Pengaruh Variabel Makroekonomi Dan Mikroekonomi Terhadap Return Defensive Stocks Yang Terdaftar Pada Jakarta Islamic Index (JII) Periode 2014-2018

Pasar modal syariah diyakini mampu bertahan terhadap krisis dibandingkan dengan pasar modal konvensional. Investor menginvestasikan kelebihan dananya ke pasar modal syariah dengan tujuan mengharapkan return. Return yang akan didapatkan investor dipengaruhi oleh kondisi makroekonomi yang diantaranya adalah inflasi, pertumbuhan ekonomi, sertifikat bank indonesia syariah, sukuk. Adapun dipengaruhi faktor mikroekonomi yaitu earning per share dan debt equity ratio. Metode yang digunakan dalam penelitian ini adalah regresi data panel menggunakan random effect model. Hasil yang didapat dalam penelitian ini menunjukkan bahwa variabel inflasi, pertumbuhan ekonomi dan Sertifikat Bank Indonesia Syariah (SBIS) tidak berpengaruh signifikan. Sedangkan untuk variabel sukuk, earning per share (EPS) dan debt equity ratio (DER) berpengaruh signifikan terhadap return saham

Pengaruh arus kas operasi dan laba akuntansi terhadap return saham dengan likuiditas sebagai variabel moderating pada perusahaan jakarta islamic index tahun periode 2017-2020

Penelitian menggunakan pendekatan kuantitatif dengan menggunakan data sekunder. Populasi dalam penelitian ini pada perusahaan yang terdaftar di Jakarta Islamic Index periode tahun 2017-2020 dan sampel dipilih menggunakan metode purposive sampling. Penelitian ini menggunakan analisis regresi linier partial (PLS) menggunakan software smartPLS 3.0 untuk menguji hubungan antar variabel. Hasil dari penelitian yang dilakukan terhadap 15 sampel laporan keuangan perusahaan yang sahamnya terdaftar di Jakarta Iskamic Index, menunjukkan bahwa hanya variabel laba akuntansi yang berpengaruh secara signifikan terhadap return saham, sedangkan variabel arus kas operasi tidak berpengaruh secara signifikan terhadap return saham. Variabel likuiditas tidak dapat memoderasi arus kas operasi terhadap return saham dan juga variabel likuiditas tidak dapat memoderasi laba akuntansi terhadap return saham. Berdasarkan hasil penelitian diatas, maka diharapkan bagi investor yang akan menanamkan modalnya pada perusahaan yang tedaftar di Jakarta Islamic Index harus memilih dan mengidentifikasi perusahaan mana yang memiliki prospek yang bagus serta harus memperhatikan faktor eksternal yang dapat mempengaruhi perusahaan dengan harapan mendapatkan return tinggi di masa yang akan datang

ANALISIS PENGARUH INDEKS IMBAL HASIL BANK INDONESIA(BI), TINGKAT INFLASI, DAN NILAI TUKAR RUPIAH TERHADAP HASIL INVESTASI PERUSAHAAN ASURANSI JIWA SYARIAH DI INDONESIA PERIODE 2015-2020

ABSTRAK Perkembangan asuransi jiwa syariah mengalami pertumbuhan yang positif selama 5 tahun terakhir. Jika dilihat secara umum dalam data Industri Keuangan Non Bank(IKNB) Syariah. Komposisi aset IKNB Syariah pada tahun 2019 yang didominasi oleh aset asuransi syariah dengan porsi aset sebesar 43,20% dari total aset IKNB syariah. Penelitian dengan judul ―Analisis Pengaruh Indeks Imbal Hasil Bank Indonesia(BI), Tingkat Inflasi dan Nilai Tukar Rupiah‖, memiliki rumusan masalah apakah indeks imbal hasil, tingkat inflasi dan nilai tukar rupiah berpengaruh terhadap hasil investasi perusahaan asuransi jiwa syariah di Indonesia. Penelitian ini bertujuan untuk Mengetahui Pengaruh Indeks Imbal Hasil Bank Indonesia, Tingkat Inflasi, dan Nilai Tukar Rupiah Terhadap Hasil Investasi Perusahaan Asuransi Jiwa Syariah di Indonesia Jenis penelitian ini merupakan penelitian kuantitatif. Dengan menggunakan metode analisis regresi linier berganda. Teknik pengumpulan data menggunakan data sekunder dengan menggunakan data time series laporan keuangan. Teknik pengelolaan data menggunakan SPSS 23. Teknik analisis data antara lain uji asumsi klasik dan pengujian hipotesis. Hasil dari penelitian ini yaitu indeks imbal hasil tidak berpengaruh terhadap hasil investasi perusahaan asuransi jiwa syariah di Indonesia. Tingkat inflasi berpengaruh negatif dan signifikan terhdap hasil investasi perusahaan asuransi jiwa syariah di Indonesia. Nilai tukar rupiah berpengaruh negatif dan signifikan terhadap hasil investasi perusahaan asuransi jiwa syariah di Indonesia. Indeks Imbal Hasil Bank Indonesia, Tingkat Inflasi dan Nilai Tukar Rupiah secara bersama-sama berpengaruh terhadap hasil investasi perusahaan asuransi jiwa syariah di Indonesia periode 2015-2020. Kata Kunci :Imbal Hasil, Inflasi, Nilai Tukar Rupiah, Hasil Investasi

