)

    Programme D'appui Aux Réformes du Secteur de L'énergie et à la Gouvernance Financière

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    The report presents the aid give by BAD to reform industrial sector in Comoros

    DĂ©termination du niveau des prix et finances publiques : le cas du Liban, 1965-2005

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    La théorie budgétaire du niveau des prix distingue deux types de régimes pour les politiques économiques : Ricardien et Non-Ricardien. Nous analysons dans quelle mesure ces deux régimes peuvent s'appliquer à des sous-périodes dans l'histoire économique d'un pays. Le cas du Liban, passé de la prospérité à la guerre puis à la reconstruction, offre une application de cette théorie, et montre sa pertinence empirique

    Croissance et équilibre intertemporel : une présentation simple d’un modèle de base

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    Dans le Chapitre 2 de Lectures on Macroeconomics (MIT Press, 1989), Blanchard et Fischer présentent un modèle fondamental de l’accumulation du capital, formulé en temps continu, dans lequel l’équilibre intertemporel coïncide avec la solution optimale du problème centralisé. Nous reprenons ici le même modèle reformulé en temps discret et nous suivons le même plan de présentation : modèle centralisé et croissance optimale, modèle décentralisé, influence de la dette et des dépenses publiques, croissance dans une économie ouverte et coûts d’ajustement du capital. L’étude technique de la dynamique qui utilise la fonction valeur du capital et l’équation de Bellman est faite en annexe. On a mis l’accent sur deux questions importantes : la distinction entre croissance optimale (sans actualisation) et croissance centralisée (avec actualisation), et l’analyse détaillée de la contrainte de solvabilité d’un pays.In their Lectures on Macroeconomics (MIT Press, 1989), Chapter 2, Blanchard and Fischer study a basic model of capital accumulation in continuous time. We study the discrete time version of this model, considering the same topics: centralized growth and optimal growth, intertemporal equilibrium, government debt, open economy growth, capital adjustment costs. Two important questions are analyzed in more detail: the difference between centralized growth (with discounting) and optimal growth (without discounting), and the solvability constraint limiting a country debt. In the appendix, we make a technical study of the dynamics, using the capital stock value function and the Bellman equation

    Imperfection du marché du capital et investissement des exploitations agricoles

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    Le but de notre article est de rechercher les déterminants des décisions d’investissement des exploitants agricoles français en présence d’imperfections du marché du capital. Les contraintes d’accès au marché du crédit qui semblent jouer un rôle croissant en France sont prises en compte en intégrant des coûts de transaction associés aux emprunts et en définissant un plafond d’endettement. L’introduction de ces imperfections conduit à la simultanéité entre les décisions financières et les décisions d’investissement de l’exploitation. Un des résultats du modèle est de montrer que, pour comprendre les variations du taux d’investissement, il est nécessaire de différencier les exploitations ayant contracté des emprunts sur deux années successives. Le modèle est estimé sur données de panel en utilisant la méthode des moments généralisés. Le modèle n’est pas rejeté par les données pour le sous-échantillon des exploitations où le chef d’exploitation a une formation générale, le sous-échantillon des grandes exploitations.This article looks for the determinants of the investment decisions for French farmers in presence of imperfections of the capital market. The access constraints to the credit market which seems to play a growing role in France are taken into account by integrating transaction costs associated with borrowings and by defining restrictions on credit. One result of the model is that it is necessary to differentiate farms according to their borrowing behaviour to understand the variations of the rate of investment. This model has been tested and estimated with french farm level panel data using Generalised Method of Moments. The results indicate that the model using the perfect capital market assumption is rejected. In contrast, the equations using the sample selection rule from the theoretical model are not rejected for big farms and for farms which are conducted by farm operators who have a high general education level

