Wykorzystanie podejścia memoriałowego i kasowego w ocenie operacyjnego bezpieczeństwa finansowego przedsiębiorstw sektora TSL

W monografii przedstawiona została autorska koncepcja dwuwymiarowej oceny operacyjnego bezpieczeństwa finansowego przedsiębiorstwa oraz wyniki oryginalnych i zarazem pierwszych obszernych rezultatów analiz nad oceną tego zjawiska wśród spółek sektora TSL (Transport, Spedycja, Logistyka). Ocena ta nie ogranicza się tylko do wykorzystania w niej podejścia memoriałowego, lecz zawiera również rezultaty analizy „kasowych” wyników finansowej działalności jednostek gospodarczych. Podjęte zamierzenie uzasadnione było potrzebą wypełnienia luki badawczej istniejącej w studiach teoretycznych i empirycznych poświęconych zdolności przedsiębiorstwa do uzyskania oraz utrzymania finansowych warunków kontynuacji jego działalności gospodarczej. Opracowanie adresowane jest do szerokiego grona praktyków zarządzania finansami przedsiębiorstw (w tym w szczególności z sektora TSL) oraz nauczycieli akademickich i studentów, dla których identyfikacja i ocena zdolności przedsiębiorstwa do uzyskania oraz utrzymania finansowych warunków kontynuacji jego działalności gospodarczej stanowi fascynujący przedmiot podejmowanych i realizowanych decyzji kierowniczych, prowadzonych badań oraz dyskursów naukowych.Udostępnienie publikacji Wydawnictwa Uniwersytetu Łódzkiego finansowane w ramach projektu „Doskonałość naukowa kluczem do doskonałości kształcenia”. Projekt realizowany jest ze środków Europejskiego Funduszu Społecznego w ramach Programu Operacyjnego Wiedza Edukacja Rozwój; nr umowy: POWER.03.05.00-00-Z092/17-00

Informacje finansowe i niefinansowe w ocenie działalności banku

Książka powstała jako efekt współpracy grupy naukowców, których wiele różni, a połączyły zainteresowania problematyką bankowości i rachunkowości oraz chęć podzielenia się z czytelnikami wiedzą uzyskaną przez nich w rezultacie wieloletnich badań naukowych. Podmiotem książki są banki, a przedmiotem informacje o nich. Autorzy wyznają pogląd, że - ze względu na ogromną i specyficzną rolę banków w gospodarce i społeczeństwie – informacje o tego typu instytucjach finansowych są ważne. Dlatego w swojej książce omawiają zagadnienia dotyczące uzyskania ze sprawozdawczości zewnętrznej informacji o odpowiednich atrybutach jakościowych do oceny banków w określonych sytuacjach. W celu uporządkowania omawianych zagadnień książkę podzielono na cztery rozdziały. Pierwszy z nich wprowadza czytelnika w zagadnienia dotyczące roli banków w gospodarce i społeczeństwie oraz o wynikającej z niej potrzebie ich oceny przez różnych interesariuszy. Omawia on także rodzaje oraz źródła informacji przydatnych do oceny banków ze szczególnym uwzględnieniem ich sprawozdań, w tym w szczególności rocznego sprawozdania finansowego. Drugi rozdział poświęcono głównie ekspozycjom kredytowym, które stanowią bardzo znaczący składnik aktywów banków oraz ściśle z nimi związanym rezerwom celowym i odpisom z tytułu utraty wartości. Opisano w nim w szczególności zasady wyceny ekspozycji kredytowych obowiązujące w bankach stosujących polskie normy oraz poddano analizie zakres ujawnień na temat rezerw celowych i odpisów z tytułu utraty wartości ekspozycji kredytowych w sprawozdaniach finansowych banków. W trzecim rozdziale omówiono zjawisko i kontekst regulacyjny upadłości banków, a także specyfikę analizy finansowej banków oraz modeli wczesnego ostrzegania przed ich upadłością. W celu uatrakcyjnienia przekazu przywołano konkretne przypadki upadłości banków z ostatnich lat. Rozdział czwarty prezentuje ewolucję pojęcia i znaczenia informacji niefinansowych na tle zmieniających się oczekiwań społecznych oraz uregulowań prawnych wprowadzających obowiązek ich ujawniania przez banki w sprawozdaniach zewnętrznych. Ponadto omówiono w nim rezultaty analizy raportów wybranych banków funkcjonujących w Polsce pod kątem użyteczności zawartych w nich informacji niefinansowych. We współczesnym świecie zasadniczo każdy człowiek był, jest lub będzie klientem banku. W takiej perspektywie nasuwa się retoryczne pytanie: czy nie warto poświęcić czas, aby pozyskać wiedzę na temat informacji, które są przydatne do oceny banku? Pamiętajmy, że wyedukowany i świadomy klient banku jest gwarantem jego bezpieczeństwa

