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Uso de modelos econométricos en aseguramiento de portafolios

By Hilda Margarita Ortiz Almeida and Jorge Eduardo Pérez Pérez

Abstract

El aseguramiento de portafolio trae consigo unos costos de transacción asociados que son reconocidos por la teoría financiera pero que no han sido objeto de estudio de muchas aproximaciones empíricas. Mediante modelos econométricos de series de tiempo se puede pronosticar el número de rebalanceos necesarios para mantener un portafolio asegurado, así como el tiempo que debe transcurrir entre cada uno de estos. Para tal fin se usan modelos de Datos de Cuenta de Poisson Autorregresivos (ACP) modificados para captar las características de la serie y modelos de Duración Autorregresivos (ACD). Los modelos capturan la autocorrelación de las series y pronostican adecuadamente el costo de transacción asociado a los rebalanceos.Portfolio insurance and delta hedging involves transaction costs that are recognized in finance theory but have not been studied in many empirical applications. Econometric time series models can be used to forecast the number of recompositions of an insured portfolio, and the time between each recomposition. We forecast these variables using modified autoregressive conditional Poisson models (ACP) and autoregressive conditional duration models (ACD) The model are successful in capturing the series’ autocorrelation, and provide sensible estimates of the transaction cost associated with the recompositions

Topics: Aseguramiento de portafolios, Modelos de datos de cuenta, Modelos de duración, Análisis de series de tiempo, Análisis de regresión, Análisis econométrico, Administración del portafolio, Portfolio insurance, Count data models, Duration models
Publisher: Facultad de economía
Year: 2010
OAI identifier: oai:repository.urosario.edu.co:10336/1818
Provided by: edocUR

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