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Frequency domain analysis of core inflation measures for Brazil

By Eurilton Araújo and Antonio Fiorencio

Abstract

This paper analyses the frequency domain properties of two well-known measures of core inflation: the trimmed mean estimator and the SVAR estimator. It also investigates whether a small modification of the trimmed mean estimator enhances its capacity of filtering high&#8209;frequency noise. We find that the two versions of the trimmed estimator are rather similar. They work as imperfect approximations for low pass filters. Therefore, they are capturing very well trend inflation. The SVAR estimator, however, is quite different from both of them. It emphasizes intermediate frequencies rather than low frequencies, indicating that cyclical movements associated with excess demand pressures are very important in the medium run.<br>O presente artigo analisa as propriedades de duas medidas clássicas para o núcleo de inflação, a saber: o estimador de média truncada e a medida baseada num VAR estrutural. O artigo também investiga uma pequena modificação na definição do estimador de média truncada, potencialmente capaz de melhorar sua capacidade de filtrar ruídos de alta freqüência. As medidas baseadas em média truncada são bastante similares e funcionam como uma aproximação imperfeita para um filtro passa baixa, capturando muito bem a tendência de longo prazo para a inflação. A medida baseada num VAR estrutural é bastante diferente das demais, enfatizando as freqüências médias relativamente às baixas freqüências. Isto indica que flutuações cíclicas da inflação associadas a pressões de demanda são bastante importantes no médio prazo

Topics: núcleo de inflação, domínio da freqüência, estimador de média truncada, VAR estrutural, core inflation, frequency domain, trimmed estimator, SVAR, Economic theory. Demography, HB1-3840, Social Sciences, H, DOAJ:Economics, DOAJ:Business and Economics, Economics as a science, HB71-74
Publisher: Universidade de São Paulo
Year: 2005
DOI identifier: 10.1590/S0101-41612005000100001
OAI identifier: oai:doaj.org/article:d042965f47524cc79070d2725a971812
Journal:
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