POSSIBILITIES OF IMPROVING THE METHODS AND TECHNIQUES USED IN THE SURVEILLANCE OF CREDIT RISK MANAGEMENT

Through their daily activities, credit institutions are subject to various risks which could affect both the bank and the whole banking system, national and transnational. The activity field of the banks, marked by volatility, by the internationalization and liberalization of the financial markets, is in a continuous change. The contagion effect, as it has been proved by the spread of the financial crisis' effects, determines the surveillance authorities to pay increased attention to the financial risks and implicitly to the systemic risk. In this study, to start with, there shall be presented some aspects regarding the banking rating systems used by the surveillance authorities and then some ways of improving the models of managing credit risk in banks. In the end, there will be demonstrated that the risk profile of the banking institution has a determining role in the management of the credit portfolio.banking system, banking risk, surveillance, rating systems, credit portfolio, investment.

МОДЕЛІ ОЦІНКИ В МЕХАНІЗМІ РАННЬОГО ІНФОРМУВАННЯ І ПОПЕРЕДЖЕННЯ ФІНАНСОВИХ КРИЗ В КОРПОРАТИВНИХ СИСТЕМАХ

The paper is devoted to the problem of improving the efficiency of financial management of corporate systems based on the implementing of the mechanisms of early informing and prevention of financial crises. The proposed model basis of the mechanism includes the following modules: a module for analyzing the financial condition of the corporation, a module for analyzing the financial condition of subsidiaries, a module for evaluation the impact of the financial crisis on the financial condition of the corporation as a whole, and the crisis management module. Particular attention is paid to the modules for estimation the financial condition of the corporation and of its subsidiaries. The possibilities of using the neuro-fuzzy approach to estimate the threat of financial crisis forming at subsidiaries and the corporation as a whole are explored. The obtained results showed the high predictive accuracy of the developed neural-fuzzy models and the expediency of their application in the financial activity of the corporations.В статье рассматривается проблема повышения эффективности управления финансовой деятельностью корпоративных систем на основе внедрения механизмов раннего информирования и предупреждения финансовых кризисов. Предложена структура модельного базиса механизма. Особое внимание уделено модулям оценки финансового состояния корпорации и дочерних предприятий. Исследованы возможности применения нейро-нечеткого подхода для оценки угрозы формирования финансового кризиса на дочерних предприятиях и корпорации в целом. Полученные результаты показали высокую прогностическую точность разработанных нейро-нечетких моделей и целесообразность их применения в финансовой деятельности исследуемой корпорации.В роботі розглядається проблема підвищення ефективності управління фінансовою діяльністю корпоративних систем на підставі впровадження механізмів раннього інформування та попередження фінансових криз. Запропонована структура модельного базису механізму. Особлива увага приділена модулям оцінки фінансового стану корпорації та дочірніх підприємств. Досліджені можливості застосування нейрон-нечіткого підходу для оцінки загрози формування фінансової кризи на дочірніх підприємствах і корпорації в цілому. Отримані результати показали високу прогностичну точність розроблених нейро-нечітких моделей і доцільність їх застосування у фінансовій діяльності досліджуваної корпорації

