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Robuste Binnenkonjunktur kompensiert schw\ue4chere Exportdynamik

By Hans-Ulrich Brautzsch, Andrej Drygalla, Katja Heinisch, Oliver Holtem\uf6ller, Martina K\ue4mpfe, Konstantin Kiesel, Axel Lindner, Brigitte Loose, Jan-Christopher Scherer, Birgit Schultz and G\uf6tz Zeddies

Abstract

Trotz betr\ue4chtlicher Schwankungen auf den W\ue4hrungs-, Kapital- und Rohstoffm\ue4rkten expandiert die Weltproduk-tion moderat und ohne gro\udfe Schwankungen. Die USA und Gro\udfbritannien sind im Aufschwung, und der Euroraum erholt sich z\uf6gerlich. In China hat sich die Kon-junktur nach einer ausgepr\ue4gten Schw\ue4chephase zu Be-ginn des Jahres 2015 wieder stabilisiert, w\ue4hrend die Rezessionen in Russland und Brasilien anhalten. Beide gro\udfen Schwellenl\ue4nder leiden an den starken R\ufcck-g\ue4ngen der Preise f\ufcr ihre Rohstoffexporte. Weltweit robust ist dagegen die Konjunktur in den Dienstleis-tungsbereichen. Aufgrund des Falls der Rohstoffpreise sind die Inflationsraten vielerorts nahe an der 0%-Marke, wo auch die Leitzinsen der gro\udfen fortgeschrittenen Volks-wirtschaften liegen. Allerdings d\ufcrfte die US-Zentral-bank angesichts des Aufschwungs in den USA im Dezember eine erste Leitzinserh\uf6hung vornehmen. Die EZB und die Bank von Japan versuchen weiter, der m\ue4-\udfigen Konjunktur in ihren Volkswirtschaften \ufcber eine fortgesetzte Ausweitung der Geldbasis Impulse zu geben. Die Finanzpolitik wird im Jahr 2016 alles in allem gelockert. Im Euroraum ist die Finanzpolitik sogar leicht expansiv ausgerichtet. Dennoch d\ufcrfte die welt-wirtschaftliche Produktion im Jahr 2016 nicht wesent-lich st\ue4rker zulegen als im zur\ufcckliegenden Jahr. Was die weltwirtschaftliche Nachfrage im Jahr 2016 st\ufctzt, sind neben dem niedrigen Zinsniveau die geringen Energie- und Rohstoffpreise. Diese bringen allerdings er-hebliche Risiken f\ufcr die Stabilit\ue4t von Volkswirtschaften mit sich, die auf die Erl\uf6se aus Rohstoffexporten ange-wiesen sind..

Topics: E17, E27, E37, E50, E53, E60, E66, H68, ddc:330, Konjunktur, Prognose, \uf6ffentliche Finanzen, Weltwirtschaft, Deutschland, Arbeitsmarkt
Publisher: Halle (Saale): Leibniz-Institut f\ufcr Wirtschaftsforschung Halle (IWH)
Year: 2015
OAI identifier: oai:econstor.eu:10419/140974
Provided by: EconStor

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