    Dépenses publiques et taxation proportionnelle dans les modèles du cycle réel

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    Ce texte propose une revue des développements récents de la littérature macroéconomique inspirée de l’approche des modèles du cycle réel qui incorpore différentes facettes de l’activité gouvernementale. À l’aide d’un modèle typique du cycle réel avec gouvernement, nous identifions les canaux de transmission de la politique fiscale. Nous dégageons aussi l’intuition des effets de la politique fiscale suivant la nature et la durée de la politique de dépenses ou de taxation mise en oeuvre. En particulier, nous discutons de l’existence d’effets multiplicateurs et des questions reliées à l’endogénéisation de la politique fiscale.This paper surveys recent developments in the macroeconomic literature of real business cycle models brought about by the introduction of several aspects of government activities in the economy. Using an archetypal model of real business cycles with government, we identify the propagation mecanisms of fiscal policy. We also underline the intuition of the effects of various spending and taxation policies, which depend on both the nature and duration of the policy changes. In particular, we discuss the existence of multiplier effects and the issues related to the endogenization of fiscal policy

    Un modèle d’offre de travail des familles à faible revenu au Québec

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    L'objet de cet article est de présenter de façon synthétique quelques aspects méthodologiques d'une recherche entreprise sur le comportement de travail des parents de familles québécoises à faible revenuThe purpose of this article is to present some methodological aspects (sampling and model building) of a research undertaken by the authors and others on the work behaviour of low-income families of Québec. It gives also a summary of the principal characteristics of our sample of 510 families. Our model is based on the neoclassical theory of labour supply and possesses the following characteristics :1) it is intertemporal, 2) it is intrafamilial ; it takes into explicit account of 3) the work at home of husband and wife 4) the nonpecuniary advantages of market work 5) the public regimes like income taxation, social assistance and unemployment insurance

    Bulles rationnelles et fluctuations de l'activité

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    Cet article propose de présenter dans un cadre simple, mais unifié, un certain nombre de résultats liés à l'existence et aux fluctuations d'une bulle rationnelle. Nous développons une économie d'échange à générations imbriquées dans laquelle chaque ménage fait un choix de portefeuille entre monnaie, détenue à cause d'une contrainte de liquidité, et un autre actif sans valeur fondamentale. On montre l'existence d'équilibres où ce deuxième actif a une valeur positive, c'est-à-dire avec bulle rationnelle pure. Nous exhibons des fluctuations de l'activité et de la bulle, dues à la volatilité des anticipations des agents. Une politique monétaire expansive peut immuniser l'économie contre de telles fluctuations endogènes. La vertu stabilisatrice de la politique monétaire est toutefois modérée par une perte de bien-être qui vérifie la critique de Friedman (1969). Nous montrons également les possibilités d'éclatement de cette bulle rationnelle. Enfin, une bulle sur l'encaisse réelle peut apparaître, de manière temporaire. Nous montrons que ce phénomène est aussi source de fluctuations auto-entretenues de l'activité. Nous concluons en discutant d'un certain nombre de développements récents, liés aux imperfections du marché du crédit

    Investissement et politique monétaire dans le court terme : une présentation du modèle IS-LM

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    Ce texte présente le modèle IS-LM en tirant partie des développements de la théorie macroéconomique des vingt dernières années. La demande de monnaie de transaction est modélisée à la Clower, et la demande d’investissement physique est dérivée d’un comportement de maximisation de profit actualisé. On discute la validité des conclusions de l’analyse traditionnelle en regard des hypothèses sur les anticipations. On retrouve entre autres la situation, mise en avant par Barro (1974), où financements du déficit budgétaire par emprunt ou par impôt sont équivalents. On montre que la liaison entre politique monétaire et investissement dépend étroitement de la forme des anticipations de salaires et de prix des investisseurs.In this article, the IS-LM model is reexamined in light of the developments of macroeconomic theory in the past two decades. The transaction demand for money is described through a Clower constraint, and the demand for physical investment is derived from the maximization of the sum of the discounted profits of the entrepreneurs. The conclusions of the traditional analysis are discussed in relationship with assumptions on expectations formation. Among other results, one obtains the equivalence between bond financing and tax financing of government deficits of Barro (1974), as a consequence of a particular expectation assumption. The link between monetary policy and investment appears to be highly dependent on the shape of the price and wage expectations of the investors
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