Pengaruh Deviden dan Arus Kas Terhadap Return Saham Pada Perusahaan LQ-45 Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2015-2019

Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui dan menganalisis 1) pengaruh deviden terhadap return saham, 2) pengaruh arus kas operasi terhadap return saham, 3) pengaruh arus kas investasi terhadap return saham, 4) pengaruh arus kas pendanaan terhadap return saham,5) pengaruh deviden, arus kas operasi, investasi, dan pendanaan berpengaruh signifikan secara simultan terhadap return saham. Populasi penelitian ini adalah seluruh perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada tahun 2015-2019, dengan total sampel sebanyak 19 perusahaan. Teknik pengambilan sampel menggunakan purposive sampling. Jenis penelitian yang digunakan adalah penelitian kuantitatif yang diolah menggunakan aplikasi Eviews 10 melalui analisis regresi panel. Hasil pengujian hipotesis menunjukkan bahwa secara parsial variabel dividen tidak memiliki pengaruh yang signifikan terhadap return saham terbukti dari nilai probabilitas yang lebih besar dari 0,05 (0.2807>0,05). Variabel arus kas operasi tidak memiliki pengaruh yang signifikan terhadap return saham yang terbukti dari nilai probabilitas yang lebih besar dari 0,05 (0.4118>0,05). Variabel arus kas investasi tidak memiliki pengaruh yang signifikan terhadap variabel return saham yang terbukti dari nilai probabilitas yang lebih besar dari 0,05 (0.1273>0,05). Variabel bebas arus kas pendanaan tidak memiliki pengaruh yang signifikan terhadap return saham terbukti dari nilai probabilitas yang lebih besar dari 0,05 (0.1520>0,05). Secara simultan variabel deviden, arus kas operasi, investasi, dan pendanaan tidak berpengaruh signifikan terhadap return saham yang terbukti dari nilai probabilitas uji F yang lebih besar dari 0,05 atau 0,193932 > 0,05 yang artinya hipotesis ditolak

ANALISIS MENGUKUR SUKUK DAN OBLIGASI TERHADAP VOLATILITAS DAN VALUE AT RISK DENGAN MENGGUNAKAN METODE ARCH/GARCH TAHUN 2019-2020 (Studi Pada Sukuk Dan Obligasi Di IBPA)