МОДЕЛІ ПРОГНОЗУВАННЯ В МЕХАНІЗМІ РАННЬОГО ІНФОРМУВАННЯ І ПОПЕРЕДЖЕННЯ ФІНАНСОВИХ КРИЗ У КОРПОРАТИВНИХ СИСТЕМАХ

The paper is devoted to the problem of preventing financial crises in corporate systems, whose activities are becoming more and more complex in the context of globalization. The mechanism of early informing and crisis prevention in corporate systems is proposed, and includes five main modules: an analysis of the financial condition of the corporation, an analysis of the financial condition of subsidiaries, an evaluation of the impact of the financial crisis on a subsidiary on the threat of bankruptcy of the corporation as a whole, forecasting the financial condition of subsidiaries and corporation as a whole, anti-crisis management. The first four modules of the mechanism are the modules of implementation of proactive crisis management in the corporation, aimed at preventing the emergence of a crisis state, both in individual elements and in the corporate system as a whole. The fifth module is used in conditions of the current negative estimation of the financial condition of the corporation, and it is a "response" to existing crisis processes and phenomena in the corporation. After its implementation during the process of monitoring of the financial condition, proactive control modules are started to be used to allow early diagnosis and to prevent a crisis state. Particular attention is paid to such modules of proactive management as the evaluation of the impact of financial crises of subsidiaries on bankruptcy of the corporations as a whole and forecasting financial crises. A model basis for these two modules was developed. Neural networks, the mathematical apparatus of fuzzy logic, and the Caterpillar method were used for developing the models of estimation of the crisis threat in the corporate system. The developed set of models allowed to estimate the threat of financial crises in the parent enterprise and in the subsidiaries of the corporation, not only in the current but also in the perspective periods. The obtained results indicate that the financial condition of the investigated corporation is characterized by low level of the bankruptcy threat. Along with this, there is an increase in the threat of bankruptcy in a number of subsidiaries in the perspective period and the strong impact of local crises on the financial position of the corporation as a whole. The latter leads to the need of implementation of the anti-crisis measures in the corporate structure. An adequate tool for choosing anti-crisis measures and developing scenarios for the implementation of the anti-crisis management strategy is simulation modelling based on the concept of system dynamics.Рассматривается проблема предупреждения финансовых кризисов в корпоративных системах, деятельность которых становится все более сложной в контексте глобализации. Особое внимание уделяется оценке влияния финансовых кризисов дочерних компаний на банкротство корпораций в целом. Для оценки угрозы кризисов в корпоративной системе используются нейронные сети, математический аппарат нечеткой логики, метод «Caterpillar».Розглядається проблема запобігання фінансовим кризам у корпоративних системах, діяльність яких стає дедалі складнішою в контексті глобалізації. Запропоновано механізм раннього інформування і попередження криз у корпоративних системах, який включає п’ять основних модулів: аналіз фінансового стану корпорації, аналіз фінансового стану дочірніх підприємств, оцінка впливу фінансової кризи на дочірньому підприємстві на загрозу банкрутства корпорації в цілому, прогнозування фінансового стану дочірніх підприємств і корпорації в цілому, антикризове управління. Перші чотири модулі механізму є модулями реалізації проактивного антикризового управління в корпорації, спрямованого на недопущення появи кризового стану як в окремих елементах, так і корпоративної системі в цілому. П’ятий модуль використовується при поточній негативній оцінці стану корпорації і є «реакцією» на вже наявні кризові процеси і явища в корпорації. Після його реалізації у процесі моніторингу стану застосовуються модулі проактивного управління, що дозволяють здійснювати ранню діагностику і попереджати кризовий стан. Особливу увагу приділено таким модулям проактивного управління, як оцінка впливу фінансових криз дочірніх компаній на банкрутство корпорацій у цілому, прогнозування фінансових криз. Розроблено модельний базис цих двох модулів. Для побудови моделей оцінки загрози кризи корпоративної системи використовуються нейронні мережі, математичний апарат нечіткої логіки, метод «Caterpillar». Розроблений комплекс моделей дозволив оцінити загрозу формування фінансових криз на головному і дочірніх підприємствах корпорації не тільки в поточному періоді, а й у перспективному. Отримані результати свідчать, що фінансовий стан досліджуваної корпорації характеризується низьким рівнем загрози банкрутства. Поряд із цим спостерігається посилення загрози банкрутства на низці дочірніх підприємств у перспективному періоді і сильний вплив локальних криз на фінансовий стан корпорації в цілому. Останнє призводить до необхідності здійснення антикризових заходів у корпоративній структурі. Адекватним інструментом вибору антикризових заходів і формування сценаріїв реалізації стратегії антикризового управління є імітаційне моделювання, засноване на концепції системної динаміки

Ocena wiarygodności wybranych metod dyskryminacyjnych w ocenie kondycji finansowej przedsiębiorstwa

The article aimed to comprehensively assess the predictive possibilities of discriminatory methods used in the study of financial standing of enterprises. The empirical data analysis of 50 enterprises using 10 discriminatory models was carried out to achieve the set goal. The sample of enterprises was created by 25 entities against which liquidation bankruptcy was declared during 2007–2015 and their “healthy” counterparts. The research revealed the reliability of individual models and their usefulness in the study of financial situations by the scientifi community, as well as practitioners who analyse the financial standing of enterprises: potential and existing investors, auditors, members of supervisory boards and experts. Based on the research results, discriminant models were classifid for the last period of the study according to the accuracy of the forecasts. The publication is part of the cycle dealing with the issues of credibility assessment of early-warning methods.Celem artykułu jest kompleksowa ocena możliwości prognostycznych metod dyskryminacyjnych wykorzystywanych w badaniu standingu finansowego przedsiębiorstw. Do osiągnięcia postawionego celu wykorzystano analizę danych empirycznych 50 przedsiębiorstw przy wykorzystaniu 10 modeli dyskryminacyjnych. Próbę przedsiębiorstw tworzyło 25 podmiotów wobec, których ogłoszono upadłość likwidacyjną w latach 2007 – 2015 oraz ich „zdrowych” odpowiedników. Przeprowadzone badania pozwoliły na otrzymanie wiarygodności poszczególnych modeli oraz ich ocenę pod kątem użyteczności wykorzystania w badaniu sytuacji finansowej przez osoby środowiska naukowego, jak również praktyków na co dzień zajmujących się analizą sytuacji finansowej przedsiębiorstw, potencjalnych i dotychczasowych inwestorów, audytorów, członków rady nadzorczej oraz biegłych rewidentów. Na podstawie wyników badań dokonano klasyfikacji modeli dyskryminacyjnych za ostatni okres badania według trafności prognoz

