Will oil prices decline over the long run?

At present, oil markets appear to be behaving in a fashion similar to that in the late 1970s and early 1980s when oil prices rose sharply over an extended period. Furthermore, like at that time, analysts are split on whether such increases will persist or reverse, and if so by how much. The present paper argues that the similarities between the two episodes are not as strong as they might appear at first sight, and that the likelihood of sharp reversals in prices is not particularly great. There are a number of reasons in support of the view that it is unlikely that the first two decades of this century will mimic the last two decades of the previous century. First, oil demand is likely to grow significantly in line with strong economic growth in non-OECD countries. Second, on the supply side, OPEC is likely to enhance its control over markets over the next two decades, as supply increases in newly opened areas will only partially offset declining rates of production in other geologically mature non-OPEC oil regions. Moreover, while concerns about climate change will spur global efforts to reduce carbon emissions, these efforts are not expected to reduce oil demand. Finally, although there is much talk about alternative fuels, few of these are economically viable at the prices currently envisioned, and given the structural impediments, there is a reduced likelihood that the market will be able to generate sufficient quantities of these alternative fuels over the forecast horizon. The above factors imply that oil prices are likely to continue to exceed the USD 70 to USD 90 range over the long term. JEL Classification: Q41, Q42, Q43Oil prices, Oil supply, Oil demand, Alternative fuels, Climate Change Policy

Βελστιστοποίηση ενεργειακών συστημάτων

98 σ.Η παρούσα διπλωματική εργασία πραγματεύεται την ενεργειακή ανάλυση και βελτιστοποίηση ενεργειακού συστήματος. Η μοντελοποίηση που προτείνει η παρούσα εργασία δίνει τη δυνατότητα να πραγματοποιείται βελτιστοποίηση μιας ποικιλίας ενεργειακών συστημάτων καθώς το μαθηματικό μοντέλο της βελτιστοποίησης προσαρμόζεται αυτόματα στο εκάστοτε ενεργειακό σύστημα. Για τη βελτιστοποίηση της λειτουργίας και των τεχνικών χαρακτηριστικών των εξαρτημάτων ενός ενεργειακού συστήματος εγείρεται η ανάγκη να αναπτυχθεί ένα μοντέλο του συστήματος. Το μοντέλο αυτό αποκτάται εάν ενωθούν, με τρόπο που εξασφαλίζει τη θερμοδυναμική λογική, τα μοντέλα των στοιχείων που αποτελούν το ενεργειακό σύστημα. Η μοντελοποίηση αυτή βασίζεται στη θεωρία γράφων, η οποία έχει αναπτυχθεί στη γλώσσα προγραμματισμού C++[GrekasDN, PhDThesis]. Η γλώσσα προγραμματισμού C++ αποτελεί την καλύτερη επιλογή για την ανάπτυξη αλγορίθμων που διαχειρίζονται γράφους. Επιπρόσθετα η γλώσσα αυτή επιτρέπει τη χρήση αντικειμενοστραφούς προγραμματισμού που είναι απαραίτητος για τη μοντελοποίηση που έχει επιλεγεί να πραγματοποιηθεί. Ο αντικειμενοστραφής προγραμματισμός δίνει τη δυνατότητα να δημιουργηθεί αυτόματα το μοντέλο όλου του ενεργειακού συστήματος με τη χρήση μοντέλων εξαρτημάτων από μια βιβλιοθήκη εξαρτημάτων και πληροφορία για την τοπολογία του συστήματος (δηλαδή τα στοιχεία που αποτελούν το σύστημα και τον τρόπο που συνδέονται). Στα κεφάλαια που ακολουθούν παρουσιάζεται η αυτοματοποίηση της διαδικασίας δημιουργίας αυτού του μοντέλου, καθώς επίσης και η αποθήκευση της δομής του σε βάση δεδομένων στον υπολογιστή. Επίσης αναπτύσσεται το μαθηματικό μοντέλο, το οποίο υπολογίζει μέσω ενός διανύσματος ανεξάρτητων μεταβλητών τους περιορισμούς και την αντικειμενική συνάρτηση του προβλήματος βελτιστοποίησης. Για τον σκοπό αυτόν έχουν επιλεγεί να βελτιστοποιηθούν δύο ενεργειακά συστήματα ως παραδείγματα εφαρμογής της μεθόδου.Παύλος Καραδελόγλο

Exploring the Impact of Agricultural Price and Trade Policy Reform under Transition in Albania

Agricultural policy decision making in economies undergoing transition to market is in need of empirical tools for assessing the impact of alternative policy options. The econometric means available for such exercise, however, are limited for lack of data and structural breaks in economic behaviour. Synthetic, partial equilibrium, multi-market models offer a potential alternative. Such models have been used extensively, even in advanced economies, to offer valuable insights on the impact of alternative policy options. This paper shows the use of such a partial equilibrium, multi-market, synthetic-type model as a tool for agricultural policy analysis in a country in transition. The model is applied for Albania, a predominantly agricultural country that, after a period of centralism and autarky, aims to re-join the international economic system. The model, albeit its many limitations, offers some useful insights on the impact of alternative options available for agricultural price and trade policy. Copyright Kluwer Academic Publishers 1999transition economies, Albania, agricultural policy analysis,

A New Modeling Framework For Medium-Term Energy-Economy Analysis in Europe

This paper presents the main theoretical and empirical issues concerning the HERMES-MIDAS Linked Systems (HMLS) of models. The systems are very large scale and are intended to perform European-wide medium-term investigations of the energy-economy interactions. The macroeconomic model follows the neo-Keynesian approach to economic modeling while the set of energy demand and supply models follows a mired engineering-econometric one. We facilitate the presentation of the linkage by proposing a typical aggregate neo-Keynesian model into which we introduce energy and proceed by establishing a general framework for energy-economy model linkages. This framework is applied to the coupling ofthe actual large-scale models. Finally, thepolicy analysis capabilities of the HMLS in contrast to the original HERMES model are examined by means of a theoretical and empirical comparison of the two systems' simulation properties and policy responses.

Does OPEC Matter? An Econometric Analysis of Oil Prices

We assess claims that OPEC's ability to influence real oil prices has diminished and that the relationship between real oil prices and OPEC production can be used to test competing hypotheses about OPEC behavior. An econometric analysis indicates that there is a statistically significant relationship among real oil prices, OPEC capacity utilization, OPEC quotas, the degree to which OPEC exceeds these production quotas, and OECD stocks of crude oil. These variables "Granger cause" real oil prices but real oil prices do not "Granger cause" these variables. These results imply that OPEC influences oil prices and that previous models cannot be used to test competing models for OPEC production behavior. The effect of OECD oil stocks on real oil prices indicates that there may be an important externality in private decisions regarding optimal crude oil stocks.