Abstrak Volatilitas merupakan pergerakan harga-harga saham selalu mengalami fluktuatif, peristiwa yang tidak stabil dan sulit untuk diprediksi. Dari volatilitas tersebut terdapat value at risk. Investor membutuhkan informasi-informasi sebgai bahan pertimbangan untuk melakukan investasi. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui volatilitas dan value at risk pada sukuk dan obligasi, pada tahun 2019- 2020 dan untuk melihat perbandingan volatilitas dan value at risk pada sukuk dan obligasi sebagai bahan pertimbangan untuk investasi.. Dalam penelitian ini menggunakan metode ARCH/GARCH yang merupakan suatu model yang dapat digunakan untuk memodelkan data deret waktu bidang finansial seperti harga saham, nilai tukar rupiah, insflasi, suku bunga yang sangat tinggi nilai volatilitasnya. Hasil dan kesimpulan dari penelitian ini plot volatilitas yang didapat dengan model ARCH/GARCH yang sesuai paling tinggi terjadi pada sukuk yaitu indeks ICSIX. Pada obligasi volatilitas paling tinggi terjadi pada indeks INDOBexC. Tingginya nilai volatilitas indeks ISIXC dan INDOBexG juga menunjukkan bahwa potensi risiko lebih tinggi dibandingkan indeks lainnya. Berdasarkan stock price volatility semakin besar volatilitas, semakin besar pula keuntungan atau kerugian dalam jangka waktu yang singkat dan berdampak pada perputaran naik turunnya risiko yang sangat cepat. Nilai value at risk yang didapat dengan model ARCH/GARCH tertinggi pada sukuk terjadi pada indeks ISIXC dengan nilai 0.299563. Nilai value at risk tertinggi pada obligasi terjadi pada indeks INDOBeXG dengan nilai tertinggi 0.469084. Berdasarkan signalling theory yang merupakan sinyal-sinyal informasi yang dibutuhkan oleh investor nilai value at risk dan plot volatilitas yang telah diperoleh dapat digunakan untuk mempertimbangkan atau menentukan keputusan investor. Berdasarkan Al-Qur’an Surat Al-Luqman ayat 34, Allah SWT menyatakan bahwa tiada seorang pun di alam semesta ini yang dapat mengetahui apa yang akan diperbuat, diusahakan, serta kejadian apa yang akan terjadi pada hari esok. Volatilitas nilai yang fluktuatif atau berubah-ubah karena faktor tertentu yang menimbulkan suatu nilai risiko kerugian atau value at risk, tetapi tetap berprasangka baik dan berserah diri kepada Allah SWT pada hasil yang didapat. Kata kunci : Value at risk, ARCH-GARCH, Volatility, Sukuk, Olbigasi, IBP

Pengaruh Economic Value Added (EVA) dan Market Value Added (MVA) terhadap Stock Return pada PT. Baramulti Suksessarana Tbk yang terdaftar di Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI) periode 2013-2022.

Penelitian ini di latar belakangi oleh Economic Value Added (EVA) dan Market Value Added (MVA) memiliki dampak terhadap Stock Return di PT. Baramulti Suksessarana Tbk. Economic Value Added (EVA) dianggap sebagai parameter penting bagi investor atau calon investor untuk mengevaluasi performa perusahaan. Berdasarkan teori, Economic Value Added (EVA) yaitu mengukur seberapa efisien perusahaan menggunakan modalnya untuk menciptakan nilai tambah ekonomis. Sementara itu, Market Value Added (MVA) adalah keberhasilan perusahaan dalam memaksimalkan kekayaan pemegang saham (investor) dengan alokasi sumber-sumber yang tepat. Besarnya keuntungan perusahaan mengindikasikan semakin tinggi manfaat yang diberikan kepada para pemegang saham. Meskipun demikian, hasil perhitungan penulis tidak sesuai dengan harapan yang timbul dari konsep teoritis yang dilakukan. Tuiuan Penelitian ini adalah untuk mengetahui seberapa besar pengaruh Economic Value Added (EVA) dan di Stock Return di PT. Baramulti Suksessarana Tbk secara parsial, mengetahui seberapa besar pengaruh Market Value Added (MVA) terhadap Stock Return di PT. Baramulti Suksessarana Tbk secara Parsial, dan mengetahui seberapa besar pengaruh Economic Value Added (EVA) dan Market Value Added (MVA) secara simultan pada PT. Baramulti Suksessarana Tbk Periode 2013-2022. Penelitian ini menggunakan Metode strategi kuantitatif dengan analisis deskriptif. Data yang dipergunakan bersumber dari laporan keuangan PT. Baramulti Suksessarana Tbk selama periode 2013-2022. Analisis yang dilakukan menggunakan metode regresi linier berganda, uji T, dan uji F untuk mengevaluasi pengaruh variabel secara parsial maupun simultan. Hasil penelitian ini menunjukan bahwa Economic Value Added (EVA) tidak memiliki pengaruh terhadap Stock Return dengan nilai Koefisien Determinasi sebesar 21% sedangkan 79% sisanya dijelaskan oleh faktor lainnya. Selanjutnya Market Value Added (MVA) secara parsial tidak memiliki pengaruh terhadap Stock Return dengan nilai Koefisien Determinasi sebesar 22,5% sedangkan 77,5% sisanya dijelaskan oleh faktor lainnya. Kemudian secara simultan diketahui bahwa Economic Value Added (EVA) dan Market Value Added (MVA) tidak memiliki pengaruh terhadap Stock Return pada PT. Baramulti Suksessarana Tbk Periode 2013-2022 dengan nilai Koefisien Determinasi sebesar 22,5% dan 77,5% dijelaskan oleh faktor lainnya