Local Assets Management: A Case Study at the Education Office of DKI Jakarta Province

Research focus to know and describe management process of local assets. The approach used in this research is qualitative descriptive approach. This research was conducted at DKI Jakarta Provincial Education Office 2017. The sample used in qualitative research method is snowball. Data collection techniques use obsevation, interviews, and documentation. Data analysis with source triangulation and theory.The results showed: 1) Schools within the Education Department of the Provincial Government of DKI Jakarta in the procurement needs planning have not done the planning pattern through the study of the Needs Plan of the local asstes so that the goods needed but received are goods that are not needed. 2) Assets such as school land have not been certified on behalf of the DKI Government, or there are certain parties claiming part of their ownership, there are uncollected assets. From the aspect of maintenance because the maintenance planning has not done the pattern of maintenance planning through research of the Needs Plan of local assets Maintenance. 3) School does not understand the process of elimination in accordance with the provisions so that inventory items are not done through the process of removal. 4) Many inventory items at school are listed administratively but the facts can not physically be found. 5) No special officer is competent to carry out good governance so schools are recording assets trapped by teachers. Keywords: management, local assets

Financial soundness of Kazakhstan banks: analysis and prediction.

Purpose “ The financial systems in many emerging countries are still impacted by the devastating effect of the 2008 financial crisis which created a massive disaster in the global economy. The banking sector needs appropriate quantitative techniques to assess its financial soundness, strengths and weaknesses. This research aims to explore, empirically assess and analyze the financial soundness of the banking sector in Kazakhstan. It also examines the prediction of financial unsoundness at an individual bank level using PCA, cluster, MDA, logit and probit analyses. Design/Methodology/Approach “ A cluster analysis, in combination with principal component analysis (PCA), was utilized as a classification technique. It groups sound and unsound banks in Kazakhstan's banking sector by examining various financial ratios. Cluster analysis was run on a sample of 34 commercial banks on 1st January, 2008 and 37 commercial banks on 1st January, 2014 to test the ability of this technique to detect unsound banks before they fail. Then, Altman Z and EM Score models were tested and re-estimated and the MDA, logit and probit models were constructed on a sample of 12 Kazakhstan banks during the period between 1st January, 2008 and 1st January, 2014. The sample consists of 6 sound and 6 unsound banks and accounts for 81.3% of the total assets of the Kazakhstan banking sector in 2014. These statistical methods used various financial variables to represent capital adequacy, asset quality, management, earnings and liquidity. Last but not least, the MDA, logit and probit models were systematically combined together to construct an integrated model to predict bank financial unsoundness. Findings “ First of all, results from Chapter 3 indicate that cluster analysis is able to identify the structure of the Kazakh banking sector by the degree of financial soundness. Secondly, based on the findings in the second empirical chapter, the tested and re-estimated Altman models show a modest ability to predict bank financial unsoundness in Kazakhstan. Thirdly, the MDA, logit and probit models show high predictive accuracy in excess of 80%. Finally, the model that integrated the MDA, logit and probit types presents superior predictability with lower Type I errors. Practical Implications “ The results of this research are of interest to supervisory and regulatory bodies. The models can be used as a reliable and effective tool, particularly the cluster based methodology for assessing the degree of financial soundness in the banking sector and the integrated model for predicting the financial unsoundness of banks. Originality/Value “ This study is the first to employ a cluster-based methodology to assess financial soundness in the Kazakh banking sector. In addition, the integrated model can be used as a promising technique for evaluating the financial unsoundness of banks in terms of predictive accuracy and robustness. Importance “ Assessing the financial soundness of the Kazakh banking system is of particular importance as the World Bank has ranked Kazakhstan as leading the world for the volume of non-performing credits in the total number of loans granted in 2012. It is one of the first academic studies carried out on Kazakhstan banks which comprehensively evaluate the financial soundness of banks. It is anticipated that the findings of the current study will provide useful lessons for developing and transition countries during periods of financial turmoil