Managers of enterprises under court restructuring as users of financial statements

Purpose: The objective of the article is to define the reasons and conditions for the use of financial statements by managers of enterprises undergoing court restructuring processes.Methodology/approach: The study consists of an analysis of legal regulations, a literature review and empirical research conducted on a sample of 109 specialists in restructuring and bankruptcy. The author used her own questionnaire for the empirical research. Statistical methods were used to develop the research results, in particular, the basic statistical parameters that describe the research sample were determined. The Kruskal-Wallis test was conducted to examine the differences between the results in the different groups of respondents.Findings: The legal regulations emphasize the need for managers of enterprises undergoing court restructuring to use financial statements. The research results indicate a positive assessment of managers’ accounting knowledge, which is essential when using information from financial statements. The respondents also positively assessed the significance of all the qualitative features of financial statements when managers of court restructuring enterprises use them to make decisions. Research limitations/implications: The informational role of accounting in judicial restructuring processes is an extensive subject matter; therefore, the research was limited to one stakeholder group, i.e., managers. Another limitation is the relatively small population of enterprises undergoing these processes and, as a result, the small population of specialists in this field.Originality/value: The research is an attempt to fill the research gap regarding the needs and possibilities of using information from financial statements by managers of enterprises undergoing judicial restructuring

Ryzyko wrogiego przejęcia spółki publicznej - perspektywa zewnętrznego audytora finansowego

Kamila Schneider Risk of hostile takeover of a public company - external financial auditor's perspective Summary M&A transactions are an integral part of a market economy in which economic processes resulting in the transfer of property rights are constantly taking place. The main type of these rights, which requires consideration in separate categories, is control rights. The acquisition of control of public companies through mergers and acquisitions (M&A) processes is a common feature of the economic environment and is increasingly being chosen by companies as a tool for implementing growth strategies. The publication focuses on hostile takeovers. Hostile takeovers are understood to be the process of gaining control of a company by acquiring sufficient shares in it to control and manage it, which has not gained the approval of the target company's management and has met with management or supervisory board opposition at any stage. In order to acquire control, the 'invader' may use various forms of share acquisition. The auditor (auditor) who audits the financial statements can play an important role in reducing the effects ofhostile takeovers. Although he or she does not have "statutory" obligation to recognise M&A ventures, the verification of the reasonableness of the alternatives adopted, the assessment of the clarity, accuracy, correctness of the information contained in the financial statements and the legality of the ventures carried out allows to know and assess the the effects of the policy applications. This discernment should primarily be used to assess the financial condition, ability to continue as a going concern and expected development of the audited public company. As there is no legal obligation for this discernment, parties entering into M&A transactions do not use the services of an auditor. The results of the study confirmed that factors from the environment of public companies can influence their consolidation decisions and, moreover, that the way external determinants affect M&A activity in Poland is significant

Strategie wczesnego ostrzegania i wyjścia z zagrożenia upadkiem

Autor w niniejszej publikacji rozważa finansowe oraz niefinansowe symptomy zagrożenia upadłości firmy. Przedstawia różne strategie wyjścia z zagrożenia upadłością budowane są na podstawie wyników analizy wskaźnikowej lub badań przeprowadzonych z wykorzystaniem jednowymiarowych lub wielowymiarowych modeli matematyczno-statystycznych.Udostępnienie publikacji Wydawnictwa Uniwersytetu Łódzkiego finansowane w ramach projektu „Doskonałość naukowa kluczem do doskonałości kształcenia”. Projekt realizowany jest ze środków Europejskiego Funduszu Społecznego w ramach Programu Operacyjnego Wiedza Edukacja Rozwój; nr umowy: POWER.03.05.00-00-Z092/17-00. Publikacja dofinansowana przez Ministerstwo Nauki i Szkolnictwa Wyższego (projekt nr 1 H02D 055 30: „Symptomy upadku małej firmy. Konsekwencje społeczno-gospodarcze. Polityka przeciwdziałania”)

Sprawozdawczość w procesie zarządzania i oceny działalności przedsiębiorstwa

Zarządzanie przedsiębiorstwem polega na podejmowaniu działań, które uwzględniając zasoby jednostki, prowadzą do osiągnięcia zamierzonych celów. By działania przedsiębiorstwa były sprawne i skuteczne, muszą być oparte na wiarygodnej informacji. Informacji, która w dobie gospodarki opartej na wiedzy stała się jednym z najbardziej pożądanych zasobów przedsiębiorstwa. Obecnie bowiem pozyskanie wiarygodnej informacji i we właściwym momencie jej wykorzystanie prowadzi do osiągnięcia przez jednostkę przewagi konkurencyjnej na rynku. Celem niniejszej monografii jest spojrzenie na system rachunkowości i sprawozdawczości jako na system informacyjny z punktu widzenia jego roli i znaczenia w procesach decyzyjnych w zarządzaniu przedsiębiorstwem oraz oceny jego działalności przez różne podmioty. Osiągnięcie tego celu ma potwierdzić tezę, iż skuteczne zarządzanie współczesnym przedsiębiorstwem wymaga podejścia zintegrowanego wykorzystującego informacje płynące zarówno ze sprawozdawczości finansowej jak również zarządczej