ANALISIS DIVIDEND DISCOUNT MODEL UNTUK PENILAIAN HARGA SAHAM DALAM PENGAMBILAN KEPUTUSAN INVESTASI (Studi Pada Perusahaan Yang Terdaftar di Jakarta Islamic Index Tahun 2016-2019)

ABSTRAK Penelitian ini memiliki latar belakang atas dasar banyaknya investor atau calon investor yang ingin berinvestasi saham dengan mendapatkan keuntungan yang optimal. Oleh kerena itu mereka perlu melakukan analisis terlebih dahulu terhadap saham yang mereka pilih. Analisis dalam penelitian ini menggunakan metode dividend discount model dimana analisis ini lebih mengacu pada penilaian internal perusahaan. Hal tersebut sesuai dengan tujuan dari penelitian ini yaitu untuk mengetahui gambaran kinerja keuangan perusahaan dan menghitung nilai intrinsik atas saham pada perusahaan yang terdaftar di Jakarta Islamic Index, agar investor maupun calon investor dapat mengambil keputusan investasi dengan tepat. Jenis penelitian ini adalah penelitian terapan (applied reseach) dengan analisis kuantitatif yang bersifat deskriptif dengan objek penelitian pada perusahaan yang terdaftar di JII pada tahun 2016-2019. Pemilihan sampel menggunakan metode purposive sampling. Dari populasi sejumlah 45 perusahaan diambil sampel sejumlah sepuluh perusahaan, yaitu PT Adaro Energy Tbk (ADRO), PT AKR Corporindo Tbk (AKRA), PT Astra International Tbk (ASII), PT Indofood CBP Sukses Makmur Tbk (ICBP), PT Indofood Sukses Makmur Tbk (INDF), PT Matahari Departement Store Tbk (LPPF), PT Semen Indonesia (Persero) Tbk (SMGR), PT United Tractors Tbk ( UNTR), PT Unilever Indonesia Tbk (UNVR) dan PT Wijaya Karya (Persero) Tbk (WIKA). Hasil dari penelitian menunjukan bahwa pada tahun 2016 terdapat 9 perusahaan yang mengalami kondisi undervalued (murah), perusahaan tersebut yaitu ADRO, AKRA, ASII, ICBP, INDF, LPPF, SMGR, UNTR, UNVR dan terdapat 1 perusahaan yaitu WIKA dalam kodisi overvalued (mahal). Pada tahun 2017 terdapat 7 perusahaan yang mengalami undervalued (murah), perusahaan tersebut yaitu AKRA, ASII, ICBP, INDF, LPPF, SMGR, UNVR, dan terdapat 3 perusahaan yang mengalami overvalued (mahal) yaitu perusahaan ADRO, UNTR, WIKA. Pada tahun 2018 terdapat 8 perusahaan yang mengalami undervalued (murah), perusahaan tersebut yaitu ADRO, AKRA, ASII, ICBP, INDF, SMGR, UNTR, UNVR dan terdapat 2 perusahaan yang mengalami overvalued (mahal) yaitu perusahaan LPPF dan WIKA. Pada tahun 2019 terdapat 8 perusahaan yang mengalami undervalued (murah), perusahaan tersebut yaitu ASII, ICBP, INDF, LPPF, SMGR, UNTR, UNVR, WIKA. Sedangkan 2 perusahaan mengalami overvalued (mahal) yaitu perusahaan ADRO dan AKRA. Metode DDM juga dinilai sesuai dengan prinsip ekonomi Islam, dimana pada penggunaan metode ini mengandung asas maslahah. Manfaat yang dapat diambil khususnya bagi para investor maupun calon investor yaitu dapat membantu dalam pengambilan keputusan investasi, karena pada metode ini kita dapat mengetahui nilai intrinsik dari saham perusahaan. Nilai intrinsik inilah yang akan dibandingkan dengan harga pasar saham sehingga investor/calon investor dapat mengambil keputusan apakah ingin menjual/membeli saham tersebut. Kata Kunci : Dividend Discount Model, Penilaian Harga Saham, Keputusan Investas