Credit Risk Assessment of Corporate Sector in Croatia

The main goal of this paper is modeling credit risk of non-financial businesses entities by assessing the rating migration probabilities and predicting the probability of default over one year horizon on the basis of corporate financial accounts. Our research provides a number of new important insights. Ratings migration matrices are symmetrical in every observed period, which implies that default state is not final terminal state. We find a high degree of rating stability, with the exception of some volatility generated by firms in the middle of the ratings scale. In the period of lower economic growth probabilities of transition between different risks categories are lower than in the period of higher economic growth. Probabilities of default are relatively stable across enterprises operating in different economic activities. After considering a wide range of potential predictors of default, multivariate logistic regression results reveal that the most important are the ratio of shareholders’ equity to total assets and the ratio of EBIT to total liabilities, both negatively related to the probability of default. In addition, higher liquidity, profitability and sales as well as construction and real estate sector affiliation all decrease the companies’ probability of default in the following year. The model correctly classifies relatively reasonable percentage of companies in the sample (74% of all the companies, 71% of defaulted and 75% of non-defaulted companies) when the threshold is set in such a way to maximize the sum of correctly predicted proportions for both defaulted and nondefaulted companies

Rola ESG we wczesnym ostrzeganiu przed niewypłacalnością i bankructwem

The purpose of this article is to verify whether there is a research gap referring to the potential application of ESG-related information in bankruptcy early warning signals. There is a problem of a strong information asymmetry in the enterprise-investor relationship, with the issuer being the privileged party. The problem is so urgent that, undoubtedly, the global effect of the crisis caused by the COVID-19 pandemic will be a sharp increase in the number of economic entities threatened with insolvency and bankruptcy. The question then arises – can environmental, social and governmental (ESG) criteria be used as elements of the bankruptcy early warning system? The study covers the time period beginning January 2016 through June 2021 and includes scientific indexed in the Web of Science Core Collection database provided by Clarivate Analytics. The following research hypothesis guides this study: There is a research gap referring to the role of ESG-related information in bankruptcy early-warning systems. To verify the hypothesis (H0) the model was built, based on the concept of citations count regression (Staszkiewicz, 2019). The study confirmed the existence of a research gap indicated in the research hypothesis. Possible legal obligation referring to the disclosure of certain ESG-related, standardized information sets would be helpful to diminish the market information asymmetry. Research shows, that strong regulatory activities support the ESG-compliant performance of a business venture (Ortas et al., 2019). Also, standardization of ESG rating criteria and evaluation process would be helpful in this matter and would endure comparability of sourcing data and outcome.Celem niniejszego artykułu jest sprawdzenie, czy istnieje luka badawcza odnosząca się do potencjalnego zastosowania informacji ESG w sygnałach wczesnego ostrzegania przed bankructwem lub upadłością. W relacji przedsiębiorstwo-inwestor występuje problem silnej asymetrii informacyjnej, w której stroną uprzywilejowaną jest emitent. Problem jest na tyle palący, że niewątpliwie globalnym skutkiem kryzysu wywołanego pandemią COVID-19 będzie gwałtowny wzrost liczby podmiotów gospodarczych zagrożonych niewypłacalnością i upadłością. Pojawia się zatem pytanie – czy kryteria związane z relacjami środowiskowymi, zarządczymi czy społecznymi (ang. environmental, social, governance, ESG) mogą być wykorzystane jako elementy systemu wczesnego ostrzegania przed bankructwem? W badaniu przyjęto następującą hipotezę badawczą: Istnieje luka badawcza odnosząca się do roli informacji związanych z ESG w systemach wczesnego ostrzegania przed bankructwem. W celu weryfikacji hipotezy (H0) zbudowano model oparty na koncepcji regresji zliczania cytowań (Staszkiewicz, 2019) w oparciu o dane (artykuły naukowe) indeksowane w bazie Web of Science Core Collection, przygotowywanej przez Clarivate Analytics, pochodzące z okresu styczeń 2016 – czerwiec 2021. Przeprowadzone badania potwierdziły istnienie luki badawczej w przedmiotowym obszarze. Dodatkowo wykazały, że ewentualny obowiązek prawny odnoszący się do ujawniania określonych, ustandaryzowanych zestawów informacji związanych z ESG byłby pomocny w zmniejszeniu asymetrii informacji rynkowej. Silne działania regulacyjne wspierają funkcjonowanie przedsięwzięć biznesowych zgodnie z ESG (Ortas et al., 2019). Również standaryzacja kryteriów oceny ESG i procesu oceny byłaby pomocna w tej kwestii i mogłaby jednocześnie wzmocnić porównywalność danych źródłowych i wyników