Determinants of entrepreneurs’ bankruptcy in Poland – systematics and comparative analysis of the opinion of management and trustees

The bankruptcy of an individual is a standard situation in a free market economy. The aim of this study is to present the reasons for the bankruptcy of entrepreneurs in Poland, in the light of literature research and the authors' own research. These studies were carried out in two ways – the first stage concerned the analysis of court files of entrepreneurs who filed for bankruptcy. The second element of the research included conducting surveys among entrepreneurs and trustees. In total, 331 surveys were collected among entrepreneurs and 87 from syndicates. The results of the surveys presented in the article focus on the analysis of the reasons for the bankruptcy of entrepreneurs in Poland in the opinions of trustees and management. Conducted research in the field of comparative analyses (syndics, management) is the essence of the study, where the determinants of the bankruptcy of entrepreneurs from various points of view have been diagnosed

Cash Flow in Corporate Bankruptcy. A Literature Review

W artykule dokonano przegladu literatury swiatowej i polskiej na temat wykorzystania wskaznikow finansowych, bazujacych na przeplywach pienieznych, do prognozowania upadlosci przedsiebiorstwa. Dokonano przegladu formul wskaznikow opartych na przeplywach pienieznych. Zaproponowano kierunki dalszych badan. Sformulowano rowniez opinie, ze bardzo malo eksplorowanym obszarem jest stosowanie tzw. analiz znakow w modelowaniu upadlosci.The paper presents a review of world and Polish literature on usage of financial ratios based on cash flow for corporate bankruptcy prediction. In the field of bankruptcy modeling it was concluded that: • cash flow is significantly different comparing to net income and therefore cash flow provides important information, • simplified measures of cash flow have lower significance than cash flow statement. In the field of the construction of financial ratios based on cash flow, some directions of further research were suggested: • broader implementation of cash flow statement, • construction of cash flow financial ratios comparable to accrual financial ratios, • incorporation of cause-effect relations between ratios to bankruptcy model. Finally an opinion that the so-called sign analysis of cash flow an under-explored oved in bankruptcy modeling was formed.corporate bankruptcy, corporate bankruptcy prediction, bankruptcy modeling, cash flow

Forecasting of the financial threat. Predictional value of the Polish models of discrimination analysis

The aim of the study is to empirically verify the usefulness the Polish models of discrimination analysis to the assessment the financial condition of the companies listed on the Stock Exchange and forecasting of the bankruptcy threat and assessment predictional value of these models. The identification of financial risk of the company using these models unlike the others methods is objective and straightforward. On the other hand, it is not perfect. Since it is based solely on the financial data. It does not include such factors as: improvement opportunities, the economic situation, the position of the company on the market, or the quality of the management. However, with respect to the easiness of the application, low engagement of the work and most of all relatively high creditability, discrimination method is the essential basis of the deduction regarding the economic and financial condition of the companies. The research has shown that the analyzed prognostic models constructed on the basis of the discrimination analysis characterize high predictional value even two years before bankruptcy petition and/or before arrangement proceedings. It should be emphasized that the results obtained by means of the discrimination analysis should not be treated as final. Properly used models can be solely important help in the assessment the real financial situation of the companies. In the study the emphasis was put on the difficulties which can occur in the use of the models. The basic problem seems to be the issue of the period of their effective application with respect to the changing economic conditions.bankruptcy, discrimination analysis, predictional value, prediction of financial distress

Zastosowanie modeli dyskryminacyjnych w ocenie prawdopodobieństwa upadłości w przedsiębiorstwach z branży TSL

Niniejszy artykuł zawiera analizę skuteczności modeli dyskryminacyjnych prognozujących prawdopodobieństwo upadłości przedsiębiorstw z branży transport-spedycja-logistyka (TSL). Badaniu poddano dziewięć polskich modeli. Skuteczność zastosowania modeli zweryfikowano na przykładzie 16 spółek, z których osiem zbankrutowało w latach 2017-2018, kolejne osiem to przedsiębiorstwa prowadzące nieprzerwaną działalność do dziś. Badanie wykazało, że wykorzystane modele nie prognozują upadłości spółek w stopniu zadowalającym. Nie sklasyfikowano poprawnie w całości żadnego przedsiębiorstwa, które upadło przez wyselekcjonowane modele. W przypadku firm o dobrej kondycji finansowej skuteczność była relatywnie wyższa. Przeprowadzone badanie miało ukazać niską efektywność dotychczasowych modeli dyskryminacyjnych w prognozowaniu upadłości przedsiębiorstw usługowych